Companiile europene de tokenizare au cerut legislatorilor UE să modifice rapid Programul Pilot DLT, avertizând că limitele actuale riscă să împingă piețele onchain către SUA.
Un grup de operatori europeni de tokenizare a solicitat factorilor de decizie politică din UE să modifice rapid Programul Pilot DLT al blocului, avertizând că limitele actuale ale activelor, limitele de volum și licențele limitate în timp împiedică extinderea piețelor reglementate onchain, în timp ce Statele Unite avansează către tokenizarea la scară industrială și decontarea aproape instantanee.
Într-o scrisoare comună coordonată înaintea unei dezbateri parlamentare viitoare, companiile de tokenizare și infrastructură de piață Securitize, 21X, Boerse Stuttgart Group, Lise, OpenBrick, STX și Axiology au solicitat modificări țintite ale Programului Pilot DLT, sandbox-ul de reglementare al UE pentru piețele de valori mobiliare tokenizate.
Companiile au declarat că Pachetul mai larg de Integrare și Supraveghere a Pieței al UE stabilește direcția corectă pe termen lung, dar au avertizat că constrângerile existente limitează deja creșterea produselor tokenizate reglementate în Europa.
Subliniind Statele Unite ca un contrast cheie, au scris:
Fără o acțiune rapidă asupra Programului Pilot DLT, UE riscă să piardă relevanța pe piață. Inerția structurală a acestui pachet întârzie aplicarea efectivă până cel puțin în 2030 - creând nu un regres temporar, ci o vulnerabilitate strategică critică.
Au adăugat că „lichiditatea globală nu va aștepta” dacă Europa rămâne constrânsă, avertizând că s-ar putea migra permanent către piețele americane pe măsură ce infrastructura de decontare onchain se maturizează.
În loc să solicite dereglementare, companiile au propus o „reparare rapidă” tehnică îngustă, care ar menține intacte protecțiile existente ale investitorilor. Modificările ar extinde sfera activelor eligibile, ar ridica limitele actuale de emisiune și ar elimina limita de șase ani pentru licențele pilot pentru a permite operatorilor reglementați să scaleze produsele deja active în alte jurisdicții.
Grupul a declarat că ajustările ar putea fi adoptate rapid printr-o actualizare tehnică independentă, fără a redeschide reformele mai largi ale structurii pieței din UE. A avertizat că întârzierile prelungite riscă să slăbească competitivitatea euro pe piețele globale de capital, deoarece activitatea de decontare și emisiune se deplasează către o infrastructură de piață mai rapidă, complet digitală.
Reglementatorii și bursele din SUA avansează cadrul de tokenizare
SUA au luat măsuri de reglementare către tokenizare prin clarificarea modului în care valorile mobiliare tokenizate pot fi emise, păstrate și decontate în cadrul infrastructurii de piață existente.
Pe 11 decembrie 2025, Divizia de Tranzacționare și Piețe a Comisiei pentru Valori Mobiliare și Schimburi (SEC) a subliniat modul în care brokerii-dealeri pot custodia acțiuni și obligațiuni tokenizate conform regulilor de protecție a clienților existente, semnalând că valorile mobiliare bazate pe blockchain vor fi guvernate în cadrul cadrului de reglementare tradițional, mai degrabă decât tratate ca o nouă clasă de active.
SEC a emis o scrisoare de neacțiune în aceeași zi către o filială a Depository Trust & Clearing Corporation, deschizând calea pentru un nou serviciu de tokenizare a pieței de valori mobiliare. DTCC a declarat că unitatea sa Depository Trust Company a fost autorizată să lanseze un serviciu care tokeniză activele reale deja deținute în custodia DTC.
Pe 28 ianuarie, SEC a emis o îndrumare care clarifică modul în care vede valorile mobiliare tokenizate, împărțindu-le în două categorii: cele tokenizate de emitenți și cele tokenizate de terți neafiliați, o mișcare menită să ofere companiilor o bază de reglementare mai clară pe măsură ce activitatea de tokenizare se extinde.
Alături de o îndrumare de reglementare americană mai clară, Nasdaq și New York Stock Exchange au început să exploreze tokenizarea în cadrul infrastructurii de piață tradiționale. În noiembrie 2025, Nasdaq a declarat că obținerea aprobării SEC pentru propunerea sa din septembrie de a lista acțiuni tokenizate a fost o prioritate maximă, menționând că bursa răspunde la comentariile publicului și la întrebările autorităților de reglementare pe măsură ce procesul de revizuire a continuat.
Pe 17 ianuarie, NYSE a declarat că dezvoltă o platformă pentru tranzacționarea de acțiuni tokenizate și fonduri tranzacționate la bursă, în așteptarea aprobării de reglementare, care ar sprijini tranzacționarea 24/7 și decontarea aproape instantanee folosind sisteme post-tranzacționare bazate pe blockchain.