Grupul de acțiuni "Magnificent Seven" include unele dintre cele mai mari companii din lume, toate fiind actori majori în domeniul tehnologiei. Acest grup este format din:
* Nvidia * Alphabet * Apple * Microsoft ( MSFT +3.04% ) * Amazon * Meta Platforms ( META 0.66% ) * Tesla
Toate aceste șapte acțiuni sunt companii de trilioane de dolari ca capitalizare de piață. Cu toate acestea, fiecare acțiune variază în ceea ce privește cât de bună este o afacere. Unele sunt destul de scumpe, în timp ce altele sunt mai puțin costisitoare. Deci, care dintre ele reprezintă cea mai bună valoare din grup? Să aruncăm o privire.
Sursa imaginii: Getty Images.
**Ce metrică de evaluare este cea mai bună?**
Evaluarea unei companii poate fi complicată. Există tot felul de măsuri de validare și majoritatea au cazurile lor de utilizare, dar nu fiecare metrică de validare este relevantă în orice moment. Cea mai comună este metrica preț-câștig, deoarece evidențiază venitul net ca fiind probabil cea mai importantă parte a unei afaceri. Cu toate acestea, metrica venitului net poate fi distorsionată de amortizare sau de câștiguri din investiții. Dacă o companie deține o alta și acea investiție crește, practicile contabile impun proprietarului să raporteze un câștig din investiție, chiar dacă nu a vândut. Pentru mine, acestea nu sunt venituri reale, iar atunci când mai multe companii înregistrează câștiguri majore din investiții din startup-uri majore de inteligență artificială (AI) precum Anthropic și OpenAI, este dificil să folosești această metrică.
Cea mai bună metrică pe care am găsit-o pentru aceste companii este fluxul de numerar operațional. Această metrică examinează exclusiv cât de mult numerar produce activitatea principală a unei companii. Dacă nu ar exista alte activități (cum ar fi cheltuielile de capital), acești bani ar fi adăugați la rezerva de numerar a unei companii la sfârșitul trimestrului. Având în vedere că mai multe dintre companiile din Magnificent Seven cheltuiesc mult pe cheltuieli de capital, cred că aceasta este cea mai bună metrică de utilizat pentru a ne asigura că comparația de la o companie la alta este corectă.
**Două companii se remarcă drept istoric ieftine**
În primul rând, să începem cu cele două acțiuni cele mai scumpe. Tesla este, de departe, cea mai scumpă de pe această listă. Se tranzacționează de aproximativ 95 de ori fluxul de numerar din activitățile operaționale (CFO) - un nivel la care s-a tranzacționat în mod constant în ultimii trei ani. Nvidia este mult mai ieftină la 56 de ori CFO, dar este încă scumpă. Cu toate acestea, Nvidia crește într-un ritm impresionant, iar o creștere puternică va reduce probabil această cifră pe parcursul anului 2026. Faptul că acestea două sunt cele mai scumpe probabil nu a surprins pe nimeni, dar ce zici de celelalte cinci?
Din acest grafic, este clar că Meta Platforms este cea mai ieftină, tranzacționându-se la un nivel incredibil de scăzut de 13 ori CFO. Acesta este printre cele mai mici valori la care a fost evaluată în ultimii trei ani și ar putea reprezenta o bună oportunitate de cumpărare. Dacă revine la o medie de 20 de ori CFO, ar putea rezulta o victorie rapidă pentru investitori.
O altă companie pe care vreau să o evidențiez este a doua cea mai ieftină din perspectiva CFO: Microsoft. Microsoft se tranzacționează acum la mai puțin de 18 ori CFO. Cu toate acestea, dacă te uiți la istoria sa, se tranzacționa în intervalul de la mijlocul anilor 20 și era fie cea mai bine evaluată, fie a doua cea mai bine evaluată din acest grup mai restrâns de cinci acțiuni. Piața a devenit din ce în ce mai pesimistă în ceea ce privește acțiunile Microsoft, în ciuda faptului că afacerea sa merge destul de bine. Aceasta ar putea fi, de asemenea, o altă valoare strigătoare la cer, iar investitorii ar trebui să ia în considerare și Microsoft atunci când fac niște cumpărături.
În ciuda multor apeluri care spun că acțiunile sunt supraevaluate, realitatea este că marile companii de tehnologie se tranzacționează toate în intervalele lor normale de evaluare, cel puțin din punct de vedere al CFO. Acest lucru mă face optimist cu privire la traiectoria generală a pieței și îmi dă încredere să continui să investesc astăzi.