Dolarul american revine în prim-planul piețelor financiare, influențat din nou de factori geopolitici. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu promite să consolideze statutul dolarului ca activ de refugiu.
Recent, dolarul american și-a recuperat rapid pierderile, în urma reluării bombardamentelor americane asupra Iranului, ca răspuns la atacurile acestuia asupra petrolierelor din Strâmtoarea Hormuz. Până atunci, dolarul înregistrase o tendință de scădere, pe fondul profit-taking-ului din pozițiile long, determinate de așteptările reduse privind o înăsprire agresivă a politicii monetare de către Rezerva Federală (Fed).
Creșterea indicelui de încredere a consumatorilor din SUA (University of Michigan’s Consumer Sentiment Index) în luna iunie, alături de încetinirea așteptărilor inflaționiste pe termen lung, sugerează posibilitatea ca două majorări ale ratei dobânzii de către Fed în 2026 să fie evitate.
Potrivit analiștilor de la Morgan Stanley, perechea valutară EURUSD ar putea atinge cu ușurință nivelul de 1.1. Investitorii pe termen lung își lichidează treptat pozițiile long, în timp ce fondurile speculative își construiesc poziții short. BNY Mellon anticipează chiar o depreciere sub acest prag, considerând că Banca Centrală Europeană (BCE) nu va mai majora ratele dobânzii, din cauza impactului negativ al înăspririi monetare asupra economiei zonei euro.
Schimbarea de ton „hawkish” a Fed și retorica „dovish” a Christinei Lagarde (președinta BCE) au determinat o depreciere semnificativă a EURUSD, atingând minime anuale. Investitorii vor urmări cu atenție datele privind inflația europeană și piața muncii din SUA pentru a confirma această tendință descendentă.
Experții Bloomberg anticipează o încetinire a prețurilor de consum în zona euro, de la 3.2% la 3% în iunie. Dacă inflația atinge vârful, nu va mai fi necesară o înăsprire a politicii monetare, ceea ce reprezintă o veste proastă pentru euro.
Îmbunătățirea tendințelor de angajare în primăvara acestui an a oferit un motiv pentru menținerea ratei fondurilor federale la nivelul actual. O stabilizare suplimentară a pieței muncii va permite Fed să majoreze rata pe măsură ce inflația crește. Divergența în politica monetară va continua să susțină trendul descendent al EURUSD.
În plus, dacă prețurile petrolului vor începe să crească din cauza tensiunilor din Orientul Mijlociu, euro riscă să scadă la 1.1 dolari. Petrolul Brent continuă să reacționeze la veștile pozitive, ignorând știrile nefavorabile. Zvonurile privind un armistițiu și negocieri au avut un impact mai mare asupra țițeiului din Marea Nordului decât reluarea atacurilor de la Teheran asupra petrolierelor și loviturile aeriene americane asupra Iranului. Cu toate acestea, dacă temerile legate de traficul prin Strâmtoarea Hormuz persistă și încetinesc procesul de restabilire a producției de petrol în Golful Persic la nivelurile pre-război, prețurile vor crește. Acest scenariu ar sprijini dolarul american, ca monedă a unui exportator net de materii prime energetice.
Echipa de analiști FxPro