În contextul actual, în care indicele S&P 500 pare supraevaluat, cu un raport CAPE (preț-la-venit ajustat ciclic) istoric ridicat, atingând niveluri nemaiîntâlnite de la boom-ul dot-com din 1999-2000, investitorii se întreabă dacă suntem pe o traiectorie similară. Deși este imposibil de prezis cu certitudine, piața de astăzi este diferită, iar boom-ul actual este generat mai mult de profituri reale, în mare parte datorită inteligenței artificiale (AI), decât de speculație.
Acest lucru implică faptul că acțiunile din sectorul tehnologic și AI, cu evaluări ridicate, au un spațiu redus pentru erori. Prin urmare, investitorii ar trebui să fie precauți și să analizeze cu atenție diversele metrici de evaluare, cum ar fi raportul P/E (preț-la-venit), înainte de a investi în acțiuni cu creștere rapidă. Cu toate acestea, există companii de succes, cu randamente masive, care rămân rezonabil evaluate sau chiar subevaluate. Acestea sunt acțiunile AI pe care ar trebui să vă concentrați.
Iată trei companii de semiconductori performante, cu potențial de creștere suplimentară:
1. **Micron Technology (NASDAQ: MU)**: A înregistrat o creștere fulminantă, cu 297% de la începutul anului și 831% în ultimele 12 luni. Este aproape uimitor că Micron este încă o afacere bună. În timp ce raportul P/E curent este de 53, P/E-ul forward este de doar 10, plasând-o aproape de statutul de acțiune de valoare. Mai mult, raportul PEG pe cinci ani, care analizează evaluările în funcție de așteptările pe termen lung privind profiturile, este de 0,36. Un raport PEG sub 1 indică o acțiune subevaluată. Având în vedere potențialul masiv de profit al Micron, evaluarea devine mai logică. Compania, lider în producția de cipuri de memorie pentru centrele de date AI și alte aplicații, nu poate ține pasul cu cererea. Boom-ul cipurilor de memorie reprezintă următoarea fază a AI, deoarece infrastructura masivă construită necesită cipuri de memorie și stocare pentru a susține puterea de calcul AI, iar Micron se află în centrul acesteia. Micron pur și simplu nu poate satisface cererea; cipurile sale AI sunt deja epuizate pentru 2026, ceea ce îi permite să crească prețurile, sporind și mai mult veniturile. Astfel, incredibil, chiar și după un randament de peste 800% în 12 luni, Micron mai are potențial de creștere.
2. **Western Digital (NASDAQ: WDC)**: Similar cu Micron, Western Digital s-a poziționat în următoarea undă a boom-ului AI. În timp ce Micron este în principal o companie de memorii, Western Digital se concentrează pe stocarea datelor. Aceasta stochează date AI pentru centrele de date și hyperscalers pe hard disk-uri. Serviciile sale sunt la mare căutare, din motive similare cu cele ale Micron – construcția masivă a infrastructurii AI necesită soluții de stocare. Și ca și Micron, hard disk-urile Western Digital sunt epuizate pentru 2026, cu acorduri extinse până în 2028 și 2029. Acest lucru conferă Western Digital o putere de preț enormă. Analiștii anticipează o creștere a veniturilor de 35% în 2026 și 38% în 2027, în timp ce profiturile se preconizează că aproape se vor dubla anul acesta și anul viitor. Această creștere a propulsat acțiunile Western Digital pe o traiectorie impresionantă. Acțiunea a crescut cu 333% de la începutul anului și cu 1.160% în ultimele 12 luni. Cu toate acestea, continuă să fie tranzacționată la o evaluare decentă de 39 de P/E forward. Aceasta este puțin ridicată, dar având în vedere cererea uriașă și potențialul de profit, nu este nerezonabilă. Mai mult, raportul PEG este de doar 0,66, ceea ce înseamnă că este subevaluată în comparație cu așteptările sale pe termen lung privind profiturile. Ca și Micron, Western Digital are o evoluție extraordinară care ar trebui să continue.
3. **Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM)**: Cunoscută și sub denumirea de TSMC, este liderul în producția de cipuri (foundry), realizând cipurile pentru alte companii care le proiectează. TSMC nu proiectează propriile cipuri, fiind astfel agnostică și primind toți clienții, inclusiv producătorii de cipuri și hyperscalers precum Nvidia, Advanced Micro Devices și Apple. Compania este, de asemenea, jucătorul dominant pe piața sa, în special în ceea ce privește fabricarea cipurilor AI. TSMC deține aproximativ 90% din piața cipurilor avansate și AI, datorită scării sale, puterii de preț, tehnologiilor sale avansate și reputației sale. Acest lucru o poziționează ca o componentă esențială a boom-ului AI, capabilă să producă cipuri pentru liderii pieței, indiferent de cine sunt aceștia la un moment dat. Acțiunea nu a înregistrat cifre atât de spectaculoase precum Micron și Western Digital, fiind în creștere cu doar 54% de la începutul anului și 116% în ultimul an. Cu toate acestea, este rezonabil evaluată, cu un P/E forward de 29, ceea ce o face o achiziție puternică, având în vedere dominația sa.