Datele privind conturile bilanțului național pentru trimestrul II de joi ar trebui să arate că valoarea netă a gospodăriilor canadiene a crescut ușor, cu o revenire a piețelor de capital care a stimulat valorile activelor financiare într-o săptămână liniștită pentru publicările de date canadiene. Indicele compozit S&P/TSX a urcat cu 7,8% după un trimestru I slab. Cu toate acestea, o parte din această creștere va fi probabil compensată de scăderea valorilor proprietăților. Indicele prețurilor locuințelor MLS al CREA a scăzut cu 1,2%, inversând câștigurile din trimestrul precedent. Rata de servire a datoriilor a crescut, de asemenea, probabil modest în trimestrul II, pe fondul creșterii împrumuturilor ipotecare și neipotecare ale gospodăriilor.
Datele privind autorizațiile de construcție de vineri pentru luna iulie vor fi, de asemenea, urmărite pentru semne ale persistenței rezistenței în construcția de locuințe la nivel național. Dar, autorizațiile au avut o tendință descendentă începând cu luna februarie, iar puterea relativă a începerilor de locuințe la nivel național a reflectat divergențe regionale semnificative, cu performanțe substanțial slabe în Ontario.
Ultima citire a inflației înainte de decizia Fed
În SUA, atenția se va îndrepta către raportul privind indicele prețurilor de consum pentru luna august, înainte de ședința FOMC din septembrie. Acesta urmează cifrelor de angajare din august, care au confirmat în mare măsură că piețele muncii se răcesc. Prognozăm că inflația generală va crește la 3% de la an la an, de la 2,7% în iulie, determinată în mare parte de prețurile mai mari ale benzinei (2% de la lună la lună) și de prețurile alimentelor semnalate de creșterile anterioare ale prețurilor producătorilor. Se așteaptă, de asemenea, ca creșterea prețurilor de bază, excluzând aceste componente, să rămână ridicată. Ne așteptăm la o creștere de 0,4% de la lună la lună, care ar fi cea mai mare din ianuarie și a doua cea mai mare din aproape doi ani.
Categoriile sensibile la comerț, cum ar fi automobilele, mobilierul de uz casnic și produsele de agrement, vor fi urmărite îndeaproape pentru dovezi suplimentare cu privire la dacă impactul tarifelor devine mai pronunțat. Așa cum am subliniat anterior, calendarul trecerii tarifelor depinde de factori precum nivelurile stocurilor și măsura în care întreprinderile absorb sau transmit costurile suplimentare. Pe măsură ce stocurile tampon continuă să se erodeze, vedem efectele tarifelor reflectate din ce în ce mai mult în prețurile producătorilor, cu potențialul de a se revărsa în metrici mai largi ale inflației în lunile următoare.