Analiștii de pe Wall Street pariază că eforturile BitGo de a intra pe piața finanțelor cripto instituționale cu servicii complete nu numai că vor alimenta o creștere pe termen lung, dar vor poziționa, de asemenea, compania ca o țintă principală de achiziție pentru firmele financiare tradiționale.
Analistul Compass Point, Ed Engel, care are o recomandare de cumpărare pentru acțiuni, a scris că serviciile firmei ar putea fi atractive pentru firmele tradiționale care doresc să ofere produse cripto clienților lor.
"Vedem ... BTGO ca o țintă ideală de fuziuni și achiziții pentru companiile de pe Wall Street care se extind în cripto. BitGo oferă o suită completă de servicii care ar putea fi integrate în brokerii tradiționali, iar noii participanți ar putea achiziționa BitGo pentru a oferi aceste soluții clienților", a scris analistul.
BitGo a fost una dintre primele firme de active digitale care a devenit publică în acest an, oferind servicii de custodie și securitate pentru active digitale, adresându-se în principal clienților instituționali. IPO a marcat una dintre primele dăți când investitorii în acțiuni publice ar putea obține o expunere directă la infrastructura cripto, transformând BitGo în puntea dintre finanțele tradiționale și activele digitale, pe măsură ce tot mai multe firme financiare pătrund mai adânc în spațiul activelor digitale.
Infrastructura este unul dintre punctele despre care Engel a spus că ar putea oferi mai multe avantaje, menționând că investitorii sunt prea concentrați pe afacerea sa principală de custodie, mai degrabă decât pe "oportunitatea BitGo de a vinde încrucișat servicii prime". Analistul a mers până la a o compara cu serviciile de brokeraj prime ale Galaxy (GLXY) și Coinbase (COIN) și a menționat că venitul mediu al Galaxy pe contrapartidă de tranzacționare este "~6x al BitGo, ceea ce implică un potențial semnificativ de creștere" pentru BitGo, dacă firma este capabilă să-și intensifice serviciile.
Țintă de preluare "atractivă"
Avantajul competitiv și potențialul de achiziție al companiei au fost repetate de cel puțin un alt analist al unei bănci de investiții de pe Wall Street.
"Credem că șanțul competitiv al BitGo este solid, dar, mai important, credem că compania ar putea deveni un activ atractiv pentru marile jucători Tradfi care doresc să intre pe această piață într-un mod accelerat”, a declarat Canaccord Genuity într-o notă. Analistul are un preț țintă de 15 USD și o recomandare de cumpărare pentru acțiuni.
Potențialul de achiziție al BitGo nu este lipsit de precedent. În mai 2021, Galaxy Digital a declarat că a fost de acord să cumpere firma pentru 1,2 miliarde de dolari, dar a renunțat ulterior la afacere după ce Galaxy a spus că BitGo nu a furnizat situații financiare până la un termen limită la sfârșitul lunii iulie. Având în vedere că acțiunile sunt publice, aceste preocupări ar putea să nu mai fie o problemă.
Acțiunile BitGo au scăzut cu mai mult de 40% de când compania și-a stabilit IPO-ul din ianuarie la 18 dolari pe acțiune, tranzacționându-se acum în apropiere de 10,26 dolari. Între timp, bitcoin BTC $ 67.780,36 a scăzut cu aproximativ 24% de la începutul anului, Galaxy a scăzut cu aproximativ 9%, iar Coinbase a scăzut cu aproape 30% pe fondul unei vânzări mai ample pe piața cripto. IPO a evaluat firma la 2 miliarde de dolari, dar după recenta vânzare, capitalizarea bursieră a acțiunilor este în prezent de aproximativ 1,24 miliarde de dolari, aducând-o mai aproape de evaluarea din apropierea afacerii eșuate cu Galaxy.
Cu toate acestea, Canaccord vede subperformanța BitGo ca pe o reacție exagerată a pieței. "Acțiunile BTGO... au reacționat mult mai sever decât ar putea justifica orice slăbiciune pe termen scurt a traiectoriei P&L”, a spus analistul băncii de investiții, apărând acțiunile.
BitGo are în prezent 10 analiști care acoperă acțiunile, cu nouă evaluări de cumpărare și o evaluare de deținere, conform datelor FactSet. Prețurile țintă ale analiștilor variază de la 12 la 18 dolari pe acțiune, ceea ce implică faptul că acțiunile ar putea crește cu 17% până la 75% față de prețurile curente.