Bank of America revizuiește prognoza acțiunilor Amazon.
Acțiunile Amazon au scăzut cu 7% de la începutul anului până în prezent. Bank of America și-a revizuit prognoza pentru Amazon. Amazon a lansat instanțele EC2 I8ge, îmbunătățind performanța de stocare și calcul în Europa.
Acțiunile Amazon au pierdut aproximativ 7% de la începutul anului până în prezent, la momentul redactării, vineri după-amiază, 6 martie, conform Yahoo Finance. Între timp, indicele SPDR S&P 500 (SPY) a scăzut cu puțin peste 1% în aceeași perioadă.
Restul acțiunilor din Magnificent 7 sunt, de asemenea, în scădere în aceeași perioadă:
Alphabet (GOOGL) a scăzut cu aproape 5%. Microsoft (MSFT) a scăzut cu 15%. Apple (AAPL) a scăzut cu mai mult de 5%. Nvidia (NVDA) a scăzut cu aproape 3%. Tesla (TSLA) a scăzut cu 11%. Meta (META) a scăzut cu 2%.
Fricile legate de bulele AI și planurile ridicole de cheltuieli de capital au scufundat majoritatea acțiunilor cu pondere AI, trăgând în jos indicele S&P 500. Am explicat cum funcționează bula AI în articolul meu „AMZN, MSFT, NVDA, SFTBY ard 100 de miliarde de dolari”.
De la publicarea articolului, am aflat despre rezultat. Microsoft nu a investit. OpenAI a prezentat o rundă de finanțare de succes de 110 miliarde de dolari, chiar dacă suma totală nu este garantată. Amazon s-a angajat să investească până la 50 de miliarde de dolari, începând cu 15 miliarde de dolari. Dacă ne uităm la FORM 8-K, acesta afirmă: „Amazon Sub este obligată să achiziționeze toate acțiunile restante Committed la momentul anterior dintre (i) îndeplinirea de către OpenAI a anumitor etape stabilite și (ii) încheierea directă sau indirectă de către OpenAI a unei oferte publice inițiale sau a listării directe a valorilor mobiliare de capitaluri proprii în Statele Unite (o „Tranzacție de Listare Publică”), în fiecare caz sub rezerva anumitor termeni și condiții.”
Cel mai amuzant lucru este că „etapele specificate” înseamnă atingerea inteligenței generale artificiale (AGI), conform surselor The Information. Dacă sursele sunt corecte, asta înseamnă necazuri pentru OpenAI. Sunt încrezător că ChatGPT-ul lor nu se va transforma niciodată în AGI, nu că acest termen este bine definit oricum. Dar nu trebuie să mă crezi pe mine. Ar trebui să-l asculți pe Yann LeCun, unul dintre cei patru „Nași ai AI”. Iată ce a spus el în Big Technology Podcast, găzduit de Alex Kantrowitz.
Nu vom ajunge la o inteligență artificială la nivel uman doar prin extinderea LLM-urilor. Pur și simplu nu se va întâmpla.
Yann LeCun Președinte executiv al AMI Labs
Când luăm în considerare și a doua clauză, care se referă la IPO și este obligată să se confrunte cu obstacole mari, având în vedere evaluarea actuală a companiei, putem concluziona că o investiție de peste 15 miliarde de dolari din partea Amazon este foarte puțin probabilă.
Ca parte a acestui acord, OpenAI și Amazon Web Services (AWS) și-au extins acordul existent de 38 de miliarde de dolari cu 100 de miliarde de dolari pe opt ani. OpenAI s-a angajat să consume aproximativ 2 GW de capacitate Trainium prin infrastructura AWS.
Un alt client important AWS este Anthropic. Bloomberg a raportat că rata anualizată a veniturilor (ARR) Anthropic a depășit 19 miliarde de dolari și este în creștere cu 9 miliarde de dolari față de sfârșitul anului 2025.
