Compania Space Exploration Technologies (SPCX), cunoscută sub numele de SpaceX, a debutat pe bursă în luna aceasta, stârnind un entuziasm considerabil. Compania aerospațială, condusă de CEO-ul Elon Musk, a atins o evaluare de aproximativ 2 trilioane de dolari, devenind mai valoroasă decât o altă companie a lui Musk: Tesla (TSLA).
Investitorii ar fi putut fi optimiști în privința achiziționării acțiunilor nou listate, sperând că acestea vor reproduce succesul Tesla și vor genera randamente excepționale. La urma urmei, Tesla a înregistrat o creștere spectaculoasă de la momentul listării sale, devenind una dintre cele mai performante acțiuni de creștere ale ultimului deceniu, cu o apreciere de aproape 2.700% în acest interval.
Cu toate acestea, există o distincție foarte importantă între IPO-ul Tesla și cel al SpaceX.
**Evaluarea modestă a Tesla la momentul listării**
La scurt timp după intrarea pe piață, SpaceX a depășit pentru scurt timp Amazon și Microsoft în capitalizare de piață, devenind, cel puțin temporar, a patra cea mai valoroasă companie din piețele americane. Nu numai că a intrat în "clubul companiilor de un trilion de dolari" – o realizare remarcabilă având în vedere lipsa profitabilității sale – dar a depășit în valoare și unele dintre cele mai iconice companii din lume. Chiar și astăzi, în ciuda scăderii recente a prețului acțiunilor, evaluarea sa rămâne mult mai mare decât cea a Meta Platforms și Berkshire Hathaway.
În 2010, când Tesla a intrat pe piață, evaluarea sa era semnificativ mai mică în comparație cu liderii pieței din SUA. Nu exista nicio posibilitate ca în viitorul apropiat să se apropie de evaluarea Microsoft sau Amazon.
**Investitorii nu ar trebui să ignore niciodată evaluarea**
SpaceX are, fără îndoială, oportunități de creștere remarcabile în domeniul spațial și al inteligenței artificiale, dar cu o evaluare atât de ridicată, investitorii prețuiesc acțiunile ca și cum ar fi o "certitudine". Realitatea este că SpaceX este încă o afacere care consumă numerar și probabil va rămâne așa ani de zile. Poate fi extrem de riscant pentru investitori să achiziționeze o acțiune cu o evaluare atât de mare atunci când fundamentele sale sunt precare. Acest lucru poate crea un risc considerabil de scădere, lăsând acțiunea vulnerabilă la o depreciere substanțială.
Luni, acțiunile au închis la aproximativ 155 de dolari, cel mai scăzut nivel de la listare. Ceea ce este îngrijorător este că acțiunea mai are încă mult loc de scădere, având în vedere evaluarea sa inițială exagerată. Tesla s-a dovedit a fi o investiție excepțională în parte pentru că afacerea a devenit profitabilă și și-a contrazis scepticii. Dar dacă ar fi început tranzacționarea la o evaluare enorm de mare, randamentele investitorilor ar fi arătat cu totul altfel. Este un memento important de ce evaluarea nu ar trebui niciodată ignorată, deoarece achiziționarea unei acțiuni la un preț ridicat poate avea un impact drastic asupra randamentelor totale.
Este puțin probabil ca SpaceX să genereze randamentele uriașe pe care le-a oferit Tesla de la listarea sa.
**Puncte cheie:**
* Acțiunile SpaceX au început să fie tranzacționate luna aceasta la o evaluare enormă, făcând-o instantaneu una dintre cele mai valoroase companii din lume. * Tesla a intrat pe piață în 2010 la o evaluare mult mai modestă în comparație cu acțiunile de creștere de top. * Prețul plătit pentru o acțiune poate avea un impact semnificativ asupra randamentelor, indiferent de potențialul său de creștere.