Andy Lubershein numește vehiculele electrice (EV) „specia cheie”, al cărei volum de unități a contribuit la scăderea costurilor bateriilor și la scalarea tehnologiei de carbură de siliciu (SiC) de la autoturisme la aplicații pentru rețea. Tesla (TSLA) a înregistrat o creștere a veniturilor de 16% și o marjă brută auto de 21% în T1, dar se tranzacționează la 371x câștiguri, aproape de ținta analiștilor de 421 dolari. On Semiconductor (ON) și Wolfspeed (WOLF) au înregistrat creșteri de 125% și, respectiv, 230% YTD, pe măsură ce cererea de carbură de siliciu accelerează simultan pe platformele EV și în centrele de date AI.
Într-un episod recent al podcastului Catalyst with Shayle Kann, axat pe „superciclul electric”, investitorul în energie Andy Lubershein a prezentat un cadru care ar trebui să schimbe modul în care investitorii privesc tranzacționarea vehiculelor electrice. El susține că patru blocuri de construcție formează ceea ce el numește „tehnologia industrială electro”: fotovoltaice solare, baterii litiu-ion, vehicule electrice și electronică de putere. Electronica de putere, spune el, este „a patra verigă, mai puțin cunoscută, a scaunului” și „țesutul conjunctiv între toate acestea”. Teza se bazează pe bucle de feedback compuse. „Vehiculele electrice, pe care eu le consider specia cheie a acestui ecosistem, în principal datorită volumului uriaș, numărului mare de vânzări de unități de vehicule electrice”, a declarat Lubershein. Volumul EV a condus la scalarea producției în masă care a redus costurile bateriilor, în timp ce investițiile timpurii în semiconductoare cu bandă largă pentru energie solară s-au bazat ulterior pe vehiculele electrice, care au scalat apoi aceeași tehnologie pentru aplicații în rețea. Gazda Shayle Kann a surprins bucla cu carbură de siliciu: „EV-urile sunt locul unde carbură de siliciu își atinge gloria”, menționând că firme precum Heron Power (privată) preiau acum electronica de putere scalată pentru EV înapoi în rețea sub formă de transformatoare cu stare solidă și invertoare solare.
Tesla captează superciclul? Dacă vehiculele electrice sunt specia cheie, Tesla (NASDAQ: TSLA) este prădătorul de vârf. Tesla a raportat venituri de 22,39 miliarde de dolari (+15,78% an/an) în T1 FY2026, cu marja brută auto extinsă la 21,1% de la 16,2% an/an și flux de numerar liber de 1,44 miliarde de dolari, conform depunerii 8-K a companiei. Numărul activ de abonamente FSD a atins 1,28 milioane, în creștere cu 51% an/an, iar rulajele Robotaxi nesupravegheate au fost lansate în Dallas și Houston. Cu toate acestea, întrebarea privind „creșterile masive” necesită precauție. Acțiunile se tranzacționează în apropiere de 400,49 USD, față de o țintă a analiștilor de 420,55 USD, cu 5 „strong buy”, 18 „buy”, 17 „hold”, 4 „sell” și 3 „strong sell”. Evaluarea este ridicată: un P/E trailing de 371 și un P/E forward de 200. Traderii Polymarket estimează probabilitatea ca TSLA să închidă peste 400 USD la sfârșitul lunii iunie la doar 41,5%, iar acțiunile sunt în scădere cu 10,95% YTD. Clar este: superciclul lui Lubershein este o teză seculară pe termen lung despre vehiculele electrice în general. Tesla este un beneficiar principal, dar pe termen scurt, datele indică o evaluare corectă. Pe termen lung, pilotul Cybercab, Megapack 3, Optimus și siliciul AI5 oferă Tesla o opționalitate pe care puțini concurenți o pot egala.
Cum să profiți dincolo de EV Unghiul „unelte și lopeți” este însăși „țesutul conjunctiv” al electronicii de putere. Mai multe nume contează în domeniul carburii de siliciu, nitrurii de galiu și al circuitelor integrate de putere de înaltă tensiune. Wolfspeed (NYSE: WOLF) este un purtător de carbură de siliciu, o companie cu o capitalizare de piață de 2,46 miliarde USD ieșită din capitolul 11 în septembrie 2025. A crescut cu 229,75% YTD, dar cu un EBITDA negativ de 273,2 milioane USD, rămâne o speculație cu risc ridicat. On Semiconductor (NASDAQ: ON), furnizorul S&P 500 pentru EliteSiC pentru arhitecturi EV de 900V și alimentarea centrelor de date AI, are o capitalizare de piață de 46,5 miliarde USD cu o țintă a analiștilor de 107 USD. Acțiunile au crescut cu 124,6% YTD, reflectând dublul trend al AI-plus-EV. Navitas Semiconductor (NASDAQ: NVTS) este o speculație pe GaN și carbură de siliciu de înaltă tensiune, cu o capitalizare de piață de 5,6 miliarde USD, neprofitabilă, cu un raport preț-vânzări de 138. Pivotul său, „Navitas 2.0”, vizează centrele de date AI și electrificarea rețelei. Completând coșul, Power Integrations și STMicroelectronics oferă expunere suplimentară la „unelte și lopeți”. Power Integrations este un producător de circuite integrate de înaltă tensiune cu tehnologia PowiGaN, capturând cheltuielile pentru rețea și energie regenerabilă; CEO-ul Jen Lloyd a subliniat că vehiculele electrice și centrele de date AI „stimulează creșterea în energie regenerabilă, stocarea bateriilor și transmiterea DC”. STMicroelectronics scalează producția de SiC de 200 mm în Catania și operează un joint-venture cu Sanan pentru piața EV din China, pe măsură ce cererea de SiC se accelerează.
Încadrarea „speciei cheie” este o predicție pe termen lung. Buclele de acumulare între vehiculele electrice, baterii, energie solară și electronica de putere sunt reale și cuantificabile. Cu toate acestea, cei mai mari beneficiari în următorii ani ar putea fi un grup de acțiuni de semiconductori care au fost puternic afectate în 2023, când așteptările privind vehiculele electrice au scăzut, dar care se redresează acum datorită investițiilor anterioare care sunt utilizate de industria AI.