Bank of America spune că „creșterea rapidă a Anthropic ar putea sprijini schimbarea sentimentului de investiție AWS”
Bank of America spune că „creșterea rapidă a Anthropic ar putea sprijini schimbarea sentimentului de investiție AWS”
În urma publicării raportului Bloomberg, analiștii Bank of America Justin Post și Steven McDermott și-au actualizat opinia cu privire la acțiunile Amazon. Analiștii au spus că accelerarea recentă a ARR a Anthropic și un nou acord de capacitate cu OpenAI semnalează o cerere puternică din partea întreprinderilor pentru servicii AI, ceea ce ar trebui să continue să susțină accelerarea creșterii restante AWS.
Mai multe acțiuni Tech:
Morgan Stanley stabilește un obiectiv de preț uluitor pentru Micron după eveniment
Problema chipurilor Nvidia din China nu este ceea ce cred majoritatea investitorilor
Quantum Computing face o mișcare de 110 milioane de dolari pe care nimeni nu a văzut-o venind
Post crede că, deoarece creșterea ARR a Anthropic indică o creștere a veniturilor QoQ de 2,5 miliarde de dolari sau mai mare. El a spus că, dacă presupunem că o parte semnificativă din sarcinile de lucru ale Anthropic rulează pe AWS și că AWS va primi jumătate din costurile proiectate de 12 miliarde de dolari ale Anthropic pentru instruirea modelului în 2026 (conform Forbes), acest lucru ar oferi o creștere de aproximativ 1 miliard de dolari QoQ în Q1 a veniturilor AWS de la Anthropic.
Analiștii au remarcat că preocupările conform cărora veniturile mai mari vor determina investiții și mai mari vor continua probabil. Cu toate acestea, ei cred că AWS poate monetiza capacitatea suplimentară la o rată mai mare decât estimările consensului de pe Wall Street, oferind mai multă încredere în rentabilitatea investițiilor de capital pe termen scurt.
Într-o notă de cercetare împărtășită cu mine, Post a reiterat o evaluare de cumpărare și prețul țintă de 275 USD.
Prețul țintă se bazează pe analiza sa sumă a părților, care evaluează AWS la 8x vânzările din 2027, vânzările cu amănuntul ale producătorului la 1,0x, vânzările cu amănuntul ale terților la 2,5x și publicitatea la 5,0x. Prețul țintă al lui Post implică un raport preț-vânzări combinat de 3,3 ori, un EBITDA de 12 ori în 2027 și un EPS de 29 de ori în 2027.
Analiștii au remarcat riscuri de scădere pentru Amazon:
Concurență în creștere din partea comercianților cu amănuntul offline și locali
Impactul optimizării costurilor clienților AWS asupra veniturilor și marjelor
Presiunea de reglementare asupra pieței terților
Ei au remarcat, de asemenea, că acțiunile au fost supuse unei volatilități puternice în trecut, pe baza tendințelor marjei, și că această volatilitate ar putea crește din cauza incertitudinii economice.
Amazon își consolidează infrastructura regională
Având în vedere că tema cheltuielilor de capital este principalul obiectiv al companiei în acest an, putem vedea că Amazon își execută cu succes planurile. AWS a anunțat disponibilitatea instanțelor Amazon EC2 I8ge în regiunea AWS Europa (Irlanda). Potrivit companiei, aceste noi instanțe sunt alimentate de procesoare Intel Xeon Scalable de generația a 5-a, cu o frecvență turbo all-core de 3,2 GHz, oferind o performanță de calcul cu până la 40% mai bună și o performanță de preț cu 20% mai bună față de instanțele I3en existente. Instanțele I8ge oferă până la 120 TB de densitate locală de stocare NVMe și oferă de până la două ori mai multe vCPU-uri și memorie decât instanțele de generație anterioară. Compania a declarat că aceste instanțe, alimentate de AWS Nitro SSD de generația a 3-a, obțin o performanță de stocare în timp real cu până la 65% mai bună, o latență I/O de stocare cu până la 50% mai mică și o variabilitate a latenței I/O de stocare cu 65% mai mică în comparație cu instanțele I3en.
Instanțele optimizate pentru stocare de înaltă densitate, cum ar fi I8ge, sunt destinate sarcinilor de lucru care necesită stocare locală rapidă cu performanță de citire/scriere aleatorie ridicată și latență constant scăzută pentru accesarea seturilor de date mari.