Acțiunile din sectorul energetic au început anul într-o notă pozitivă, indicele S&P 500 Energy Sector înregistrând o creștere de 6,8% de la începutul anului, a treia cea mai bună performanță sectorială, după Industriale (7,6%) și Materiale (7,2%). Acest start puternic vine în ciuda presiunii exercitate de oferta abundentă, dar beneficiază de un impuls din partea tensiunilor geopolitice în curs. Prețurile Brent au crescut de la 59,96 dolari per baril acum două săptămâni la 64,15 dolari de Ziua lui Martin Luther King Jr., pe fondul creșterii agitației pe piață cauzate de tensiunile cu Iranul.
Președintele SUA, Donald Trump, și-a atenuat în ultimele zile retorica privind o acțiune militară iminentă în Iran, o acțiune militară împotriva membrului OPEC amenințând să perturbe până la 3,3 milioane de barili pe zi de producție de petrol. Potrivit analiștilor ING, riscul unei acțiuni militare americane în Iran "rămâne semnificativ, menținând piața nervoasă pe termen scurt. Cu toate acestea, cu cât acest lucru se prelungește fără nicio intervenție americană, cu atât prima de risc va continua să se estompeze, permițând fundamentelor mai pesimiste să domine."
Și acum există semne tot mai mari că prețurile scăzute ale petrolului vor obliga unii producători americani să reducă producția. Pionierul forajului de șist, Continental Resources, a suspendat forajul în șistul Bakken din Dakota de Nord pentru prima dată în ultimele decenii, fondatorul miliardar Harold Hamm denunțând prețurile scăzute ale petrolului: "Aceasta va fi prima dată în peste 30 de ani când Harold Hamm nu a avut o operațiune cu instalații de foraj în Dakota de Nord", a declarat Hamm pentru Bloomberg într-un interviu. "Nu are rost să forăm când marjele sunt practic inexistente."
Potrivit BloombergNEF, Bakken este considerat un barometru pentru sectorul de șist american, bazinul având în prezent un preț de rentabilitate de 58 de dolari pe baril pentru a acoperi costurile. Compania din Oklahoma City își mută atenția asupra Argentinei și a achiziționat recent active de la Pan American Energy din Argentina, în efortul său de a intra în bazinul de șist Vaca Muerta, "Vaca Muerta este una dintre cele mai convingătoare exploatări de șist din lume", a declarat președintele și directorul executiv al Continental, Doug Lawler, într-o declarație.
Continental Resources nu va fi probabil ultimul producător care va reduce forajul în bazinul de șist american. Producția de petrol a SUA este proiectată să scadă ușor în 2026 din cauza prețurilor mai mici ale petrolului care reduc stimulentele de foraj, încetinind activitatea chiar dacă tehnologia se îmbunătățește. Prețurile mai mici fac ca unele puțuri să fie neeconomice, ceea ce duce la reducerea forajului de către companii, câștigurile în zone precum Bazinul Permian neputând compensa pe deplin pierderile din alte părți.
Mai mulți analiști energetici și bănci au prognozat că prețurile petrolului american (WTI) vor fi în medie sub 60 de dolari per baril în 2026, determinate de un surplus global semnificativ, deoarece producția depășește cererea, unele proiecții văzând prețurile scăzând chiar mai jos, potențial spre mijlocul anilor 50 de dolari sau chiar mai jos în timpul anului. Administrația pentru Informații Energetice din SUA (EIA) se așteaptă ca stocurile globale de petrol să continue să crească până în 2026, determinate de producția care depășește cererea, ceea ce duce la acumulări de inventar care vor fi în medie de aproximativ 2,8 milioane de barili pe zi (bpd) în 2026, exercitând presiuni descrescătoare asupra prețurilor petrolului brut, deoarece creșterea ofertei depășește creșterea cererii.
Între timp, acumularea de petrol în tranzit și depozitarea plutitoare sugerează că participanții de pe piață stochează petrol, așteptându-se la prețuri mai mici pe termen scurt, ceea ce este tipic într-o structură de piață contango. Într-o notă mai bună, China se așteaptă să își continue stocarea strategică și comercială de petrol brut până în 2026, determinată de preocupările legate de securitatea energetică și de necesitatea de a se proteja împotriva riscurilor geopolitice, cum ar fi sancțiunile SUA.
China își extinde activ capacitatea de stocare, cu planuri de a adăuga 11 noi situri de rezervă de petrol între 2025 și 2026, creând spațiu pentru aproximativ 169 de milioane de barili suplimentari. O nouă Lege a energiei adoptată de Beijing anul trecut codifică cerințele de stocare strategică atât pentru companiile de stat, cât și pentru cele private, transformând sistemul de rezerve într-un instrument formal, pe termen lung, pentru securitatea economică și națională.
În timp ce unii analiști notează că rata de stocare ar putea să stagneze ușor până când noua capacitate de stocare va deveni complet operațională în anul curent, tendința generală de extindere a rezervelor naționale pentru a acoperi până la 180 de zile de importuri rămâne o prioritate pentru Beijing.
Interesant este că acțiunile din energie curată au continuat să depășească performanțele fraților lor din petrol și gaze, iShares Global Clean Energy ETF (NASDAQ:ICLN) crescând cu 7,7% de la începutul anului și cu 55,3% în ultimele 12 luni. Sectorul energiei regenerabile din SUA a sfidat așteptările unei încetiniri sub administrația Trump, EIA prevăzând o creștere sănătoasă de 21% a producției de energie solară atât în 2026, cât și în 2027, după adăugarea a aproape 70 de gigawați de capacitate nouă.
De Alex Kimani pentru Oilprice.com