Exporturile de Petrol Brut ale SUA Cresc la Niveluri Record pe Fondul Eliberărilor din SPR
De Alex Kimani - 28 mai 2026, 19:00 CDT
Prețurile petrolului s-au retras de la maximele recente, deoarece piețele includ în preț speranțele unei redeschideri parțiale a Strâmtorii Hormuz, în timp ce exporturile record de țiței ale SUA și eliberările masive din SPR atenuează temporar presiunile globale de aprovizionare.
SUA a devenit furnizorul mondial de petrol de urgență, exportând volume record către Europa și Asia, dar scăderea rapidă a SPR și a stocurilor comerciale ridică îngrijorări cu privire la viitoarele deficite. Analistii avertizează că piețele petroliere rămân structurale vulnerabile chiar dacă Hormuz se redeschide, în timp ce piețele de gaze naturale se descurcă mai bine datorită creșterii așteptate a ofertei de GNL, în special din SUA.
Prețurile petrolului au scăzut brusc de la maximele recente, sugerând că piața includea în preț, în mod optimist, cel puțin o redeschidere parțială a Strâmtorii Hormuz și o normalizare eventuală, în urma declarațiilor pozitive din SUA. Potrivit analiștilor de mărfuri de la Standard Chartered, aceste declarații au fost întâmpinate cu vânzări masive de către algoritmi, în ciuda mesajelor contradictorii din SUA și Iran, Washingtonul menținând retorica sa agresivă, echilibrând stocurile și acumulând barili pierduți.
Țițeiul Brent pentru livrare în iulie a scăzut cu 0,6% la 93,73 dolari pe baril la 13:40 ET, în scădere cu peste 12 dolari pe baril de la maximul intraday de vineri de 106,13 dolari/baril. Prețurile petrolului rămân în mare măsură conduse de titluri, luând direcția din escaladările și dezescaladările conflictului SUA-Iran pe termen scurt. Cu toate acestea, un alt catalizator ascuns a condus la scăderea prețurilor petrolului - exporturile în creștere.
Exporturile de țiței și produse petroliere ale SUA au crescut recent la un nivel record de aproape 12,9 milioane de barili pe zi (bpd), determinate de retrageri masive din Rezerva Strategică de Petrol (SPR). Media mobilă pe patru săptămâni a atins, de asemenea, un maxim istoric de 5,57 mb/d pentru săptămâna încheiată pe 15 mai. SUA a devenit efectiv furnizorul de țiței de ultimă instanță al lumii, exporturile de țiței singur atingând scurt un record de 6,4 milioane bpd. O armadă de petroliere continuă să tragă barili spre Europa și Asia, unde țările caută alternative la petrolul din Orientul Mijlociu, în urma blocadei de la Strâmtoarea Hormuz. Pentru a ajuta la compensarea deficitelor globale, SUA s-au angajat să elibereze 172 de milioane de barili pe bază de împrumut, cu eliberări săptămânale unice atingând un vârf de aproape 10 milioane de barili. Datele de la Kpler indică faptul că aproximativ jumătate din țițeiul eliberat din stocul de urgență în ultimele luni a fost exportat direct, mai degrabă decât rafinat pe plan intern. Cumpărătorii străini, în special din Europa și Asia, au cumpărat agresiv aproximativ 40 până la 50% din țițeiul eliberat din stocul de urgență al SUA.
Legat de: Chevron depune cerere pentru a prelua o participație de 70% într-un bloc offshore grecesc
Cu toate acestea, există o limită clară a vânzării: în timp ce strategia a contribuit temporar la suprimarea vârfurilor extreme de preț, analiștii avertizează că aceste capacități tampon sunt limitate. Odată ce aceste inventare de urgență se epuizează, piețele globale de petrol ar putea fi supuse unei presiuni ascendente reînnoite asupra prețurilor.
