Acțiuni Cu Dividende Duble: Sunt Sustenabile? 3 aprilie 2026 — 07:35 EDT Scris de Matt DiLallo pentru The Motley Fool
Puncte cheie Un randament al dividendelor de două cifre nu este adesea sustenabil. Ares Capital a plătit un dividend stabil sau în creștere timp de peste 16 ani consecutivi. Câștigurile BDC depășesc dividendul, și are un profil financiar puternic.
Randamentul dividendelor S&P 500 este în jur de 1,2% în aceste zile, ceea ce este aproape de minimul său istoric. Ca urmare, majoritatea acțiunilor cu dividende oferă în prezent randamente de o singură cifră mică. Cu toate acestea, există unele excepții. Una dintre acestea este Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC). Compania de dezvoltare de afaceri (BDC) are în prezent un randament de 10,8%. Deși randamentele dividendelor de două cifre nu sunt adesea sustenabile, iată de ce Ares este diferit.
BDC-urile nu sunt acțiuni cu dividende obișnuite Congresul a creat BDC-urile în 1980 printr-un amendament al Legii privind Companiile de Investiții din 1940 pentru a stimula investițiile în companii private mai mici. Acestea fac investiții de datorie și capitaluri proprii, oferind capitalul de care au nevoie companiile mai mici pentru a finanța operațiunile și a se extinde.
BDC-urile trebuie să îndeplinească mai multe cerințe, inclusiv plata a cel puțin 90% din venitul lor impozabil sub formă de dividende. Ca urmare, aceste entități tind să aibă randamente mai mari ale dividendelor.
BDC-urile au, de asemenea, profiluri de risc mai ridicate. Împrumuturile private către companii mici au rate de neplată mult mai mari decât cele ale obligațiunilor cu rating de investiții. Cu toate acestea, acestea tind să aibă rate ale dobânzii mai mari. Aceste rate mai mari reprezintă, de asemenea, un risc, deoarece debitorii refinanțează adesea această datorie atunci când ratele scad, forțând BDC să reinvestească principalul rambursat la rate mai mici. Ca urmare, multe BDC-uri au trebuit să-și reducă dividendele de-a lungul anilor.
Ares Capital nu este o BDC obișnuită Ares Capital se remarcă în sectorul BDC. Este cea mai mare BDC tranzacționată public, cu un portofoliu de investiții de aproximativ 29,4 miliarde de dolari. Face parte din franciza Ares Management, un lider global în investiții alternative. Ares Management are peste 623 de miliarde de dolari în active în administrare, inclusiv aproape 407 miliarde de dolari în active de credit.
Ares Capital a folosit expertiza de credit a companiei-mamă pentru a oferi rezultate excelente de-a lungul anilor. Pierderile sale anuale nete realizate din împrumuturi au fost, în medie, mai mici de 0% de la înființare, mai bune decât băncile (-0,6%) și alte BDC-uri (-1,1%).
Acest lucru a permis lui Ares să plătească unul dintre cele mai sigure dividende din sector. A oferit dividende stabile sau în creștere timp de peste 16 ani. Deși succesul trecut nu este o garanție că dividendul lui Ares va rămâne sustenabil, este într-o poziție puternică pentru a continua să ofere dividende stabile.
BDC a produs 2,01 dolari pe acțiune din câștiguri de bază anul trecut, cu mult peste dividendul său (1,92 dolari pe acțiune). Compania estimează că va reporta aproximativ 1,38 dolari pe acțiune din venituri impozabile excedentare de anul trecut pentru a le distribui acționarilor în 2026, oferind o pernă suplimentară pentru dividend.
Ares are, de asemenea, un profil financiar puternic, permițându-i să continue să-și crească portofoliul de investiții.
Dividendul de două cifre al lui Ares pare sustenabil Ares Capital a plătit un dividend stabil sau în creștere timp de peste un deceniu și jumătate. Plata sa actuală pare sustenabilă, susținută de câștiguri excedentare și un profil financiar puternic. Deși lucrurile s-ar putea schimba dacă economia se deteriorează semnificativ și afectează capacitatea companiilor din portofoliu de a-și rambursa împrumuturile, Ares Capital arată ca o sursă sustenabilă de venit din dividende.