Texas Instruments (NASDAQ: TXN) este cel mai mare producător mondial de cipuri semiconductoare analogice. Asta face ca compania să pară ușor în afara tendințelor actuale, având în vedere agitația din jurul cipurilor semiconductoare pentru inteligență artificială (AI). Mulți oameni încă se gândesc la calculatoare când aud de Texas Instruments, dar compania are o lungă istorie de inovație, incluzând primul tranzistor comercial de siliciu și radioul cu tranzistori în 1954, primul calculator portabil în 1967 și primul microcontroler în 1970.
Creșterea AI nu este un lucru rău pentru Texas Instruments. Cipurile sale analogice sunt coloana vertebrală a multor centre de date. Vânzările companiei de tehnologie către centrele de date au crescut cu 70% de la an la an, a declarat CEO-ul Haviv Ilan în cadrul teleconferinței cu privire la rezultatele din al patrulea trimestru. Serverele AI au nevoie de o gestionare a energiei de înaltă performanță și de cipuri pentru lanțul de semnal – în care compania este specializată – pentru a gestiona cantitățile masive de electricitate pe care le consumă centrele de date.
Să începem cu istoricul său de dividende, care include 22 de ani consecutivi de creșteri, inclusiv o majorare de 4% în 2025. Are un randament al dividendului, la prețul actual al acțiunilor, de 2,9%. În ultimul deceniu, compania și-a majorat dividendul cu 273%.
În ultimii câțiva ani, Texas Instruments a cheltuit 30 de miliarde de dolari pentru o nouă fabrică de fabricare a semiconductorilor de 300 de milimetri în Sherman Oaks, Texas. Situl, care tocmai a început producția în decembrie, se va concentra în principal pe cipuri de proces matur, care sunt utilizate pe scară largă în electronicele auto, industriale și de consum. Planul său este conceput pentru a-și reduce expunerea la turnătorii externe, permițând companiei să garanteze o producție stabilă, de volum mare, timp de decenii. Menținerea acestei producții în SUA o ajută, de asemenea, să evite preocupările legate de tarife.
Chiar și în anii în care Texas Instruments a avut cheltuieli de capital (capex) mari, cum ar fi cele 4,7 miliarde de dolari cheltuite în 2025, a avut creșteri previzibile ale dividendelor. Acum că compania a semnalat că cheltuielile sale de capital încetinesc, de la un maxim de 5 miliarde de dolari la între 2 miliarde și 5 miliarde de dolari pe an, este probabil ca fluxul său de numerar liber să crească. În 2025, fluxul de numerar a fost de 2,9 miliarde de dolari, în creștere cu 96% față de anul precedent.
În 2025, Texas Instruments a raportat venituri de 17,7 miliarde de dolari, în creștere cu 13%, în timp ce câștigurile pe acțiune (EPS) au crescut cu 4,8%, până la 5,45 dolari. Spre deosebire de mulți concurenți "fabless", care externalizează producția către turnătorii precum Taiwan Semiconductor Manufacturing, Texas Instruments deține și operează majoritatea instalațiilor sale de producție. A declarat că, până la sfârșitul deceniului, intenționează să producă 95% din plăcile sale intern. Această integrare verticală îi oferă un control mai bun asupra lanțurilor de aprovizionare și avantaje semnificative de cost prin utilizarea plăcilor de 300 mm, care produc cu 40% mai multe cipuri pe placă decât standardul industriei de 200 mm.
Scăderea recentă a acțiunilor este o oportunitate pentru investitori de a intra într-o acțiune care reduce costurile în același timp cu care se așteaptă să îmbunătățească producția, o rețetă excelentă pentru creșterea continuă a prețului acțiunilor și a dividendelor.