Pentru a fi siguri, creșterile susținute ale exporturilor înseamnă că rezervele comerciale și de urgență ale SUA se reduc într-un ritm accelerat. Într-adevăr, stocurile totale din Rezerva Strategică de Petrol (SPR) au scăzut la aproximativ 365 de milioane de barili - cel mai scăzut nivel de la mijlocul lunii aprilie 2024.
Inventarul de țiței al SUA s-a redus cu 7,88 mb w/w (o retragere de 9,09 mb față de media pe cinci ani), ducând inventarul total de țiței la 445,01 mb, cu 10,28 mb sub media pe cinci ani și a patra retragere săptămânală consecutivă. Inventarele de benzină din SUA sunt aproape de minimele de șase luni de 214,16 mb și sunt sub intervalul de cinci ani. Inventarele de distilate s-au redus, de asemenea, și se situează în prezent la 102,91 mb. Aceste retrageri mari erodează rapid rezerva de siguranță a țării înainte de sezonul de conducere de vârf din vară. Reducerea accelerată atât a rezervelor comerciale, cât și a celor de urgență i-a determinat pe analiști să dezbată posibilitatea ca SUA să restricționeze exporturile pentru a proteja aprovizionarea internă și pentru a reduce prețurile la pompă.
Privind mai departe, StanChart a prezis că piețele petroliere vor experimenta probabil o „vulnerabilitate persistentă” chiar dacă tranzitul prin strâmtoare se reia complet. Acest lucru ar trebui să fie mai mare pentru Brent decât pentru WTI, susținând diferențiale imediate puternice. Într-adevăr, țițeiul Brent și țițeiul WTI s-au deplasat recent în direcții opuse, în principal din cauza loviturilor militare recente ale SUA asupra țintelor iraniene. Brent servește drept etalon global și este foarte sensibil la riscurile de transport maritim în Orientul Mijlociu. Noile lovituri ale SUA asupra siturilor de rachete și activelor navale iraniene amenință direct traficul prin Strâmtoarea Hormuz. Acest lucru crește costurile de asigurare și transport de marfă pentru barilii transportați pe mare, crescând prețurile Brent. În schimb, West Texas Intermediate (WTI) reflectă oferta internă americană fără ieșire la mare, lăsând-o în mare parte izolată de întreruperile imediate de transport maritim din Golful Persic.
Pe măsură ce SUA și Iranul negociază o prelungire fragilă a încetării focului, cele două repere interpretează diferit schimbările diplomatice. Comercianții Brent includ în preț masiv riscurile imediate de aprovizionare fizică dacă acordul eșuează. WTI răspunde mai agresiv așteptărilor conduse de titluri ale potențialelor intervenții ale politicii guvernamentale, cum ar fi o eliberare a Rezervei Strategice de Petrol (SPR) sau limite de export concepute pentru a păstra barilii americani acasă.
Între timp, piețele de gaze naturale au continuat să se descurce remarcabil de bine cu pierderea pe termen scurt a majorității aprovizionării cu gaze din Orientul Mijlociu. Întreruperile GNL qatarez (cu daune aduse a două dintre cele 14 trenuri GNL de la Ras Laffan și forța majoră în vigoare), precum și transporturile GNL din Emiratele Arabe Unite sunt echilibrate în general de creșterea așteptată a ofertei de GNL în 2026, mai ales din SUA. StanChart a prezis că prețurile s-ar putea reduce notabil de la nivelurile actuale, atunci când forța majoră este ridicată.
Prețurile gazelor din SUA au crescut recent, determinate de o producție mai mică și de fluxuri mai mari de GNL. Prețurile gazelor Henry Hub au crescut cu 7,6%, ajungând la 3,27 dolari/MMBtu în sesiunea intraday de joi, cel mai ridicat nivel din februarie. StanChart vede prețurile crescând spre 4 dolari/MMBtu până la sfârșitul anului, determinate de cererea pe termen mediu de generare de energie pentru centre de date, încălzire/răcire și exporturi de GNL.
De Alex Kimani pentru Oilprice.com