Dolarul a oscilat vineri, fiind pe cale să înregistreze o scădere de 2% în august față de principalele valute, pe fondul creșterii probabilității ca Rezerva Federală (Fed) să reducă ratele dobânzilor luna viitoare, în timp ce îngrijorările cu privire la amenințările la adresa independenței băncii centrale americane persistă.
Campania președintelui Donald Trump de a exercita mai multă influență asupra politicii monetare, inclusiv încercările de a o demite pe Lisa Cook, unul dintre guvernatorii Fed, a cântărit asupra dolarului. Cook a intentat un proces susținând că Trump nu are puterea de a o înlătura din funcție. Bătălia juridică este ultimul capitol din încercările lui Trump de a remodela banca centrală, după ce a criticat în mod repetat Fed și pe președintele său, Jerome Powell, pentru că nu au redus ratele dobânzilor.
Piețele valutare au început ziua de vineri cu reținere, euro fiind puțin schimbat la 1,1675 dolari, pe cale să înregistreze un câștig de 2% în august. Lira sterlină s-a cumpărat ultima dată cu 1,3509 dolari, iar yenul japonez a atins 146,97 yeni per dolar. Dolarul australian a fost stabil la 0,6533 dolari, pregătit pentru un câștig de 1,6% în luna respectivă. Indicele dolarului, care măsoară moneda americană față de șase omologi importanți, a fost la 97,917, pe cale să înregistreze o scădere de 2% în luna respectivă. Indicele a scăzut cu aproape 10% în acest an, deoarece politicile comerciale eronate ale SUA au determinat investitorii să se îndrepte către active alternative.
"Deși președintele Trump ar putea fi capabil să scadă rata fondurilor Fed influențând componența comitetului de stabilire a ratei dobânzii, ratele dobânzilor pe termen mai lung ar putea să nu răspundă în același mod", a declarat Carol Kong, strateg valutar la Commonwealth Bank of Australia. "Dacă piețele percep independența FOMC ca fiind compromisă, așteptările privind inflația ar putea deveni neancorate, determinând ratele dobânzilor pe termen lung să crească."
Încercarea lui Trump de a plasa candidați aleși personal, cu înclinații blânde, în comitetul decizional al băncii centrale a presat randamentele pe termen scurt în scădere, în timp ce randamentele pe termen mai lung au crescut. O Fed influențată politic, care menține ratele dobânzilor mai mici decât ar fi altfel, ar putea duce la o inflație mai mare și ar reduce cererea externă pentru datorii din cauza temerilor legate de credibilitate, în timp ce o perspectivă fiscală înrăutățită se așteaptă, de asemenea, să cântărească asupra obligațiunilor cu scadență mai lungă. Curba randamentelor dintre obligațiunile pe doi ani și cele pe 10 ani a fost ultima dată la 57 de puncte de bază, după ce a atins cel mai abrupt nivel din aprilie mai devreme în cursul săptămânii. Totuși, reacția pieței la lupta dintre Trump și Cook de la Fed a fost relativ mutată, cu ușoare vânzări de dolari și o aplatizare a curbei.
"Piața privește dincolo de teatrul și zgomotul amplificat cu privire la opiniile solide care circulă cu privire la independența Fed SUA", a declarat George Boubouras, șeful cercetării la K2 Asset Management. "Piața nu este mulțumită de aceste evoluții, ci pur și simplu este pragmatică."
AȘTEPTĂRI PENTRU REDUCERI ALE DOBÂNZILOR
Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat joi că dorește să înceapă reducerea ratelor luna viitoare și "se așteaptă pe deplin" ca mai multe reduceri ale ratelor să urmeze pentru a aduce rata politicii Fed mai aproape de o setare neutră. Piețele evaluează în prezent o probabilitate de 86% de reducere a ratei în septembrie, față de 63% cu o lună mai devreme, a arătat CME FedWatch. Traderii pariază pe peste 100 de puncte de bază de relaxare până în iunie anul viitor.
Datele de joi au arătat că economia SUA a crescut mai repede decât s-a crezut inițial în al doilea trimestru, dar tarifele la importuri au continuat să umbrească imaginea. Investitorii vor analiza raportul privind indicele prețurilor PCE, măsura preferată de inflație a Fed, mai târziu vineri. Anul pe an, inflația PCE generală este estimată la 2,6%, după ce a crescut în același ritm în iunie. În timp ce o citire de 3% sau mai mare va ridica semne de întrebare după pivotul dovish al Fed, datele cheie rămân raportul pieței muncii de vineri viitoare, înainte de reuniunea FOMC din septembrie, a declarat Tony Sycamore, analist de piață la IG. (Raportare de Ankur Banerjee în SingaporeEditare de Shri Navaratnam)