Advanced Micro Devices și-a văzut acțiunile crescând de peste două ori în 2026, depășind alte acțiuni AI. CEO-ul Lisa Su vede o "schimbare structurală" în afacere, parțial determinată de accelerarea cererii pentru cipurile sale de server EPYC. Analiștii se așteaptă ca profiturile AMD să crească cu o rată anualizată de 51%, deoarece AMD furnizează cipurile optimizate pentru inferența AI și sistemele agentice.
Cererea în creștere pentru semiconductori a trimis Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) la noi maxime în mai. Acțiunile sunt în prezent în creștere cu 115% de la începutul anului, lăsând în urmă alte acțiuni de top în domeniul inteligenței artificiale (AI), inclusiv Palantir (în scădere cu 24%), Nvidia (în creștere cu 18%) și Alphabet (în creștere cu 25%). AMD a raportat recent rezultate financiare puternice în primul trimestru, alimentând evoluția acțiunilor. Iată ce determină performanța uimitoare a AMD.
Sarcinile de lucru AI avansate necesită mai mult decât simple unități puternice de procesare grafică (GPU). Cererea se extinde la multe cipuri și componente diferite, în special unități centrale de procesare (CPU), care sunt o parte esențială a portofoliului de cipuri AMD. Această schimbare a contribuit la creșterea veniturilor cu 38% de la an la an, până la 10,3 miliarde de dolari în ultimul trimestru. Centrele de date reprezintă acum majoritatea afacerilor AMD, veniturile din segment crescând cu 57% până la un nivel record de 5,8 miliarde de dolari.
Trimestrul AMD arată că cererea de cipuri nu încetinește - accelerează. Companiile cumpără CPU-urile EPYC de la AMD pentru a sprijini luarea deciziilor în timp real prin inferență AI și sisteme agentice care rulează autonom. CPU-urile sunt utilizate pentru orchestrare, transmisie de date și alte sarcini alături de GPU-uri. AMD estimează acum că veniturile din CPU-urile de server vor crește cu 70% de la an la an în T2.
Cu toate acestea, cel mai important semnal pentru investitori a fost perspectiva pe termen lung. CEO-ul Lisa Su a dublat prognoza anterioară a companiei pentru creșterea pieței CPU-urilor de la o rată anualizată de 18% la mai mult de 35% până în 2030. Așa cum a spus ea în conferința telefonică cu investitorii, "Aceste rezultate marchează o inflexiune clară în traiectoria noastră de creștere și o schimbare structurală în afacerea noastră."
Acțiunile AMD sunt în creștere nu numai datorită perspectivelor sale de creștere pe termen lung, ci și datorită catalizatorilor clari pe termen scurt. În 2026, AMD este pregătită să vadă o creștere și mai rapidă a centrelor de date, deoarece se pregătește să livreze GPU-uri personalizate MI450 pentru Meta Platforms și OpenAI. CPU-urile EPYC Venice integrate cu sistemele rack Helios de la AMD sunt, de asemenea, pe cale să fie lansate în a doua jumătate a anului.
AMD constată o cerere în creștere pe piața enterprise și cloud, fiecare hyperscaler extinzându-și implementările CPU EPYC. Compania este poziționată pentru a câștiga cotă de piață pe servere, cu noi clienți în serviciile financiare, asistența medicală, industria și infrastructura digitală. Și, în ciuda prețurilor mai mari la memorie care exercită presiuni asupra pieței PC-urilor de consum, AMD continuă să vadă o cerere puternică pentru procesoarele Ryzen, veniturile din segmentul clienți crescând cu 26% de la an la an. Conducerea se așteaptă la o cerere mai slabă de PC-uri mai târziu în cursul anului, din cauza prețurilor ridicate la memorie, dar se așteaptă în continuare să câștige cotă de piață. Acest lucru subliniază poziția competitivă a AMD în furnizarea de cipuri puternice din punct de vedere al costurilor, atât pe piețele centrelor de date, cât și pe piețele de consum.
Portofoliul larg de GPU-uri, CPU-uri și alte oferte AMD, cum ar fi field-programmable gate arrays, oferă multiple căi pentru a-și extinde piața adresabilă. Piața sa adresabilă numai pentru CPU-uri este proiectată să ajungă la cel puțin 120 de miliarde de dolari până în 2030 - notabil față de veniturile din ultimele 12 luni de 37 de miliarde de dolari.
Totuși, după o creștere atât de bruscă, investitorii dezbat dacă să urmărească acțiunile sau să aștepte o retragere. AMD se tranzacționează la de 35 de ori estimările de profit pentru 2027. Acest lucru poate părea costisitor, dar trebuie cântărit în raport cu creșterea accelerată. Analiștii se așteaptă ca profiturile să crească cu 51% anualizat în următorii câțiva ani. Această combinație face ca AMD să arate ieftin pe o bază preț-câștig-creștere (PEG). Acțiunile se tranzacționează la un raport PEG de 0,69. Orice multiplu sub 1,0 este, în general, considerat ieftin pentru o acțiune de creștere. Acțiunile ar putea avea mai mult spațiu de creștere pe termen scurt, așa că așteptarea unei retrageri s-ar putea să nu fie cea mai bună strategie.
Semiconductorii sunt istoric o industrie ciclică, ceea ce reprezintă un risc, dar în următorii cinci ani, AMD oferă perspective de rentabilitate atractive. Arhitectura sa chiplet este un avantaj major, permițându-i să adapteze eficient cipurile la nevoile clienților - și asta ajută să explice de ce Meta și OpenAI au încheiat acorduri pe termen lung cu AMD în ultimul an. Ar putea exista alte oferte în următorul an care să adauge combustibil suplimentar acțiunilor.