Analiștii spun că acumularea de stocuri a Chinei și stabilitatea OPEC+ oferă un nivel minim pieței. De Alex Kimani - 10 Oct, 2025, 6:00 PM CDT
Prețurile petrolului au crescut datorită unui plan stabil de relaxare a producției al OPEC+ și a acumulării strategice de stocuri de petrol de către China, care au eliminat efectiv barili de pe piețele globale. OPEC+ a confirmat o creștere graduală de 137 de mii de barili pe zi (kb/d) în noiembrie, Irak și Kazahstan efectuând reduceri semnificative de compensare pentru a asigura conformitatea. Inventarele de gaze ale Europei au continuat să crească, în timp ce prețurile gazelor naturale din SUA și-au revenit din cauza evenimentelor geopolitice și a preocupărilor legate de falsificarea GPS în căile maritime critice.
Prețurile petrolului au crescut ușor în ultima săptămână, după o mișcare optimistă a OPEC+, în timp ce extinderea stocurilor strategice de petrol în China a continuat să elimine barili suplimentari de pe piețele globale, chiar dacă joi s-a observat o diminuare a acestor câștiguri pe fondul discuțiilor privind încetarea focului între Israel și Hamas.
Anterior, existau speculații că OPEC+ ia în considerare accelerarea revenirii tranșei din aprilie 2023 a reducerilor voluntare de producție de la 137 de mii de barili pe zi (kb/d), ceea ce ar duce la un proces de 12 luni, la 500kb/d, ceea ce ar elimina tranșa rămasă în doar trei luni. OPEC+ a acționat rapid pentru a înăbuși zvonurile printr-un comunicat de presă, îndemnând „instituțiile media să dea dovadă de acuratețe și responsabilitate în raportările lor pentru a evita alimentarea speculațiilor inutile pe piața petrolului”. Totuși, prețurile petrolului au scăzut cu peste 5% până la un minim de tranzacționare intra-zilic de 64,00 dolari/bbl până la 2 octombrie.
Cu toate acestea, piețele au reacționat în mare măsură pozitiv după ce cei opt producători care alcătuiesc OPEC+ s-au întâlnit virtual duminică și, cu puțin fast, au anunțat adăugarea a încă 137kb/d de barili pe piață în noiembrie. Mișcarea optimistă a inversat vânzarea prețului petrolului, cu țițeiul Brent fiind tranzacționat la 66,10 dolari/bbl la ora 11.00 ET, în timp ce țițeiul WTI s-a tranzacționat la 62,35 dolari.
Așa cum era de așteptat, OPEC+ a prezentat reducerile de compensare propuse pentru volumele supra-produse de șase membri, conduși de Irak, care a propus o ajustare imediată de 130 kb/d din august 2025 până în ianuarie 2026, înainte de a încetini la 122 kb/d în iunie 2026. Analiștii de mărfuri de la Standard Chartered au observat că Irakul va face cea mai mare parte a muncii grele în cea mai recentă rundă de relaxare a producției a OPEC+, reducerile țării fiind aproape suficiente pentru a neutraliza creșterea de către restul membrilor. În plus, Kazahstanul nu numai că își va crește compensarea totală, dar își va și accelera livrarea.
Anterior, Kazahstanul și-a încărcat din spate programul de compensare, propunând să reducă cu doar 35k b/d în decembrie 2025, înainte de a crește la 100 kb/d în ianuarie 2026, 300 kb/d în februarie, 450 kb/d în martie, 490 kb/d în aprilie, 550 kb/d în mai și 650 kb/d în iunie 2026 pentru un total de 2,63 mb/d. StanChart a prezis că respectarea de către Irak va fi crucială pentru stabilirea sentimentului pieței cu privire la legitimitatea reducerilor de compensare.
Acestea fiind spuse, redresarea prețului petrolului a fost slabă, orice evoluție din Orientul Mijlociu creând volatilitate, așa cum am văzut joi. Acesta este încă un indicator al sentimentului pesimist care a dominat piețele pentru o mare parte a anului. Prețurile petrolului rămân sub o serie de medii mobile cheie, inclusiv 20 de zile la 67,09 dolari/bbl, 50 de zile la 67,40 dolari/bbl, 100 de zile la 68,06 dolari/bbl și 200 de zile la 69,83 dolari/bbl.
Cu toate acestea, un alt catalizator optimist ar putea susține prețuri mai mari. Potrivit estimărilor Administrației Americane pentru Informații Energetice (EIA), inventarele de țiței ale Chinei au crescut cu ~900.000 de barili pe zi (b/d) între ianuarie și august anul acesta, eliminând efectiv barili de pe piețele globale. China a limitat presiunea descendentă a prețurilor care ar rezulta altfel din inventarele în creștere, menținând prețurile țițeiului Brent tranzacționate într-un interval restrâns.
Sursa: EIA
Inventarele de gaze ale Europei au continuat să crească, crescând cu 0,59 miliarde de metri cubi (bcm) săptămânal, până la 96,81 bcm la 5 octombrie, sau 82,88% din umplerea maximă tehnică. Cu toate acestea, rata de injecție a încetinit, clipul de săptămâna trecută ajungând la jumătate din rata medie pe cinci ani pentru aceeași perioadă, de 1,156 bcm. StanChart și-a redus acum prognoza maximă de sfârșit de sezon de injecție cu 1 bcm la 98,3 bcm pe 2 noiembrie.
Între timp, prețurile gazelor din Europa s-au stabilizat în mare măsură, futures-urile europene pe gaze naturale fiind tranzacționate la 32,1 EUR pe megawatt oră miercuri, în scădere de la un maxim de șase săptămâni de 33,3 EUR marți, inventarele ample compensând așteptările de creștere a cererii. Cu toate acestea, prognozele de vreme mai rece în jurul mijlocului lunii octombrie sunt setate să crească cererea de încălzire, cu temperaturi în Germania și Franța preconizate a fi cu 2°C sub normele sezoniere.
Prețurile gazelor naturale din Statele Unite și-au revenit de la minimele recente, gazele naturale Dutch Title Transfer Facility (TTF) crescând de la minimul acestui an de 30,735 pe megawatt oră (MWh) pe 1 octombrie, până la un maxim de 25 de zile de EUR33,27/MWh pe 6 octombrie, determinat de atacurile rusești asupra infrastructurii ucrainene, împreună cu suspendarea de către Qatar a întregii navigații maritime din cauza unei defecțiuni GPS pe 4 octombrie.
A existat o creștere a cazurilor de „falsificare” GPS, un pericol semnificativ pentru navigație în strâmtoarea Hormuz și Golful Arab în anul curent, determinând QatarEnergy să suspende navigația în canalele sale. Falsificarea GPS implică transmiterea de semnale GPS false către un receptor, inducându-l în eroare să calculeze o poziție sau un timp fals. Spre deosebire de bruiaj, care blochează semnalele, falsificarea este un act rău intenționat de înșelăciune în care un falsificator, adesea folosind un Radio Definit de Software (SDR), transmite semnale care arată autentic, dar induc receptorul în eroare. Acest lucru poate provoca probleme grave în diverse aplicații, de la navigația aeriană și maritimă până la sistemele autonome și dispozitivele personale.
De Alex Kimani pentru Oilprice.com