Investing.com -- Investitorii instituționali sunt din ce în ce mai preocupați de riscurile de inflație din Statele Unite, retrăgându-se totodată din temerile legate de scăderea creșterii economice.
Conform sondajului global FX and Rates Sentiment Survey al Bank of America, publicat pe 15 mai 2026, un mediu macroeconomic rezistent a readus oficial posibilitatea unor noi majorări ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală în atenția pieței.
Instrumentul lunar de urmărire a sentimentului, care a chestionat 60 de administratori de fonduri care gestionează active combinate de 869 de miliarde de dolari, dezvăluie o schimbare bruscă în poziționarea globală a riscurilor. Analiștii Bank of America au observat că "respondenții la sondaj devin mai nervoși cu privire la riscurile de inflație din SUA, părând mult mai puțin preocupați de riscurile de scădere a creșterii".
Acest peisaj în schimbare a răsturnat consensul anterior; 28% dintre administratorii de fonduri afirmă acum că creșterea SUA este bine prețuită, dar că creșterea inflației rămâne semnificativ subapreciată, dublându-se față de 14% înregistrată luna trecută.
Concomitent, un sfert dintre investitorii chestionați consideră că Fed este cea mai probabilă bancă centrală majoră care va surprinde piața cu mai multe majorări de rate decât sunt în prezent prețuite.
Riscurile hawkish în creștere modifică direct comportamentul pieței obligațiunilor. Raportul subliniază că "riscurile tot mai mari de majorare a ratelor Fed ajută la explicarea scăderii convingerii în 'ratele lungi' pentru restul anului, alături de scăderea popularității curbelor de randament abrupte din SUA".
În domeniul valutar, rezistența datelor este recunoscută drept catalizatorul principal pe termen scurt pentru a alimenta următoarea creștere a dolarului american.
Opinia investitorilor cu privire la politica monetară din zona euro rămâne, de asemenea, extrem de nuanțată. O majoritate de 58% dintre administratorii de fonduri consideră potențialele majorări viitoare ale ratelor de către Banca Centrală Europeană (BCE) drept un "pas practic de gestionare a riscurilor pentru a asigura stabilitatea prețurilor". Cu toate acestea, 31% dintre respondenți caracterizează în mod explicit o nouă înăsprire a BCE drept o "greșeală politică" clară.
Între timp, sentimentul piețelor emergente și-a revenit în mai de la minimele multianuale. Administratorii de fonduri au trecut la o poziție neutră spre supraponderală pe datoria piețelor emergente, preferând obligațiunile în monedă locală. Cu toate acestea, strategii BofA au avertizat că înrăutățirea sentimentului geopolitic global ridică "îngrijorări cu privire la faptul că sentimentul îmbunătățit ar putea avea baze șubrede".
În cele din urmă, capitalul instituțional se rotește masiv din numerar în alocări alternative. "Risc lung" a apărut ca fiind cea mai aglomerată tranzacție de pe piață, cu 47%, urmată imediat de "mărfuri lungi", cu 22%.