Alegerea acțiunilor cu inteligență artificială (AI) pentru o perioadă de zece ani necesită mai mult decât o simplă privire la dinamica pieței. Companiile care merită păstrate pe termen lung împărtășesc o trăsătură comună: o afacere profitabilă, stabilită, care finanțează dezvoltarea AI fără a pune în pericol restul companiei. Trei nume care, în prezent, îndeplinesc aceste criterii sunt Meta Platforms (NASDAQ: META), Microsoft (NASDAQ: MSFT) și Broadcom (NASDAQ: AVGO).
Fiecare abordează AI-ul dintr-un unghi distinct și fiecare dispune de puterea financiară necesară pentru a continua investițiile, indiferent de ce va aduce următorul deceniu. Iată o analiză mai detaliată asupra motivelor pentru care aceste trei acțiuni AI par a fi investiții solide pe termen lung.
**Meta Platforms**
Gigantul rețelelor sociale, Meta Platforms, își transformă investițiile în AI în creștere mai rapidă a veniturilor din publicitate în timp real. Veniturile companiei din primul trimestru au crescut cu 33% față de anul precedent, ajungând la 56,3 miliarde de dolari – o accelerare față de creșterea de 24% din trimestrul anterior. Veniturile din publicitate din familia sa de aplicații au crescut cu 33%, ajungând la 55 miliarde de dolari, afișările de reclame pe serviciile sale crescând cu 19%, iar prețul mediu per reclamă cu 12%. Profitul operațional a fost de 22,9 miliarde de dolari, cu o marjă operațională de 41%. Însă, cheltuielile cu AI-ul din spatele planului de creștere al Meta sunt enorme. Conducerea anticipează acum cheltuieli de capital pentru 2026 în valoare de 125-145 miliarde de dolari, în creștere față de intervalul anterior de 115-135 miliarde de dolari. Explicând recenta revizuire în sus, compania a invocat costuri mai mari ale componentelor și investiții suplimentare în centre de date pentru a susține capacitatea viitoare. Un astfel de efort va pune, desigur, presiune pe marje pe termen scurt. Însă, Meta generează și numerar pentru a-l absorbi, iar afacerea sa de publicitate arată deja beneficiile îmbunătățirilor AI, cu venituri puternice din publicitate în prezent. Acțiunea se tranzacționează la un raport preț-câștig de aproximativ 23, la momentul scrierii – un multiplu rezonabil pentru o afacere care crește în acest ritm. Sigur, presiunea de reglementare în SUA și Europa este un risc real care merită monitorizat. Dar, pentru o afacere cu atât de multă profitabilitate și scalabilitate, perspectivele pe termen lung par atractive de la acest preț.
**Microsoft**
Microsoft este cea mai apropiată opțiune de o investiție „pe tot parcursul” în AI pentru investitori. Veniturile gigantului software și cloud din al treilea trimestru fiscal au crescut cu 18% față de anul precedent, ajungând la 82,9 miliarde de dolari, iar câștigurile pe acțiune au crescut cu 23%. Veniturile sale din „Azure și alte servicii cloud” au crescut cu 40% – o accelerare față de creșterea de 39% din trimestrul anterior. În plus, CEO-ul Microsoft, Satya Nadella, a declarat că afacerea AI a companiei a depășit un flux anual de venituri de 37 de miliarde de dolari, în creștere cu 123% față de anul precedent. Mai mult, vizibilitatea cererii companiei este neobișnuită la această scară. Obligațiunile de performanță rămase comerciale ale Microsoft (RPO), adică munca comercială contractuală care nu a fost încă recunoscută ca venit, au crescut cu 99% față de anul precedent, ajungând la 627 miliarde de dolari. Iar adopția Microsoft 365 Copilot a atins recent 20 de milioane de licențe, în creștere față de 15 milioane în ianuarie. Însă, există costuri mari asociate acestei creșteri. Cheltuielile de capital și leasingurile financiare ale Microsoft din al treilea trimestru fiscal au fost de 31,9 miliarde de dolari, în creștere cu 49% față de anul precedent, iar directorul financiar Amy Hood anticipează cheltuieli de capital pentru anul calendaristic 2026 de aproximativ 190 de miliarde de dolari. Ca și în cazul Meta, un ciclu de cheltuieli intense de acest gen va afecta marjele pe măsură ce deprecierea este reflectată în contul de profit și pierdere. Cu toate acestea, la un raport preț-câștig de aproximativ 26, la momentul scrierii, acțiunile Microsoft par corect evaluate pentru creșterea și vizibilitatea cererii sale.
**Broadcom**
În final, dacă dezvoltarea AI continuă ani de zile, Broadcom este unul dintre cei mai direcți beneficiari. Specialistul în semiconductori și rețelistică a raportat rezultatele pentru al doilea trimestru fiscal la începutul acestei săptămâni, veniturile crescând cu 48% față de anul precedent, ajungând la un record de 22,2 miliarde de dolari. Veniturile din semiconductori AI au fost de 10,8 miliarde de dolari, în creștere cu 143% – o accelerare față de creșterea de 106% din trimestrul anterior. Pentru trimestrul curent, conducerea anticipează venituri din semiconductori AI de 16 miliarde de dolari, în creștere cu peste 200% față de anul precedent, iar pentru anul fiscal 2026, veniturile din semiconductori AI de aproximativ 56 de miliarde de dolari, în creștere cu aproximativ 180% față de anul fiscal 2025, iar pentru anul fiscal 2027, veniturile din semiconductori AI vor depăși 100 de miliarde de dolari. „Cererea pentru XPU-uri și rețelistică este pur și simplu insațiabilă”, a declarat CEO-ul Broadcom, Hock Tan, în cadrul conferinței privind rezultatele celui de-al doilea trimestru fiscal. Comanda pentru semiconductori AI în trimestrul respectiv, a spus Tan, a fost de peste 30 de miliarde de dolari, față de 10,8 miliarde de dolari livrați. Acțiunile, totuși, nu sunt ieftine. Chiar și după o scădere bruscă post-rezultate, producătorul de cipuri încă deține un raport preț-câștig (non-GAAP, ajustat) pe 12 luni de aproximativ 52 – un multiplu ridicat care încorporează ani de creștere continuă și puternică. Și concentrarea clienților într-un grup mic de cumpărători mari de AI rămâne un risc critic de urmărit. În concluzie, aceste trei acțiuni – Meta, Microsoft și Broadcom – reprezintă trei modalități solide de a investi în AI și de a obține, probabil, randamente decente pe termen lung. Meta monetizează AI-ul prin platforme pentru consumatori, în timp ce Microsoft îl vinde companiilor prin software și cloud. Broadcom, între timp, furnizează cipuri care alimentează pe ambele. Mai mult, toate trei generează suficient flux de numerar pentru a continua investițiile indiferent de ce va urma și toate trei par poziționate pentru o consolidare pe termen lung.