Când Alții Sunt Lacomi: Cum să Aplici Strategia lui Buffett în Portofoliul Tău Personal
Mulți investitori se întreabă dacă Warren Buffett este un extraterestru, cineva cu o mașină a timpului sau o bilă de cristal, sau dacă a găsit o modalitate de a invoca magie neagră pentru a domina piețele pentru o perioadă atât de lungă de timp. El este cunoscut sub numele de „Oracolul din Omaha” dintr-un motiv, având o abilitate incredibilă și înnăscută de a alege acțiuni care pot depăși performanța pieței pentru perioade lungi de timp. Dar, poate cel mai important (și impresionant), el a arătat o parte din cea mai notabilă răbdare dintre marii administratori de bani de pe piață, menținând poziții de acest gen pe măsură ce acestea cresc vertiginos, mai degrabă decât să obțină profituri.
După cum vă puteți da seama, sunt un mare fan. Și mă bucur că am putut merge la o adunare anuală nu cu mult timp în urmă, pentru a vedea despre ce era vorba în persoană. Acum, la 95 de ani și gata să predea frâiele Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-B) lui Greg Abel în mai puțin de o lună, el va transmite torța unei echipe pe care o pregătește și o învață de zeci de ani. Pentru investitorii pe termen lung care s-au bazat pe Buffett și pe înțelepciunea sa în alegerea acțiunilor, aceștia vor fi acum forțați într-o poziție în care se vor întreba dacă Buffett este un profesor la fel de bun pe cât a fost un investitor de-a lungul vieții.
Iată câteva sfaturi de înțelepciune pe care Buffett le-a promovat de-a lungul anilor și cred că sunt mai relevante astăzi decât au fost de mult timp.
Fii Temător Când Alții Sunt Lacomi și Lacom Când Alții Sunt Temători
Achizițiile și vânzările lui Buffett pe o bază trimestrială, făcute publice prin intermediul declarațiilor 13-F urmărite îndeaproape, spun o poveste care este, poate, mai revelatoare decât retorica pe care Buffett o susține în scrisorile sale anuale sau în timpul interviurilor. Și, în timp ce comentariile sale recente asupra pieței sunt ceea ce aș numi revelatoare, ceea ce alege să facă în fiecare trimestru cred că este mai interesant de urmărit.
În acest trimestru trecut, cea mai mare știre s-a învârtit în jurul uneia dintre achizițiile sale, și nu a vânzărilor sale. Asta pentru că, în ultimele trimestre, Buffett și-a descărcat participațiile destul de mari în Apple (NASDAQ:AAPL) și Bank of America (NYSE:BAC), alegând să parcheze miliarde de dolari din capitalul său în Trezorerie pe termen scurt (efectiv numerar) mai degrabă decât să-și pună capitalul să lucreze pentru el în companii pe care mulți investitori încă le consideră crema de la cremă.
Aceste mișcări și comentariile lui Buffett despre cât de bogate sunt evaluate acțiunile astăzi sugerează că el este în modul de a se simți temător atunci când toată lumea de pe piață salivează de lăcomie. Acestea fiind spuse, decizia sa (sau decizia echipei sale - probabil vom afla la un moment dat) de a face un pariu destul de semnificativ de peste 4 miliarde de dolari în Alphabet (NASDAQ:GOOG) a luat cu siguranță pe unii investitori prin surprindere. Fiind unul dintre liderii în cursa AI, această mișcare este indicativă a unei potențiale schimbări a gărzii la Berkshire, unde locotenenții lui Warren Buffett preiau mai mult control asupra direcției în care se va îndrepta această companie în viitor. Deci, poate că Buffett și echipa sa cred că există o anumită valoare în comerțul cu AI. Poate că mai este speranță pentru investitorii AI, totuși.
Compunerea și Timpul Sunt Cei Mai Buni Prieteni Ai Investitorilor
După ce a administrat bani pentru clienți timp de mai bine de cinci decenii, Warren Buffett este un studiu de caz școlar de afaceri despre ceea ce pot face timpul și compunerea pentru rentabilitatea cuiva pe o perioadă foarte lungă de timp. Majoritatea investitorilor care au urmărit chiar de la distanță povestea lui Warren Buffett sunt probabil conștienți de faptul că Oracolul din Omaha nu a creat cu adevărat o avere serioasă decât după ce a împlinit 50 de ani. De fapt, majoritatea valorii sale nete a venit după această vârstă, deoarece valoarea participațiilor sale din cadrul Berkshire a crescut vertiginos.
Este nevoie de timp pentru a construi bogăția încet. Și, în timp ce Buffett a început cu o bucată decentă de capital, poate în momentul perfect din istorie (înainte de una dintre cele mai mari explozii de productivitate din istorie), este, de asemenea, adevărat că răbdarea și stabilitatea sa în menținerea pozițiilor pentru perioade foarte lungi de timp au fost esențiale pentru capacitatea sa de a-și crește valoarea netă la niveluri inimaginabile.
Ceea ce este poate chiar mai incredibil este că portofoliul Berkshire constă în principal din ceea ce aș numi acțiuni defensive sau cu beta scăzut. Cu alte cuvinte, Buffett nu a crescut profilul de risc în portofoliul său pentru a depăși piața. El a fost țestoasa, când toți ceilalți de pe piață au vrut să fie iepurele. Voi încerca să eman rentabilitatea lui în propriul meu portofoliu urmând celălalt sfat al său pentru investitorii care nu vor să petreacă timpul pe care l-a petrecut el de-a lungul carierei sale în alegerea acțiunilor - pur și simplu investind în mod constant în fonduri index pasive și generând rentabilități medii pentru o sumă de timp peste medie. Asta cred că este posibil. Replicarea rentabilității sale este probabil o sarcină imposibilă.