Vor conduce din nou primele 3 acțiuni "Ten Titans" din 2025 grupul în 2026?
De Daniel Foelber – 30 August 2025 la 12:10 PM
Oracle, Netflix și Nvidia au crescut cu peste 35% de la începutul anului, adăugându-se la câștigurile lor substanțiale din ultimii ani. Cele mai mari 10 companii americane orientate spre creștere reprezintă acum 38% din S&P 500. Cunoscute sub numele de "Ten Titans", lista include Nvidia (NVDA -3.38%), Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Broadcom, Tesla, Oracle (ORCL -5.97%) și Netflix (NFLX -1.87%). Oracle, Netflix și Nvidia au fost cele mai bune performere ale Titanilor de la începutul anului. Să determinăm dacă aceste acțiuni de creștere au ceea ce este necesar pentru a continua să depășească performanțele anul viitor.
Oracle are idei inovatoare, dar vin cu un preț Oracle a fost remarcabil printre Titani. Cu o rentabilitate totală de peste 40% de la începutul anului, și-a propulsat capitalizarea bursieră peste 660 de miliarde de dolari.
Oracle a fost aproape bani morți în cei cinci ani dintre 2015 și sfârșitul anului 2019 - câștigând doar 17,8% comparativ cu 56,9% pentru S&P 500. Dar, de la începutul anului 2020, Oracle a crescut cu 345% comparativ cu un câștig de 100,6% în S&P 500.
Un factor important al performanței superioare este construirea și adoptarea Oracle Cloud Infrastructure (OCI). Oracle s-a transformat dintr-o companie care se concentra pe baze de date într-un ecosistem complet dezvoltat. Nu cu mult timp în urmă, companiile foloseau software-ul de baze de date Oracle pe cloud-uri terțe. Oracle a decis să capteze aceste venituri prin construirea propriilor servicii cloud.
Oracle Integration Cloud găzduiește oferte software-as-a-service pentru raportare financiară, fluxuri de lucru automatizate, operațiuni de resurse umane, marketing, personalizare și multe altele. Oracle oferă, de asemenea, servicii de baze de date bazate pe inteligență artificială (AI). Și s-a demonstrat că OCI este mult mai rentabil pentru operațiunile intensive de date decât Amazon Web Services, Microsoft Azure sau Google Cloud. Este o ofertă ideală în special pentru industrii precum serviciile financiare și sănătatea, care au cadre de reglementare complexe și informații sensibile.
În apelurile sale de prezentare a rezultatelor financiare, Oracle discută adesea despre modul în care industriile aleg OCI pentru capacitățile sale de securitate și conformitate. Oracle era deja un lider în soluții software pentru întreprinderi. Și acum, este un jucător major în domeniul cloud.
Principalul dezavantaj al Oracle este că evaluarea sa este scumpă și cheltuiește extrem de agresiv. Oracle este, fără îndoială, printre Titanul cu risc mai mare, cu potențial de recompensă mai mare. Dacă investițiile sale se traduc în creșterea profitului net, ar putea continua să fie una dintre cele mai bune performere din grup. În caz contrar, nu ar fi surprinzător dacă acțiunea ar suferi o vânzare substanțială.
Netflix este un gigant al divertismentului care strânge fluxul de numerar Rentabilitățile substanțiale ale Netflix din ultimii ani se datorează parțial faptului că acțiunea a fost foarte scăzută în 2023. Netflix a scăzut cu peste 50% în 2022, depășind vânzarea generală de pe Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) în acel an. La acea vreme, alte platforme de streaming câștigau teren, iar Netflix era încă în mod inconsecvent profitabil.
Modelul de afaceri a rămas în mare parte neschimbat în ultimul deceniu. Deci, nu este o poveste transformațională ca Oracle. Mai degrabă, Netflix și-a perfecționat meseria. Cea mai mare schimbare a fost gama sa de conținut - ceea ce cheltuiește, modul în care comercializează acel conținut (cum ar fi succesul global al "KPop Demon Hunters") și, practic, doar creșterea ratei sale generale de succes a conținutului.
