Contractele futures perpetuale Bitcoin sunt acum disponibile la tranzacționare. Iată ce trebuie să știi.
Ani de zile, cel mai utilizat instrument derivat în spațiul cripto era unul la care investitorii americani, tehnic vorbind, nu puteau accesa legal. Această situație s-a schimbat pe 29 mai, când Comisia pentru Tranzacționarea Contractelor Futures (CFTC), organismul federal de reglementare a derivatelor, a aprobat primul contract futures perpetuu Bitcoin (CRYPTO: BTC) onshore.
Acum, o varietate de platforme vor începe să ofere contracte perpetue utilizatorilor lor. Piața de predicții Kalshi a activat contractele futures perpetue Bitcoin la începutul lunii iunie, iar Polymarket pregătește un produs rival.
Totuși, un produs poate fi legal și popular fără a fi potrivit pentru toată lumea. Prin urmare, înainte de a te aventura în contractele futures perpetue, să înțelegem cum funcționează "perps" și de ce există mai multe modalități prin care acestea pot genera profit pentru un investitor abil.
**Ce este, de fapt, un contract futures perpetuu**
Imaginați-vă un contract futures obișnuit care are o dată de expirare; este un acord de a cumpăra sau vinde ceva la un preț stabilit, la o anumită dată. Contractele perpetue elimină data de expirare, astfel încât o poziție poate fi menținută pe termen nedefinit, atâta timp cât se menține colateralul, și permit, de asemenea, efectul de levier.
Ideea precede domeniul criptomonedelor. Ilustrul economist Robert Shiller a avansat-o la începutul anilor '90 ca un instrument pentru active greu de evaluat, cum ar fi casele, iar bursa de criptomonede BitMEX a început să le ofere pentru Bitcoin în 2016. Contractele perpetue sunt acum oferite pentru tot, de la criptomonede și acțiuni, la petrol, argint și chiar prețuri la cipuri.
Mulți traderi s-au distrat tranzacționând contracte perpetue de criptomonede pe burse internaționale, iar versiunile on-chain au câștigat teren la sfârșitul anului 2024. Problema este că utilizarea efectului de levier cu contractele perpetue permite împrumutarea a până la de 100 de ori miza inițială, astfel încât o mișcare de 1% a activului suport poate declanșa lichidarea, prin care platforma confiscă colateralul.
Într-o fereastră recentă de 24 de ore, peste 254.000 de poziții au fost șterse, potrivit analizei site-ului de date crypto Coinglass; cu cât activul suport este mai volatil, cu atât poziția este mai riscantă.
În comparație cu companiile profesioniste din fața lor, majoritatea indivizilor nu au niciun avantaj pe piața contractelor perpetue și dispun de puține practici de gestionare a riscurilor. Prin urmare, pentru aproape toată lumea, a se aventura în contractele perpetue Bitcoin, sau orice alt tip, este cel mai probabil o propunere pierzătoare, chiar dacă sunt cool și recent legalizate.
**Deține cazinoul; nu juca în el**
Chiar dacă nu concurezi direct în piața contractelor perpetue, există totuși o modalitate de a obține o parte din profit: deținerea unei platforme care colectează comisioane din volumul contractelor tranzacționate.
Hyperliquid (CRYPTO: HYPE) este cel mai direct exemplu aici, deoarece deține aproximativ 70% din piața on-chain a contractelor perpetue descentralizate și, de asemenea, direcționează 99% din comisioanele de tranzacționare ale platformei sale către răscumpărarea propriului său token, legând astfel utilizarea platformei direct de valoarea tokenului.
Însă, acel 70% acoperă doar nișa descentralizată on-chain; pe piața globală mult mai mare a contractelor perpetue, bursele centralizate offshore de criptomonede sunt încă mult mai mari, iar noi participanți apar săptămânal.
Prin urmare, conștientizați că acesta nu este un activ sigur; este o investiție cu risc ridicat, potrivită doar atunci când face parte dintr-un portofoliu de criptomonede atent diversificat.