Crește riscul unei prăbușiri a bursei sub președintele Donald Trump: Motivele
11 Aprilie 2026 — 04:26 am EDT Scris de Sean Williams pentru The Motley Fool
Puncte cheie
Din punct de vedere statistic, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 și Nasdaq Composite au excelat în timpul președinției lui Donald Trump. Cu toate acestea, efectele inflaționiste ale războiului din Iran ar putea opri ciclul de reducere a ratelor al băncii centrale și arunca Wall Street într-o buclă. Din fericire, ciclurile pieței bursiere nu sunt liniare, ceea ce favorizează investitorii optimiști, cu o viziune pe termen lung.
Din punct de vedere pur statistic, investitorii au prosperat sub președintele Donald Trump. În timpul primului său mandat, non-consecutiv (20 ianuarie 2017 - 20 ianuarie 2021), Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) și Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) au câștigat 57%, 70% și respectiv 142%. Primul an al celui de-al doilea mandat al lui Trump a fost similar, toți cei trei indici bursieri majori crescând cu două cifre.
Președintele Trump susținând discursul despre starea Uniunii. Sursa imaginii: Fotografie oficială a Casei Albe de Daniel Torok.
Dar Dow, S&P 500 și Nasdaq Composite au întâmpinat o problemă în ultimele șase săptămâni. Atât Dow, cât și Nasdaq au intrat pe scurt în teritoriu de corecție, în timp ce retragerea din S&P 500 l-a făcut să bată la ușa unui declin de două cifre.
Această inversare a norocului îi face pe unii investitori să se întrebe dacă o prăbușire a pieței bursiere se va contura sub președintele Trump. Deși nu se poate răspunde cu o certitudine concretă, un catalizator sugerează cu tărie că probabilitatea unei mișcări bruște de scădere pentru acțiuni a crescut notabil.
O piață bursieră istoric de scumpă din Wall Street a așteptat un catalizator
Intrând în 2026, probabil cel mai mare vânt potrivnic pentru Wall Street a fost prețul istoric al pieței bursiere. Raportul Shiller Price-to-Earnings (P/E) al S&P 500 era peste 40, iar cele două ocazii anterioare ale unui Shiller P/E peste 40 au fost urmate de pierderi de 49% (bula dot-com) și 25% (piața ursară din 2022) pe o bază vârf-la-vale în indicele de referință al Wall Street.
Rata Shiller PE a S&P 500 atinge al doilea cel mai înalt nivel din istorie 🚨 Cel mai înalt a fost bula Dot Com 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa
-- Barchart (@Barchart) 28 decembrie 2025
Cu alte cuvinte, istoria a arătat că evaluările extinse nu sunt bine tolerate de investitori pe termen lung. Dar lipsea un catalizator care ar putea trimite piața bursieră peste punctul său de inflexiune. Datorită războiului din Iran, acest catalizator este în prim-plan.
La scurt timp după începerea operațiunilor militare împotriva Iranului, pe 28 februarie, strâmtoarea Hormuz a fost închisă pentru practic toate exporturile de petrol. Acest lucru a perturbat aproximativ 20% din cererea zilnică mondială de petrol lichid și a trimis prețurile țițeiului vertiginos spre cer. În timp ce majoritatea consumatorilor simt efectul prețurilor mai mari atunci când alimentează mașina, camionul sau SUV-ul, prețurile mai mari ale mărfurilor energetice au implicații de amploare pentru economia SUA.
Prețurile mai mari ale petrolului pot crește costurile de transport și producție pentru majoritatea sectoarelor și industriilor. Conform proiecției Inflation Nowcasting a Băncii Rezervei Federale din Cleveland, rata inflației pe 12 luni este estimată să sară de la 2,4% raportat în februarie la 3,25% în martie, pe baza estimărilor din 3 aprilie. Aceasta este o creștere uriașă față de luna precedentă și ar reprezenta cea de-a 60-a lună consecutivă în care inflația din SUA a depășit ținta pe termen lung a Fed de 2%.
