Bursa de valori a început anul în forță, atingând maxime record în februarie, înainte ca S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) să facă o inversare bruscă, scăzând cu 19%. Investitorii și consumatorii deopotrivă au fost îngrijorați de impactul tarifelor asupra economiei în ansamblu și de posibilitatea ca inflația să reînceapă, oprind creșterea pe loc.
Cu toate acestea, de la atingerea nivelului minim al pieței în aprilie, redresarea a fost uimitoare. La începutul acestei luni, S&P 500 a atins un nivel maxim istoric și se află acum la o distanță izbitoare de un nou record.
Vineri, pentru a doua oară în acest an, bursa a afișat un semnal rar. Peste 90% dintre acțiunile de la New York Stock Exchange (NYSE) au crescut, iar volumul total de tranzacționare al acțiunilor de la bursă a fost de 91%. O "zi 90/90", așa cum este numită, s-a întâmplat doar de 14 ori din 1980 și are un istoric aproape impecabil de a prezice ce se va întâmpla în continuare pentru S&P 500 - iar vestea este categoric bună.
Istoria sugerează că S&P 500 va câștiga teren nou în următoarele 12 luni
Un scurt ghid ar putea oferi un context important. Avansatorii și declinatorii pieței bursiere reprezintă numărul de acțiuni care încheie o sesiune de tranzacționare fie mai sus, fie mai jos decât prețul de închidere al zilei precedente. Unii investitori urmăresc acești indicatori tehnici cheie, care ajută la măsurarea amplitudinii pieței pentru a determina dacă o creștere este generalizată. De exemplu, un număr mai mare de acțiuni care participă la câștiguri sugerează o creștere mai puternică și, prin extensie, o piață mai rezistentă. Deși aceste instrumente nu sunt utilizate în mod obișnuit de investitorii pe termen lung, ele pot oferi o perspectivă valoroasă asupra tendințelor pe termen scurt ale pieței.
Pentru a recapitula, peste 90% dintre acțiunile din NYSE s-au închis mai sus vineri, iar volumul avansator al acțiunilor a depășit 91%. Aceasta marchează doar a 14-a "zi 90/90" pentru piață din 1980, potrivit lui Ryan Detrick, strateg șef de piață la compania de servicii financiare Carson Group. Cercetările sale arată că, în cele 12 luni care au urmat acestor evenimente rare (excluzând cele două din acest an), S&P a crescut în 11 din 12 ocazii, înregistrând câștiguri suplimentare de 23%, în medie.
Acest tabel arată data la care NYSE a avut o zi 90/90 și randamentele S&P 500 în următoarele 12 luni:
Data zilelor 90/90 Modificarea S&P 500 în 12 luni 08/17/1982 50.2% 01/02/1987 0.30% 09/18/2007 (23.9%) 10/13/2008 7% 03/10/2009 59.2% 07/15/2009 17.6% 05/10/2010 16.1% 08/09/2011 19.6% 10/10/2011 20.6% 01/02/2013 25.3% 01/04/2019 28.2% 03/24/2020 58.9% 04/09/2025 ? 08/22/2025 ? Medie 23.2% Sursa datelor: Carson Group. Tabel de autor.
După cum arată tabelul, S&P 500 a generat randamente de peste 23%, în medie, în cele 12 luni care au urmat apariției unei zile 90/90. Pentru context, de la înființare, indicele S&P 500 a revenit cu 8% anual, în medie, ceea ce arată că piața tinde să genereze câștiguri cu mult peste medie în anul care urmează unui astfel de volum generalizat.
Detrick a remarcat: "Aceste evenimente tind să fie destul de optimiste, S&P 500 fiind mai mare în peste 90% din timp un an mai târziu și cu o creștere de peste 23% în medie."
Litera mică
Este important să ne amintim că nu există pur și simplu garanții, așa cum este prezentat în vechea zicală de pe Wall Street, "performanța trecută nu este o garanție a rezultatelor viitoare". Și există întotdeauna o excepție de la regulă. Cu toate acestea, cunoașterea și înțelegerea datelor pot oferi investitorilor un context istoric important pentru a-și informa deciziile de investiții.
Având în vedere lupta persistentă cu inflația, peisajul tarifar în rapidă schimbare și întrebarea continuă dacă Banca Rezervei Federale va reduce ratele dobânzilor, este foarte probabil ca volatilitatea istorică a pieței pe care investitorii au experimentat-o în ultimii ani să continue. Aceasta este o modalitate lungă de a spune că pur și simplu nu știm ce ne va aduce viitorul, deoarece există pur și simplu prea multe variabile.
Vestea bună este că atunci când investești pe termen lung, perspectiva este categoric diferită. Dovezile disponibile sugerează că piața bursieră va continua probabil să câștige teren în anul următor. Asta nu înseamnă că nu va lua câteva pauze binemeritate pe parcurs. Există, de asemenea, posibilitatea foarte reală -- așa cum am văzut mai devreme în acest an -- ca piața să poată scădea brusc, înainte de a-și relua traiectoria ascendentă. Sunt destul de încrezător să sugerez că volatilitatea care provoacă lovitura de bici la care ne-am așteptat probabil va continua.
Pentru cei care doresc să elimine o parte din presupuneri din investiții, medierea costului în dolari poate simplifica procesul, ajutând la adăugarea la un portofoliu conform unui program stabilit și la intervale regulate. De asemenea, insuflă un element de disciplină, care este una dintre cheile investițiilor de succes, indiferent de mașinațiunile zilnice ale pieței.
Piața bursieră a generat randamente anuale medii de 10% în urmă cu mai bine de cinci decenii. De aceea cred în puterea unei mentalități pe termen lung și în cumpărarea și deținerea de acțiuni pe toată durata.