BP a revenit decisiv la petrol și gaze, abandonând obiectivele agresive de energie regenerabilă în favoarea operațiunilor hidrocarburilor de bază. Volatilitatea pieței, determinată de criza din Orientul Mijlociu, a stimulat profiturile din tranzacționare și a contribuit la dublarea veniturilor trimestriale. În ciuda performanțelor financiare solide, există diviziuni între acționari cu privire la direcția strategică pe termen lung a companiei.
Când s-a așezat să scrie primul e-mail către cei 100.000 de angajați ai BP, Meg O'Neill a optat să nu cruțe retorica radicală. Pentru americanca pur-sânge din industria de petrol și gaze, care tocmai devenise prima femeie director executiv a unei companii energetice majore britanice, exista o singură cale disponibilă pentru noul său angajator, dacă dorea să evite prelungirea perioadei de mediocritate financiară de peste un deceniu.
"În prezent, operăm într-un mediu de complexitate semnificativă: tensiuni geopolitice, conflicte, schimbări tehnologice rapide și cerere globală de energie în schimbare", le-a spus ea angajaților BP. "Mă angajez să ofer o direcție clară și consecvență, astfel încât să putem merge înainte împreună cu încredere."
Alături de notă, fostul director executiv al Woodside a dezvăluit încă o resetare corporativă pentru gigantul petrochimic, readucându-l la structura sa veche, cu două divizii distincte. Una, divizia sa upstream, s-ar ocupa de descoperirea și extragerea petrolului și gazelor. Iar cealaltă, divizia sa downstream, ar fi dedicată rafinării și vânzării acestuia.
Adoptarea unei abordări atât de agresive față de structura corporativă istoric greoaie a BP a lăsat prioritatea noului său lider dincolo de orice îndoială. Experimentul pandemic scurt sub fostul șef Bernard Looney – în care firma și-a stabilit cele mai ambițioase obiective de energie regenerabilă dintre toate companiile energetice globale – a fost complet trimis în coșul de gunoi al istoriei. În schimb, O'Neill ar accelera munca începută de predecesorul ei imediat, Murray Auchincloss, și ar îmbrățișa aceiași hidrocarburi care au propulsat BP la statutul de supermajor de-a lungul secolului al XX-lea.
Începutul energic al lui O'Neill ar fi făcut mai multe valuri printre angajații BP, dacă nu ar fi fost faptul că mulți vor fi auzit toate acestea înainte. O'Neill este al patrulea director executiv care trece prin ușile sediului BP din Surrey în mai puțin de trei ani. Între timp, resetarea ei a fost a treia a BP de la pandemie, deoarece acea lungă serie de șefi a căutat să revigoreze averile unui super-petrolier corporativ care rulează aproximativ 189 de miliarde de dolari pe an.
Dar dacă revizuirea strategică singură nu a reușit să atragă atenția, atunci raportul de tranzacționare al BP din primul trimestru de marți – primul set de rezultate sub conducerea lui O'Neill – a fost aproape imposibil de ignorat. În primele trei luni ale anului 2026, profitul grupului s-a dublat, depășind cu mult atât propriile estimări, cât și așteptările analiștilor. Stimulată de turbulențele istorice de pe piețele de petrol și gaze cauzate de conflictul regional din Orientul Mijlociu, divizia sa de tranzacționare, care prosperă pe piețele volatile, a înregistrat un profit înainte de impozitare de 3,2 miliarde de dolari (2,4 miliarde de lire sterline); cel mai bun trimestru al său de la invazia Ucrainei de către Rusia. Chiar mai impresionantă a fost capacitatea sa de a menține producția globală constantă, în ciuda închiderii Strâmtorii Hormuz, calea maritimă vitală responsabilă în mod tradițional pentru transportul a cincia parte din tot traficul de petrol și gaze pe mare, în ultima lună a perioadei de raportare.
Cifrele i-au făcut pe analiști să se entuziasmeze. Maurizio Carulli, analist global de energie la Quilter Cheviot, le-a salutat ca fiind "atât pozitive, cât și peste așteptări". Kathleen Brooks de la XTB le-a numit pur și simplu "uimitoare". Acestea l-au determinat chiar și pe Ed Miliband să posteze o postare foarte denigrată – și acum ștearsă – pe X. Profiturile uriașe, a spus el, au justificat decizia guvernului de a extinde taxa sa controversată pe profiturile excepționale din Marea Nordului, chiar dacă peste 90% dintre ele au fost generate în afara Regatului Unit.
Dar, în ciuda cifrelor de titlu atrăgătoare, strategii din industrie au fost cei mai încurajați de progresul – și de zgomotele – pe care compania energetică le-a făcut cu privire la consolidarea bilanțului său istoric poros. În ciuda faptului că numerarul a venit în detrimentul programului de răscumpărare de acțiuni anulat acum, BP a dezvăluit că a redirecționat numerarul care ar fi fost folosit pentru achiziționarea de acțiuni pentru a plăti 4,3 miliarde de dolari din obligațiuni corporative fără a le reemite. "Suntem încântați să vedem retragerea planificată a unor datorii hibride, care va contribui la reducerea costurilor de finanțare", a adăugat Carulli, referindu-se la cele peste 1,3 miliarde de dolari pe care BP le-a cheltuit anual numai pentru dobânzi la datorii în mare parte din istoria sa recentă.
