Tensiunile dintre SUA și China escaladează pe măsură ce Beijingul extinde controlul exporturilor de pământuri rare. Washingtonul dublează eforturile în domeniul mineralelor critice, administrația Trump achiziționând participații în companii precum Trilogy Metals, MP Materials și Lithium Americas. Administrația Trump trebuie să încheie mai multe astfel de acorduri cu companiile miniere din SUA dacă Statele Unite doresc să își asigure aprovizionarea cu minerale critice și să rupă dependența majoră de China.
Bursa americană a scăzut vineri cu cea mai mare marjă din ultimele șase luni, indicele S&P 500 pierzând aproape 3% după ce președintele Donald Trump a amenințat cu „o creștere masivă a tarifelor la produsele chinezești” din cauza controlului strict continuu asupra pieței pământurilor rare.
Joi, Beijingul a anunțat că crește controlul exporturilor pentru încă cinci metale rare, aducând numărul total de minerale critice supuse controlului exporturilor la 12. În conformitate cu restricțiile anterioare, Beijingul solicita exportatorilor să solicite o licență de la Ministerul Economiei și, de asemenea, să dezvăluie utilizarea finală a materialelor precum disprosium, gadoliniu, scandiu, terbiu, samariu, ytriu și lutețiu, dar a adăugat acum tungsten, telur, bismut, indiu și molibden la această listă în creștere.
Discuțiile comerciale dintre SUA și China au progresat cu pași mici. China a fost cea mai afectată de tarifele lui Trump, Regatul Mijlociu confruntându-se acum cu un tarif efectiv de 64,9%, inclusiv o taxă suplimentară de 34% impusă de fostul președinte Trump peste tarifele existente din administrațiile anterioare. Cu toate acestea, nu toate segmentele pieței bursiere se plâng de ultima criză de nervi tarifare a lui Trump.
Dezvoltatorul canadian de pământuri rare, Trilogy Metals (NYSE:TMQ), a explodat cu aproape 140% luni trecută, după ce guvernul SUA a achiziționat o participație de 10% în companie, cu mandate de cumpărare a unei participații suplimentare de 7,5%. Administrația Trump a anunțat că va anula o interdicție asupra construcției proiectului Ambler Road din Alaska de către administrația Biden și va începe să reemită permisele necesare pentru construirea drumului. Drumul de 211 mile de la Dalton Highway a fost propus în încercarea de a facilita accesul la districtul minier Ambler, bogat în cupru, cobalt, germaniu, galiu și alte minerale. Administrația Biden a respins propunerea inițială, invocând riscuri pentru speciile protejate, inclusiv populațiile de caribu și pești.
Trilogy și-a continuat cursa nebună în săptămâna curentă, compania în stadiu de dezvoltare fiind acum cu peste 1.200% în ultimele 12 luni, cu o capitalizare de piață care se apropie de 1 miliard de dolari.
Achiziția Trilogy Metals a ridicat îngrijorări etice serioase, precum și posibile conflicte de interese. „Nu este obișnuit ca un guvern să aibă o participație într-o companie internă, dar este și mai neobișnuit ca un guvern străin”, a declarat Richard Leblanc, profesor de guvernanță, drept și etică la Universitatea York, pentru Bloomberg. „A avea un investitor din afară care poate avea aprobare de reglementare, este acesta un conflict de interese? Absolut că este un conflict de interese”, a adăugat el.
Dar acordul Trilogy nu a fost nicidecum prima incursiune de acest gen a administrației Trump, Departamentul Energiei din SUA încheind un acord similar cu Lithium Americas (NYSE:LAC) din Canada în urmă cu două săptămâni, în timp ce Departamentul Apărării a cumpărat o participație în MP Materials (NYSE:MP) din Las Vegas, Nevada, în iulie.
Acordul MP Materials nu a fost doar despre bani; este vorba despre control. În conformitate cu acordul, Pentagonul va prelua o participație de capital de 15% în MP printr-o emisiune de acțiuni preferențiale de 400 de milioane de dolari și va asigura mandate pentru acțiuni ordinare suplimentare pe viitor. Guvernul extinde, de asemenea, un împrumut de 150 de milioane de dolari, în timp ce JPMorgan și Goldman Sachs sindicalizează 1 miliard de dolari în finanțare privată pentru a pune în funcțiune așa-numita „Facilitate 10X” a MP. Construcția este deja în curs de desfășurare, punerea în funcțiune fiind programată pentru 2028.
Lucrul care îndulcește cu adevărat afacerea este o garanție a prețului minim de 110 USD/kg pentru magneții NdPr, aproape dublu față de prețul spot actual de 63 USD. Acest mecanism de stabilire a prețurilor, susținut de încrederea și creditul deplin al guvernului SUA, creează un mediu de marjă imbatabil pentru producătorii interni și resetează baza de costuri pentru cumpărătorii pe termen lung din apărare, industria auto și electronicele de consum, potrivit Reuters.
Acțiunile MP s-au dublat în câteva zile, acțiunile fiind acum în creștere cu 530% de la începutul anului, reevaluând întregul complex occidental de pământuri rare. Acțiunile altor companii rare s-au bucurat de câștiguri similare excepționale: NioCorp Developments (NASDAQ:NB) a explodat cu 603% de la începutul anului, Ramaco Resources (NASDAQ:METC) a câștigat 412%, Lynas Rare Earths (OTCPK:LYSCF) a returnat 288%, în timp ce USA Rare Earths (NASDAQ:USAR) a câștigat 257%.
Poate că acțiunile din domeniul pământurilor rare își vor extinde seria pozitivă după ce au apărut știri că Trump ar putea lua în considerare mai multe investiții în minerale critice. Potrivit lui Mark Chalmers, CEO al Energy Fuels (NYSE:UUUU), administrația Trump trebuie să încheie mai multe astfel de acorduri cu companiile miniere din SUA dacă Statele Unite doresc să își asigure aprovizionarea cu minerale critice și să rupă dependența majoră de China. Chalmers spune că investițiile multiple ar reduce riscul care vine odată cu dependența de o singură companie.
Casa Albă este deschisă la această idee și „nu exclude alte acorduri cu participații de capital sau prețuri minime, așa cum am făcut cu MP Materials, dar asta nu înseamnă că fiecare inițiativă pe care o luăm ar avea forma acordului MP”, a declarat un oficial al administrației Trump pentru CNBC.