Numărul fundațiilor private cu avantaje fiscale și valoarea activelor deținute de acestea a atins aproape 2 trilioane de dolari, chiar dacă administrația Trump ia în considerare impunerea unor noi taxe asupra lor.
Activele fundațiilor au crescut de la aproximativ 653 de miliarde de dolari la 1,8 trilioane de dolari în perioada 2010-2025, conform cercetărilor realizate de FoundationMark, o firmă de inteligență de piață și benchmarking, prezentate la un eveniment PKF O'Connor Davies din New York, miercuri. Numărul fundațiilor a crescut constant, cu aproximativ 1,5% pe an, timp de peste 15 ani. Există cu 23.000 de fundații mai multe acum decât în 2010, dar aproximativ 3.000 până la 4.000 de fundații se închid anual. În medie, există o creștere netă de aproximativ 1.000 până la 2.000 de fundații pe an. Cu toate acestea, 86 (sau 8%) dintre fundațiile care aveau peste 100 de milioane de dolari în active în 2015 au dispărut în ultimul deceniu.
PKF O'Connor Davies a fost recent numită lider de piață printre firmele de contabilitate care deservesc fundații private cu active de peste 25 de milioane de dolari în Nord-Est, conform FoundationMark.
„În prezent, lucrăm cu aproximativ șase fundații care sunt în proces de închidere”, a declarat Thomas Blaney, partener și director al serviciilor filantropice și pentru fundații private la PKF O'Connor Davies, în timpul evenimentului. „Dar de multe ori oamenii se răzgândesc cu privire la închidere. Ei cred că vor închide fundația de familie. Fie nu au copii, fie copiii lor nu sunt interesați. Apoi, dintr-o dată, se află în mijlocul procesului de închidere sau la început și decid că nu vrem de fapt să ne închidem acum. Unii dintre copiii noștri au interes, sau un prieten de familie are interes, sau există un nou program pe care vrem să-l abordăm. În cei peste treizeci de ani de când fac asta, probabil că aproximativ 50% dintre fundațiile care decid să se închidă, de fapt, nu se închid.”
Fundațiile plătesc 118 miliarde de dolari în distribuții caritabile pe an, iar donațiile fundațiilor au crescut cu 42 de miliarde de dolari față de 2010. Creșterea donațiilor a fost, în medie, de aproximativ 7% pe an în ultimii 15 ani, ținând pasul cu creșterea activelor. Dar randamentele fundațiilor nu au ținut pasul cu alocarea activelor lor. Activele alternative pot costa mult mai mult decât este raportat. Private equity și venture capital nu au performat semnificativ mai bine decât piețele publice în ultimul deceniu. Fundațiile mari folosesc contabilitate și structuri de investiții mai sofisticate.
„Fundațiile primesc, de fapt, undeva între 60 și 90 de miliarde de dolari pe an”, a declarat CEO-ul FoundationMark, John Seitz. „De multe ori este o donație sau ceva similar, și nu este la fel de orientat spre piață pe cât ar crede oamenii. Uneori, oamenii cred că piața bursieră a performat excelent. Probabil vom primi o mulțime de contribuții noi, și asta nu se adeverește foarte bine.”
FoundationMark estimează că 135 de miliarde de dolari au ieșit din fundații, inclusiv 103 miliarde de dolari (76%) către granturi, 14,5 miliarde de dolari (11%) către cheltuieli operaționale caritabile, 9,5 miliarde de dolari (7%) către cheltuieli de investiții și 8 miliarde de dolari (6%) către taxe și alte cheltuieli. Fără contribuții noi și câștiguri din investiții, majoritatea fundațiilor ar rămâne fără bani în 14 ani, la nivelul actual de ieșire.
„Este super important să ai echipele tale de investiții la lucru, să înțelegi oportunitățile existente și, de asemenea, să vezi ce fac colegii tăi și cine gestionează mai bine banii lor”, a spus Seitz. „Sperăm că una dintre concluzii este că oamenii văd cum performăm în comparație cu alții și poate că au idei mai bune decât noi, și aș putea vrea să vorbesc cu acea fundație, sau aș putea vrea să vorbesc cu managerul nostru de investiții și să înțeleg de ce nu performăm la fel de bine.”
Modelul tradițional pentru organizațiile non-profit era întotdeauna 60% în acțiuni și 40% în obligațiuni, dar în ultimii 10 ani, fundațiile orientate spre aprecierea capitalului au performat mult mai bine decât fundațiile orientate spre conservarea capitalului. Fundațiile private plătesc o taxă de 1,39% pe venitul net din investiții, a remarcat Blaney, dar multe fundații investesc în active alternative private equity și utilizează corporații blocante pentru a evita taxele pe veniturile din afaceri nereglementate. Doar aproximativ 4.000 până la 5.000 de fundații din 120.000 trebuie să depună un Formular 990-T, Declarație privind impozitul pe venit din afaceri pentru organizații scutite.
„Când depui un 990-T, plătești impozite la rate corporative, deci este o taxă mult mai mare per se”, a spus Blaney. „Când generezi un 990-T, este de obicei atunci când ești implicat într-un fel de parteneriat limitat și, în cadrul parteneriatului limitat, există un fel de finanțare prin datorie, iar acest lucru ar declanșa 990-T.”
„Când vorbim despre fundații private, ce alocare dau piețelor private?”, a întrebat Helen Rexwinkel, partener în practica de servicii de risc operațional de la PKF O'Connor Davies. „Este venture capital? Este private equity? Este imobiliar? Este infrastructură? Se uită la co-investiții, investiții directe? Cum este alocată, de fapt? Acest lucru determină, într-adevăr, randamentele. Momentul în care investești. Acestea sunt investiții pe termen lung. Adesea sunt incluse într-un portofoliu din motive de diversificare. Unele dintre ele sunt în portofoliu pentru că sunt orientate spre misiune. Intrarea într-o investiție directă sau într-o investiție de venture capital este adesea aliniată pentru a sprijini alinierea misiunii. A spune că piețele private nu au performat la fel de bine ca piețele publice, în special în ultimii câțiva ani, cred că nu este o reflectare corectă a pieței în general.”
Anul trecut, în timpul dezbaterii privind proiectul de lege „One Big Beautiful Bill Act”, fundațiile private s-au confruntat cu amenințarea unei creșteri a impozitului pe venitul net din investiții, dar acea prevedere a fost în cele din urmă eliminată din legislația finală. Luna trecută, IRS a anunțat planuri de a revizui Formularul 990 pentru a solicita mai multe dezvăluiri despre sursele de finanțare și aranjamentele de sponsorizare fiscală. Un oficial prezent la eveniment a remarcat că reforma Formularului 990 a fost discutată din ce în ce mai mult în ultimele câteva luni și a apărut în contextul scrutinului asupra anumitor tipuri de organizații și a misiunilor lor și a modului în care sunt cheltuiți banii lor și cine știe despre asta, dar percollează atât în administrație, cât și printre scriitorii fiscali din Congres. Cu toate acestea, nu este clar dacă modificările vor afecta Formularul 990-PF depus de fundațiile private.