Grupul "Magnificii Șapte" – format din Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (GOOG, GOOGL), Meta Platforms și Tesla – a susținut piața bursieră timp de trei ani, iar majoritatea investitorilor dețin cel puțin o acțiune din acest portofoliu, fie intenționat, fie prin intermediul fondurilor de indici.
Cu toate acestea, performanța acestor companii a diverificat semnificativ. Tesla, de exemplu, se tranzacționează la peste 100 de ori profitul anticipat, în ciuda dificultăților din sectorul auto. În contrast, Nvidia este evaluată mai conservator, dar se află în centrul dezvoltării inteligenței artificiale (AI). Apple, pe de altă parte, a înregistrat un impuls constant atât în afaceri, cât și pe bursă în ultimul an.
Însă, dacă ar fi să investiți astăzi într-o singură companie din acest grup, care ar merita atenția dumneavoastră? Noi credem că Alphabet ar trebui să fie o opțiune de top.
**Un segment cloud care își face simțită prezența**
Majoritatea oamenilor asociază încă Alphabet cu activitatea sa de căutare și publicitate. Și, într-adevăr, aceasta rămâne o componentă importantă. Veniturile din Google Search și alte activități de publicitate au crescut cu 19% în primul trimestru al anului 2026, atingând 60,4 miliarde de dolari. Conducerea companiei a semnalat că numărul de căutări a atins un maxim istoric, funcționalitățile AI aducând utilizatorii înapoi, în loc să îi îndepărteze.
Cu toate acestea, o componentă cu o creștere rapidă și din ce în ce mai importantă a devenit un catalizator major: Google Cloud, segmentul de cloud computing al companiei. Veniturile din cloud au înregistrat o creștere spectaculoasă de 63% în primul trimestru, ajungând la 20 de miliarde de dolari, o accelerare față de creșterea de 48% înregistrată în trimestrul precedent. Acest ritm depășește performanța celor doi rivali mai mari ai săi în cele mai recente trimestre raportate.
Mai mult, venitul operațional al Google Cloud a înregistrat o triplare, ajungând la 6,6 miliarde de dolari, iar marja operațională a segmentului a crescut de la 17,8% la 32,9% în decurs de un an. Cererea depășește oferta, CEO-ul Sundar Pichai afirmând în cadrul conferinței privind rezultatele financiare că veniturile din cloud ar fi fost mai mari dacă ar fi putut satisface cererea.
De fapt, portofoliul de comenzi al segmentului – contracte de lucru neînregistrate încă ca venituri – aproape s-a dublat într-un singur trimestru, ajungând la 462 de miliarde de dolari. Pichai a atribuit acest avantaj deținerii "întregului stack" tehnologic, subliniind că "faptul că deținem modele de frontieră, deținem siliciul, ne ajută să rămânem în fața curbei" – o combinație de cipuri personalizate și modelele Gemini pe care rivalii nu o pot copia ușor.
**O oportunitate convingătoare**
Această poveste de creștere vine, totuși, cu un cost semnificativ. Alphabet anticipează cheltuieli de capital pentru 2026 – investiții în centre de date, servere și echipamente de rețea – de 180 până la 190 de miliarde de dolari, iar conducerea a avertizat că anul 2027 va înregistra o creștere semnificativă de la acest nivel.
O astfel de sumă ar putea pune presiune pe fluxul de numerar liber pentru ani de zile și se va amortiza doar dacă cererea pentru serviciile cloud se menține. Există, de asemenea, o dependență puternică a companiei de publicitate, un sector sensibil la recesiuni economice. Iar presiunea reglementară continuă asupra operațiunilor extinse ale Alphabet este puțin probabil să dispară.
Cu toate acestea, acestea sunt motivele pentru care continuăm să preferăm Alphabet în detrimentul celorlalte companii din grup. Acțiunile se tranzacționează la aproximativ 28 de ori profitul actual și la aproximativ 26 de ori profitul anticipat. Cu alte cuvinte, plătiți un multiplu mediu de piață pentru o companie al cărei braț cloud a crescut cu 63% în ultimul trimestru, iar afacerea de bază din domeniul căutării continuă să crească într-un ritm ridicat, de ordinul zecilor de procente.
Acest decalaj între viteza de evoluție a afacerii și prețul său scăzut este exact motivul pentru care considerăm că Alphabet este una dintre cele mai bune acțiuni din "Magnificii Șapte" de cumpărat. Bineînțeles, situația se poate schimba. Câteva trimestre solide ale unui rival sau o scădere a disciplinei de cheltuieli a Alphabet ar putea reduce atractivitatea companiei. Însă, luând în considerare împreună creșterea, profitabilitatea și prețul, credem că Alphabet este o acțiune de top din "Magnificii Șapte" pe care merită să o achiziționați astăzi.