Carulli și alți observatori din domeniul energiei ar fi fost și mai încurajați de cele 45 de minute pe care O'Neill și directorul său financiar Kate Thomson le-au petrecut într-o convorbire cu analiștii marți, când cuvintele "bilanț" au fost rostite de mai mult de o duzină de ori. "Repararea bilanțului este esențială", le-a spus O'Neill strategilor în convorbire, adăugând: "Aceasta, până la urmă, este ceva care va fi un obiectiv esențial al echipei de conducere în următorii ani."
Ca parte a acelorași eforturi, BP a promis, de asemenea, că va dubla eforturile de simplificare a portofoliului său extins, prea mult din acesta având performanțe mult sub cele așteptate. În decembrie, și-a vândut afacerea de lubrifianți, Castrol, unei firme americane de capital privat pentru 10,1 miliarde de dolari. Și luna trecută, a vândut o rafinărie germană care a fost afectată de probleme către Klesch Group, pentru o sumă nedezvăluită. Aceste vânzări vor conta ambele pentru planul ambițios al grupului de a strânge 20 de miliarde de dolari prin vânzări de active până anul viitor.
Ambele au venit după decizia și mai uimitoare luată sub conducerea lui Auchincloss de a anula investiții în valoare de 10 miliarde de dolari în proiecte de energie regenerabilă și de a le devia către divizia sa petrochimică. La aceeași convorbire telefonică de marți privind veniturile, O'Neill a confirmat că grupul va continua să evalueze diviziile și activele potrivite pentru a fi duse mai departe în BP-ul subțire, spunând analiștilor: "Fiecare industrie trebuie să se întrebe care dintre afaceri fac parte din acea [divestire]."
Dar, în timp ce ultima actualizare comercială a firmei a galvanizat majoritatea investitorilor săi – acțiunile sale au crescut cu aproape trei procente în ziua respectivă, în ciuda faptului că a spus deja acționarilor să se aștepte la câștiguri "excepționale" – există semne că baza de proprietari a super-majore rămâne neliniștită și divizată.
Cu mai puțin de o săptămână înainte de rezultate, consiliul său de administrație a pierdut două voturi diferite la o adunare generală anuală mult așteptată. Acționarii au respins rezoluțiile privind mutarea adunării într-o afacere virtuală și un plan de abandonare a unui element minor al raportării sale privind clima. Chiar mai îngrijorător a fost faptul că aproape o cincime dintre acționari au respins realegerea noului președinte Albert Manifold – figura de căpătâi supremă pentru îmbrățișarea de către BP a petrolului, gazului și a unei structuri mai simple. Majoritatea președinților sunt realeși cu sprijinul aproape unanim al investitorilor.
Deși incontestabil jenant, pentru Carulli de la Quilter, votul nu a însemnat mai mult decât o "furtună într-o ceașcă de ceai". "Manifold a făcut de fapt o treabă destul de bună în ultimele luni", a spus el pentru City AM. "Și nu cred că ar trebui să interpretăm acest lucru ca pe o lipsă de încredere în președinte, dar el este un paratrăsnet pentru alte domenii de nemulțumire. Nici aceste alte domenii nu sunt substanțiale. Este mai mult un semnal de avertisment că el și consiliul de administrație trebuie să fie atenți la dorințele acționarilor."
Această pată din caietul de sarcini nu este luată în considerare, dacă O'Neill și Manifold ar fi avut opțiunea de a avea o ședință a acționarilor fără rebeliune cu privire la această actualizare acomodantă din primul trimestru, ar fi rezervat, fără îndoială, saltul rece, lipsit de pasiune, de 113% al profitului de fiecare dată.
Este greu de exagerat situația disperată în care s-a aflat singura companie energetică britanică pur-sânge în urmă cu doar un an. După toate aceste schimbări, acțiunile BP de la începutul anului 2022 până în această perioadă a anului trecut au fost exact constante. Cele ale Shell în aceeași perioadă au crescut cu un optimist 72%. Lucrurile au mers atât de rău încât, în mai 2025, au abundat zvonurile că rivalul său anglo-olandez pregătește o mega-ofertă. Și cu puțin timp înainte de aceasta, a ieșit la iveală faptul că faimosul și temutul investitor activist Elliott Management a preluat o participație de cinci procente în grup, pe care a folosit-o pentru a lovi grupul pentru a-și accelera simplificarea.
Un an mai târziu, și toate săgețile indică o direcție mai profitabilă. De la acel punct de minim, prețul acțiunilor grupului a crescut cu aproximativ 63%, pe măsură ce acționarii s-au bucurat de reîmbrățișarea combustibililor fosili. Și chiar și echipa intransigentă a lui Elliott pare să fie sătulă. O persoană familiarizată cu gândirea fondului speculativ din New York a declarat pentru City AM că primele câteva luni ale lui Manifold au fost "încurajatoare" și că a fost deja un "catalizator pozitiv pentru schimbare".
Poate că, atunci când O'Neill se va așeza din nou să se adreseze celor 100.000 de angajați ai săi, ea va putea adopta un ton oarecum mai puțin alarmist cu privire la starea în care se află BP. Deocamdată, însă, așa cum a ținut să sublinieze oarecum prevestitor sursa Elliott, "este încă devreme".