În saga de lungă durată a IPO-ului Cerebras Systems, linia de sosire este în sfârșit în vizor. Producătorul de chipuri AI a declarat luni că se pregătește să vândă 28 de milioane de acțiuni la un preț cuprins între 115 și 125 de dolari pe acțiune. Aceasta ar strânge 3,5 miliarde de dolari și i-ar oferi o capitalizare de piață de 26,6 miliarde de dolari la capătul superior.
Acesta ar fi un salt frumos în doar câteva luni pentru investitorii târziu care au intrat în seria H de 1 miliard de dolari la o evaluare de 23 de miliarde de dolari în februarie. Ar fi, de asemenea, un avantaj pentru OpenAI și câțiva dintre directorii săi.
Dacă Cerebras va reuși o ofertă publică inițială la sau peste capătul superior, aceasta va fi cel mai mare IPO tehnologic din 2026 de până acum. Ar putea dovedi, de asemenea, apetitul pentru oferte chiar mai mari în așteptare, cum ar fi SpaceX și, eventual, OpenAI și Anthropic.
Cerebras oferă un cip specific pentru AI, numit Wafer-Scale Engine 3, care contestă cipurile AI bazate pe GPU. Cerebras spune că cipul său este mai rapid pentru inferență, folosind în același timp mai puțină energie decât concurenții săi. Inferența este calculul necesar pentru a procesa solicitările utilizatorilor.
O listă lungă de investitori de top are de câștigat dintr-un IPO sănătos. Alpha Wave a lui Rick Gerson; Benchmark (prin partenerul Eric Vishria); Eclipse a lui Lior Susan; Fidelity; și Foundation Capital (prin partenerul Steve Vassallo) sunt cei mai mari acționari, cu o participație de peste 5%, conform declarațiilor SEC ale companiei. Compania spune că lista sa de investitori include, de asemenea, 1789 Capital, Abu Dhabi Growth Fund, G42 din Abu Dhabi, Alpha Wave Global, Altimeter, AMD, Atreides Management, Coatue, Moore Strategic Ventures, Tiger Global, Valor Equity Partners și VY Capital.
În plus, Cerebras numește pe site-ul său web și o listă lungă de investitori angel. Aceștia includ fondatorul și CEO-ul OpenAI, Sam Altman, fondatorul și președintele OpenAI, Greg Brockman, fostul director științific al OpenAI (acum fondatorul propriei sale startup AI), Ilya Sutskever, membrul consiliului de administrație al OpenAI și CEO-ul Quora, Adam D'Angelo, co-fondatorul Sun Microsystems și Arista, Andy Bechtolsheim, CEO-ul Intel, Lip-Bu Tan, și alți luminați ai tehnologiei.
Deși participația lui Sam Altman nu a fost suficient de mare pentru a fi dezvăluită în declarațiile SEC, el a fost citat în S-1. Asta pentru că relația Cerebras cu OpenAI este și mai importantă decât investitorii săi angel. Această relație a fost prezentată chiar ca dovadă de Elon Musk în procesul său cu OpenAI.
OpenAI luase în considerare la un moment dat achiziționarea Cerebras, conform documentelor juridice ale avocaților lui Musk, care susțin că nu era conștient de toate investițiile personale ale directorilor OpenAI în companie. Acea afacere nu s-a concretizat niciodată, dar OpenAI a devenit unul dintre cei mai mari clienți ai Cerebras.
De fapt, în decembrie, OpenAI a împrumutat Cerebras 1 miliard de dolari, garantat de mandate care permit OpenAI să cumpere peste 33 de milioane de acțiuni, dezvăluie S-1. Deci, deși OpenAI nu este un acționar important acum, ar putea deveni unul.
Cerebras spera să devină publică în 2024, dar a fost amânată din cauza unei revizuiri federale a unei investiții de la furnizorul de cloud G42 din Abu Dhabi, care a fost (și încă este, spune compania de cipuri) un client important. Acea încercare de IPO a fost în cele din urmă abandonată. Un an mai târziu, Cerebras a căutat să strângă mai mulți bani. În septembrie, a strâns 1,1 miliarde de dolari la o evaluare post-money de 8,1 miliarde de dolari, condusă de Fidelity și Atreides.
Câteva luni mai târziu, Cerebras a semnat noul său acord multianual în valoare de peste 10 miliarde de dolari cu OpenAI, care includea împrumutul și mandatele. În februarie, a strâns seria H de 1 miliard de dolari, ultima sa rundă mega.
În cazul în care investitorii consumă IPO-ul, atunci OpenAI și directorii săi vor câștiga în mai multe moduri decât unul. Acest lucru pare probabil. Băncile fac deja comenzi în valoare de 10 miliarde de dolari pentru acțiunile în valoare de 3,5 miliarde de dolari oferite, relatează Bloomberg. Acest tip de cerere indică faptul că compania va prețui probabil acțiunile sale chiar mai sus decât intervalul anunțat, strângând și mai mulți bani pentru sine și mai multă valoare pentru investitorii săi.