A doua schimbare majoră a fost reprimarea partajării parolelor. Acesta a fost un succes răsunător, deoarece s-au deschis o mulțime de conturi noi - arătând că clienții erau dispuși să plătească pentru Netflix, deoarece apreciază serviciul (din nou, în ciuda unei concurențe mari). Și, în sfârșit, nivelul de abonament cu publicitate al Netflix atrage înscrieri noi, ceea ce accelerează creșterea veniturilor.
Netflix este o vacă de numerar lider de industrie, cu marje ridicate. A devenit o afacere aproape perfectă. Singura problemă este că evaluarea reflectă acest lucru, deoarece Netflix se tranzacționează la 52 de ori câștigurile pe ultimele 12 luni. Netflix ar putea fi în continuare o acțiune câștigătoare pe termen lung, dar ar putea avea nevoie de un an sau doi pentru a crește în evaluarea sa. Prin urmare, este posibil să nu fie o performanță remarcabilă în 2026.
Nvidia tocmai a livrat un alt trimestru excepțional Nvidia a raportat rezultate excepționale pentru al doilea trimestru fiscal 2026, pe 27 august, în ciuda faptului că afacerea companiei din China a fost împiedicată de restricțiile la export către China. Chiar și cu comparații dificile din al doilea trimestru fiscal 2025, Nvidia a crescut veniturile cu 56% și câștigurile ajustate pe acțiune cu 54%. Fără îndoială, cel mai impresionant aspect al rezultatelor Nvidia este că continuă să mențină marje brute ultra-înalte de peste 70%.
Marjele ridicate ale Nvidia îi permit să transforme o cantitate substanțială de vânzări în profit, ceea ce este o dovadă a avantajului său față de concurență și a leadership-ului tehnologic pe scena globală. Nvidia primește multă atenție pentru afacerea sa cu centre de date - și pe bună dreptate, deoarece a reprezentat 88% din veniturile din trimestrul recent. Dar merită remarcat faptul că și restul afacerii se descurcă bine.
Veniturile Nvidia care nu provin din centre de date, care includ jocuri și vizualizare profesională AI PC, automobile și robotică, au fost în total de 5,49 miliarde de dolari - în creștere cu 48% față de 3,7 miliarde de dolari cu un an în urmă.
Nvidia este în al treilea an din ceea ce a fost o clasă de masterat neîntreruptă de creștere exponențială la o scară diferită de orice afacere pe care lumea a văzut-o vreodată. Și cumva, compania încă are piciorul pe accelerație, fără semne de încetinire.
Perspectivele Nvidia pentru al treilea trimestru fiscal 2026 solicită 54 de miliarde de dolari în venituri, chiar dacă nu livrează zero cipuri H20 în China - toate menținând o marjă brută de 73%. Aceasta ar marca o creștere de 54% a veniturilor și marje brute doar ușor mai mici decât trimestrul al treilea fiscal 2025 și o creștere de aproape trei ori a veniturilor în doar doi ani.
În ciuda rezultatelor impecabile, evaluarea Nvidia nu este ieftină, deoarece investitorii estimează o rată de creștere rapidă susținută. Dar Nvidia continuă să livreze, așa că raportul său preț-câștiguri de 58,4 este rezonabil. Dacă prețul acțiunilor Nvidia a rămas neschimbat timp de un an, dar compania a crescut câștigurile cu 50%, raportul P/E ar scădea la 38,9. Deci, chiar și acum, cu acțiunea pe cale să zdrobească S&P 500 pentru al treilea an consecutiv, Nvidia rămâne o acțiune de top AI de cumpărat acum.
Mă aștept ca Nvidia să continue să conducă Ten Titans mai sus în 2026, mai ales dacă politica comercială cu China se ameliorează. Cu toate acestea, dacă, din orice motiv, există o încetinire a cheltuielilor AI de la clienții cheie Nvidia, Nvidia ar putea trage în jos Ten Titans și piața mai largă cu ea.