Noi date de la Galaxy Research sugerează că prețul minim al Bitcoin ar putea să nu scadă atât de mult pe cât s-a estimat anterior, însă procesul de identificare a acestui minim este încă în desfășurare. O analiză recentă de la Galaxy Digital indică faptul că minimul ciclului Bitcoin ar putea fi format la niveluri de preț mai ridicate comparativ cu piețele anterioare de tip „bear”, tocmai datorită absenței speculațiilor exagerate.
Analiza plasează minimul potențial undeva între 62.000 de dolari și prețul realizat al rețelei, situat la 53.600 de dolari. Alex Thorn, șeful departamentului de cercetare de la Galaxy, a examinat fiecare ciclu de vârf și minim al Bitcoin și a constatat că ciclul de patru ani continuă să urmeze cu strictețe calendarul istoric al BTC. Scăderile de la vârf la minim au devenit progresiv mai înguste în fiecare ciclu de piață, reducându-se de la 85% și 84% în perioadele anterioare, la 77% în 2022 și 51% în 2026.
Thorn argumentează că vârful din octombrie 2025 al Bitcoin a fost diferit de vârfurile ciclurilor anterioare. Doar doi din unsprezece indicatori tradiționali de „vârf” au fost activați, în timp ce indicatorul larg urmărit „Pi Cycle Top” nu a semnalat pentru prima dată. Raportul MVRV (Market Value to Realized Value) al Bitcoin a atins un maxim de 2,29, comparativ cu intervalul de 2,93 până la 5,91 din ciclurile precedente. Analistul a declarat: „Ideea cheie este: un vârf calm ridică podeaua (minimul). Deoarece vârful din octombrie a fost atât de moderat, costul de bază al rețelei se situează la 43,7% din maximul istoric (ATH), față de aproximativ 34%, 21% și 17% în ciclurile anterioare.” Raportul a mai constatat că mai multe semnale cheie de formare a unui minim sunt încă absente. Doar patru din treisprezece indicatori au fost declanșați până acum, majoritatea semnalelor mai puternice urmând să apară.
Calendarul istoric indică, de asemenea, posibilitatea unui minim în viitorul apropiat. Minimele ciclurilor anterioare s-au format, în medie, la 12-13 luni după vârful pieței, în timp ce corecția actuală are aproximativ opt luni. Thorn a subliniat că, pe baza costului de bază actual de 53.600 de dolari, Galaxy estimează un interval de minim de bază între 40.000 și 46.000 de dolari. Un scenariu mai sever de „curățare” (washout) indică 30.000-37.000 de dolari, în timp ce o scădere mai superficială ar putea menține prețul în jur de 51.000-54.000 de dolari. Cu toate acestea, Thorn avertizează: „Provocarea: podeaua se poate mișca. Costul de bază este reflexiv. Într-o panică reală, monedele își schimbă mâinile în pierdere și trag media în jos. O scădere a costului de bază cu 10-30% ar trage minimul implicit de la aproximativ 40.000 de dolari înapoi spre 28.000 de dolari.”
Analiza on-chain de la CryptoQuant plasează în prezent Bitcoin într-o zonă de evaluare istoric asociată cu minimele majore ale pieței „bear”. BTC s-a tranzacționat recent în apropierea valorii de 59.000 de dolari, situându-se astfel cu aproximativ 9% peste prețul său realizat de 53.600 de dolari. Minimele ciclurilor anterioare, inclusiv prăbușirea din noiembrie 2022 cauzată de FTX, s-au format la sau ușor sub prețul realizat, sugerând că intervalul minim ar putea, din nou, să scadă sub costul de bază de 53.600 de dolari și să se suprapună cu proiecția de bază a Galaxy între 46.000 și 40.000 de dolari.
Datele privind cererea prezintă o imagine mai precaută. CryptoQuant a raportat o scădere săptămânală combinată de 652.000 BTC din cererea speculativă pe futures și cererea aparentă pe spot, marcând cea mai abruptă contracție din ianuarie 2022. Indicatorul anual al cererii al firmei a devenit, de asemenea, negativ, semnalând mai puțini cumpărători de BTC față de acum un an.