Indicele S&P 500 a atins noi maxime istorice, înregistrând o creștere de aproape 20% față de punctul minim din martie. Cu toate acestea, ascunsă în spatele acestui entuziasm, se află o realitate îngrijorătoare: piața ar putea fi supraevaluată. În astfel de scenarii, o corecție severă ar putea fi iminentă.
Deși nimeni nu poate prezice viitorul cu certitudine, un indicator economic a clătinat avertizări înainte de Marea Crah din 1929 și de bule speculative din anii 2000, iar acum se apropie din nou de un vârf istoric. Aceasta ar putea avea implicații semnificative pentru investițiile dumneavoastră.
**Indicatorul de avertizare al pieței bursiere**
Raportul Shiller CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings ratio) pentru S&P 500 este o metrică populară care compară prețul curent al indicelui cu câștigurile sale ajustate la inflație pe o perioadă de 10 ani. Scopul său este de a anticipa performanța viitoare a prețurilor acțiunilor. Un raport CAPE ridicat sugerează o evaluare mai mare, iar istoric, prețurile acțiunilor tind să scadă în anii următori atingerii unui vârf al acestui raport.
Acest indicator a crescut dramatic la sfârșitul anilor 1920, depășind 30 înainte de prăbușirea pieței care a dus la Marea Depresiune. Apoi, în 1999, a atins un maxim istoric de 44, chiar înainte de spargerea bulei dot-com, declanșând una dintre cele mai lungi piețe „bear” din istoria S&P 500.
În ultimele luni, raportul Shiller CAPE pentru S&P 500 a fluctuat în jurul valorii de 40, atingând astfel al doilea cel mai ridicat nivel din istorie.
**Creștere constantă a evaluărilor**
Având în vedere că evaluările companiilor au crescut constant în ultimele două decenii, nu este surprinzător că și raportul CAPE se apropie de un nou record. Evaluările ridicate nu implică neapărat supraevaluarea pieței, însă, cu acest indicator apropiindu-se de niveluri istorice, investitorii ar trebui să manifeste prudență.
**Ce ar trebui să facă investitorii acum?**
Indiferent de normalitatea evaluărilor ridicate, piața bursieră se află într-un moment incredibil de scump pentru investiții. Spre exemplu, acum un an, un ETF Vanguard S&P 500 costa aproximativ 542 USD pe acțiune, în timp ce acum se apropie de 700 USD. De asemenea, acțiunile populare precum Micron Technology au crescut de la aproximativ 94 USD pe acțiune acum un an la 1.034 USD astăzi.
Acest lucru nu înseamnă neapărat că este un moment prost pentru a cumpăra, dar devine crucial să cercetați cu atenție potențialele investiții pentru a vă asigura că își merită prețul. Piața va intra, inevitabil, într-o perioadă de scădere, iar acțiunile excesiv de supraevaluate vor fi probabil cele mai afectate.
Cea mai bună abordare pentru investitori în acest moment este cercetarea amănunțită a fiecărei acțiuni sau fond pe care intenționați să-l achiziționați. Companiile puternice sunt construite pe fundații solide și, chiar dacă vor înregistra scăderi în timpul unei corecții a pieței, au o probabilitate mai mare de a-și reveni și de a genera randamente pozitive pe termen lung. Pregătirea este cheia succesului pe termen lung pe piața bursieră, iar investiția în companii solide crește semnificativ șansele ca portofoliul dumneavoastră să reziste unei potențiale recesiuni sau piețe „bear”.