Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) este în prezent a doua cea mai mare companie din lume după Nvidia, iar dominația gigantului tehnologic pe piața motoarelor de căutare a jucat un rol cheie în a-l ajuta să ajungă în această poziție. Dar lucrul impresionant despre Alphabet este că a urmărit în mod constant să-și extindă amprenta dincolo de afacerea cu publicitate. De la mașini autonome la cloud computing, smartphone-uri și modele de inteligență artificială (AI), acum se află într-o gamă largă de afaceri tehnologice, iar afacerea cu semiconductori devine un alt domeniu în care își propune să lase o amprentă.
Eforturile interne de dezvoltare a cipurilor ale diviziei sale Google dau roade frumoase în ultimele luni. Concepute inițial pentru a rula propriile sarcini de lucru ale companiei în cloud, unitățile sale de procesare Tensor (TPU) sunt acum implementate de Anthropic, în timp ce Meta Platforms va implementa, de asemenea, aceste cipuri pentru a gestiona sarcinile de lucru AI.
Nu este surprinzător faptul că Google dorește să împingă și mai mult limitele în departamentul cipurilor AI. Un nou raport sugerează că proiectantul de cipuri Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) ar putea deveni noul partener al Google în eforturile sale de dezvoltare a cipurilor AI. Aceasta ar putea fi o veste grozavă pentru compania de semiconductori, ale cărei acțiuni au crescut cu un remarcabil 95% până în prezent în 2026 și cu 227% în ultimul an.
Afacerea cu procesoare AI personalizate a Marvell Technology ar putea primi un impuls puternic
Google a co-proiectat istoric TPU-uri cu rivalul Marvell, Broadcom. Este demn de remarcat faptul că Google și Broadcom și-au consolidat recent relația pentru a dezvolta viitoare cipuri AI personalizate. Cu toate acestea, se pare că Google încearcă acum să-și diversifice lanțul de aprovizionare. Publicația de afaceri axată pe tehnologie The Information raportează că Google este în negocieri cu Marvell pentru a dezvolta o serie de cipuri AI personalizate.
În timp ce unul va fi un TPU menit să ruleze modele AI, celălalt se pare că va fi o unitate de procesare a memoriei care va suporta TPU-urile Google. Raportul afirmă în continuare că Google și Marvell intenționează să finalizeze proiectarea unității de procesare a memoriei anul viitor și să o trimită în producție de testare. Deși nu a existat niciun comentariu oficial cu privire la raport de la niciuna dintre companii, comentariile conducerii Marvell cu privire la apelul privind câștigurile companiei din martie sugerează că ar putea fi într-adevăr proiectarea de cipuri pentru Google.
Compania a menționat că cipul său de controler de memorie Structura a fost citat într-o carte albă de către „un important hyperscaler privind arhitecturile de inferență LLM de generație următoare” pentru a îmbunătăți performanța modelelor AI datorită capacității sale de procesare aproape de memorie. Procesorul Structura aduce cipurile de memorie mai aproape de acceleratoarele AI, ajutând la creșterea lățimii de bandă și a capacității pentru a îmbunătăți performanța. În același timp, conducerea Marvell a remarcat că compania „vede un nivel de activitate fără precedent în cadrul mai multor noi angajamente, deoarece hyperscalerii își măresc cadența de dezvoltare a cipurilor personalizate.”
Un alt punct important demn de remarcat este că Marvell susține că are relații puternice și largi cu primii patru hyperscaleri din SUA – un grup care include Google. Chiar mai bine, compania a subliniat că are peste 20 de modele de cipuri selectate pentru implementare de către clienți, care sunt deja în producție sau vor intra în producție în exercițiul său financiar 2028 și 2029. Exercițiul financiar 2027 al Marvell a început în februarie anul acesta, așa că nu va fi surprinzător să vedem compania proiectând cipuri pentru Google pe baza cronologiei raportate de The Information.
De ce parteneriatul Google ar putea fi o afacere mare pentru Marvell
Marvell joacă al doilea rol după Broadcom pe piața procesoarelor AI personalizate. Compania a estimat că a controlat mai puțin de 5% din piața de siliciu personalizat în 2023. Cu toate acestea, se așteaptă să-și mărească cota la 20% până în 2028. Important, Marvell estimează că cota sa generală de piață a centrelor de date, inclusiv procesoarele personalizate, switch-urile, interconectarea și stocarea, ar putea sări, de asemenea, la 20% în următorii câțiva ani.
Dacă acesta este într-adevăr cazul, afacerea cu centre de date a Marvell ar putea genera aproape 19 miliarde de dolari în venituri în 2028, pe baza estimării pieței adresabile generale a companiei de 94 de miliarde de dolari. Aceasta ar fi o îmbunătățire solidă față de exercițiul său financiar 2026, când veniturile centrului său de date au crescut cu 42% la 8,2 miliarde de dolari.
În plus, un potențial parteneriat cu Google ar putea debloca o oportunitate solidă pe termen lung pentru Marvell. Asta pentru că afacerea TPU a Google ar putea fi martoră la o creștere uluitoare pe termen lung; gigantul tehnologic ar putea ocupa o parte semnificativă din piața generală de cipuri AI vânzând cipurile sale interne către terți. Așadar, nu fi surprins să vezi creșterea Marvell depășind așteptările Wall Street în următorii ani.
Dar chiar dacă veniturile companiei cresc doar în conformitate cu așteptările consensuale și ating 19 miliarde de dolari în exercițiul financiar 2029 (conform graficului de mai sus), capitalizarea sa de piață ar putea crește la 190 de miliarde de dolari chiar dacă se tranzacționează de 10 ori vânzările în acel moment (o reducere la raportul său actual preț-vânzări de 15). Aceasta ar fi cu 38% mai mare decât nivelurile actuale. Cu toate acestea, această acțiune AI ar putea oferi câștiguri mai mari, având în vedere potențialul său de a înregistra o creștere mai puternică decât cea așteptată, care ar putea determina piața să o recompenseze cu o evaluare premium. De aceea, ar avea sens să cumperi Marvell înainte ca aceasta să urce mai sus, în urma câștigurilor solide pe care le-a înregistrat deja în acest an.