Acțiunile DXYZ și VCX Prind Febra IPO-urilor: Investitorii Vânează SpaceX, OpenAI și Anthropic, cu Valori Rivalizând TSLA și META
SpaceX reprezintă 16,2% din portofoliul DXYZ, în timp ce VCX deține Anthropic în proporție de 20,7%, OpenAI în proporție de 9,9% și SpaceX în proporție de 5%.
Investitorii de pe Polymarket văd în prezent cele mai mari șanse pentru o evaluare IPO a SpaceX între 2 trilioane și 2,5 trilioane de dolari. Investitorii de pe Kalshi plasează în prezent șanse de 92% pentru un IPO OpenAI în acest an și șanse de 69% pentru un IPO Anthropic.
Deutsche Bank a declarat că evaluările IPO proiectate par exagerate în comparație cu Berkshire Hathaway, care a generat peste 350 de miliarde de dolari venituri anuale anul trecut.
Investitorii de retail se îndreaptă către Destiny Tech100 (DXYZ) și Fundrise Innovation Fund (VCX), în timp ce investitorii de pe piața de predicții pariază că viitoarele IPO-uri de la SpaceX, OpenAI și Anthropic ar putea debuta la evaluări care rivalizează sau depășesc Tesla și Meta Platforms. Joi, DXYZ a crescut cu 27%, în timp ce VCX a sărit cu 18%.
Speculația s-a accelerat după ce SpaceX a depus oficial cererea de listare publică pe Nasdaq la începutul acestei săptămâni, în timp ce OpenAI ar putea depune, de asemenea, în secret cerere pentru un IPO încă de vineri.
Entuziasmul s-a revărsat rapid în fondurile tranzacționate public, care oferă expunere indirectă la firmele tehnologice private aflate în stadii avansate, în special DXYZ și VCX, ambele deținând participații în companiile care intenționează să devină publice.
Piața de predicții prezintă din ce în ce mai mult un IPO blockbuster SpaceX, care s-ar putea clasa printre cele mai mari debuturi publice din istorie. Potrivit Polymarket, cel mai probabil rezultat pentru evaluarea de închidere din prima zi a SpaceX se situează în prezent între 2 trilioane și 2,5 trilioane de dolari, investitorii atribuind o probabilitate de 37% acestei intervale.
O altă probabilitate de 22% este atașată unei evaluări între 2,5 trilioane și 3 trilioane de dolari, în timp ce piețele plasează șanse de 29% pentru un debut între 1,5 trilioane și 2 trilioane de dolari. Investitorii atribuie, de asemenea, șanse mai mici, dar încă notabile, de 8% că SpaceX ar putea termina peste o evaluare de 3 trilioane de dolari în prima sa zi de tranzacționare. Estimările implică o creștere masivă de la cea mai recentă evaluare privată a SpaceX de 1,25 trilioane de dolari la începutul acestui an.
Investitorii de pe piața de predicții au devenit, de asemenea, din ce în ce mai optimiști în ceea ce privește OpenAI și Anthropic. Investitorii de pe Kalshi atribuie șanse de 92% că proprietarul ChatGPT va deveni public în acest an. Între timp, Anthropic, creatorul platformei Claude AI, are în prezent aproximativ 69% șanse de IPO în acest an pe Kalshi.
Investitorii de pe Polymarket includ, de asemenea, șanse mari ca OpenAI și Anthropic să debuteze la evaluări de peste un trilion de dolari. Polymarket plasează în prezent șanse de 65% ca OpenAI să închidă prima zi de tranzacționare peste o evaluare de 1,4 trilioane de dolari, în timp ce investitorii Anthropic plasează aproape 50% șanse la un debut peste 1,8 trilioane de dolari. Dacă se realizează, evaluările implicite ar plasa companiile ferm alături de unele dintre acțiunile „Magnificient Seven”, inclusiv Tesla și Meta, care au evaluări de aproximativ 1,5 trilioane de dolari.
Entuziasmul crescând pentru IPO-uri a făcut din DXYZ una dintre pariurile indirecte preferate ale investitorilor de retail pe SpaceX. SpaceX reprezintă în prezent cea mai mare poziție de portofoliu a Destiny Tech100, cu 16,2% din active, semnificativ mai mare decât orice altă deținere din cadrul fondului. La sfârșitul anului trecut, Destiny Tech100 a raportat o creștere a valorii activelor nete de peste 210% față de anul precedent, în timp ce valoarea justă totală a portofoliului a atins 434 de milioane de dolari. Portofoliul s-a extins ulterior după ce a adăugat expunere legată de Anthropic, CHAOS Industries și startup-ul aerospațial Hermeus. Fondul menține, de asemenea, expunere la Plaid printr-o structură SPV cu un singur activ legată de evenimente viitoare de lichiditate.
Între timp, VCX a apărut ca un proxy de retail mai greu axat pe inteligența artificială, Anthropic reprezentând 20,7% din portofoliu, urmat de OpenAI cu 9,9% și SpaceX cu aproximativ 5%. Investițiile legate de IA reprezintă aproape 44% din expunerea portofoliului VCX în general.
În ciuda hype-ului recent al IPO-urilor de la firmele tehnologice private, unii analiști avertizează că evaluările IPO proiectate par deconectate de fundamentele actuale ale afacerii, în special în comparație cu companiile consacrate precum Berkshire Hathaway, care are în prezent o capitalizare de piață de aproximativ 1 trilion de dolari.
Deutsche Bank a menționat că Berkshire a generat peste 350 de miliarde de dolari venituri anuale anul trecut, depășind cu mult veniturile estimate ale multor candidați IPO anticipați, care sunt discutate la evaluări similare sau chiar mai mari, a remarcat CNBC. SpaceX a generat aproximativ 18,7 miliarde de dolari venituri în 2025, în timp ce OpenAI a generat, după cum se spune, venituri estimate de 13,1 miliarde de dolari. Situația financiară a Anthropic rămâne mai puțin transparentă, deși rapoartele din această săptămână au sugerat că compania s-ar putea apropia de rentabilitate, cu venituri anuale de 11 miliarde de dolari.
SpaceX și OpenAI rămân, de asemenea, neprofitabile, în ciuda evaluărilor masive proiectate de investitori. Deutsche Bank a declarat că îngrijorările cu privire la capacitatea pieței de a absorbi mai multe mega-IPO-uri pot fi exagerate, menționând că piața de acțiuni din SUA valorează acum 70 de trilioane de dolari, de aproximativ cinci ori mai mult în termeni nominali decât în timpul vârfului dot-com, când IPO-urile anuale au avut o medie de aproape 500 de listări, comparativ cu 120 pe an în acest deceniu.
Pe Stocktwits, sentimentul retail în jurul DXYZ a fost „extrem de optimist” pe fondul unui volum de mesaje „ridicat”, în timp ce sentimentul pentru VCX a rămas „pesimist” cu un volum de mesaje „scăzut”.
Un utilizator a spus: „$DXYZ Fiecare scădere va fi cumpărată timp de 3 săptămâni. Încă o zi peste 51 USD împinge capătul superior la 125-130 USD. Este o țintă în mișcare. Ridică-ți ținta. Trece prin 70,67 USD, un buzunar de aer masiv la 103,07 USD.”
Un alt utilizator a spus: „$VCX A fost o cursă grozavă până acum de la 210 USD. Creștere lentă pe graficul de 12 ore. Obiectivul de preț pentru mine este de 350 USD, dar ar putea primi o lână rapidă la 400 USD.”
În ultimul an, VCX a crescut cu 2.225%, în timp ce DXYZ a crescut cu 56%.