Președintele Fed, Jerome Powell, face observații. Sursa imaginii: Fotografie oficială a Rezervei Federale.
O schimbare de direcție a Rezervei Federale poate trage covorul de sub o piață bursieră scumpă
Dacă războiul din Iran este scânteia, instituția financiară principală a Americii, Rezerva Federală, este focul capabil să răstoarne rapid piața taur sub Donald Trump.
Mai mulți factori au propulsat mai sus piața bursieră istoric de scumpă de pe Wall Street, inclusiv revoluția inteligenței artificiale (IA), apariția calculului cuantic și perspectiva mai multor reduceri ale ratelor de către banca centrală în 2026 (dacă nu și dincolo). Ratele dobânzilor mai mici fac ca împrumuturile să fie mai puțin costisitoare, ceea ce este foarte atractiv pentru companiile care construiesc centre de date accelerate de IA.
Dar dacă Fed ar face o întoarcere completă?
Pe baza a ceea ce ne spune istoria, evenimentele de șoc ale prețului petrolului nu se rezolvă peste noapte. În timp ce șocurile prețului petrolului duc de obicei la creșteri rapide ale prețurilor combustibilului, este nevoie adesea de câteva trimestre pentru ca prețurile să scadă după ce a trecut ce a fost mai rău. Aceasta înseamnă că creșterea considerabilă a inflației pentru martie este probabil să persiste, dacă nu să accelereze și mai mult, în aprilie și dincolo.
Impetusul pentru Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) - organismul format din 12 persoane, inclusiv președintele Fed, Jerome Powell, responsabil pentru stabilirea politicii monetare a națiunii - pentru a-și continua ciclul de relaxare a ratelor a dispărut efectiv. Problema pentru Wall Street nu este doar că FOMC ar putea frâna brusc după raportul privind inflația din martie. Este că Powell și colegii săi votanți ar putea repune pe masă posibilitatea majorărilor de rate.
Creșterea ratelor dobânzilor în mijlocul unei piețe bursiere istoric de scumpe ar crește semnificativ probabilitatea unei prăbușiri a pieței bursiere sub președintele Trump.
Linia argintie a Wall Street
Desigur, perspectiva unei mișcări bruște de scădere a acțiunilor tinde să-i sperie pe investitori. Din fericire, există o linie argintie pentru optimiștii care adoptă o abordare pe termen lung.
Pe de o parte, corecțiile pieței bursiere, piețele ursare și chiar și prăbușirile sunt evenimente normale și inevitabile. Nicio manevră a guvernului federal sau a băncii centrale nu poate opri aceste scăderi adesea determinate de emoții.
Ceea ce este deosebit de interesant în ceea ce privește corecțiile, piețele ursare și prăbușirile pieței bursiere este cât de repede se rezolvă de obicei. Două dintre evenimentele de prăbușire mai recente (prăbușirea COVID-19 și tantrumul tarifar) au durat doar 33 de zile calendaristice, respectiv mai puțin de o săptămână. În timp ce volatilitatea poate persista săptămâni sau luni, declinul vârf-la-vale în timpul unei prăbușiri a pieței bursiere are loc adesea destul de repede.
Mai important, ciclurile pieței bursiere nu sunt liniare. Piața taur actuală - "Taurul AI" - a depășit pragul de 1.200 de zile.
Aceasta este a 10-a piață taur care durează peste 1.000 de zile, pe baza pragului de creștere/declin de 20%. Piețele ursare, în medie, sunt mult mai scurte, cu doar 286 de zile, cea mai lungă fiind de 630 de zile în... pic.twitter.com/ds7lqWWHFh
-- Bespoke (@bespokeinvest) 10 februarie 2026
Un set de date publicat pe X (fostul Twitter) de către firma de gestionare a averilor Bespoke Investment Group a comparat durata fiecărei piețe taur și urs a S&P 500 de la începutul Marii Depresiuni (septembrie 1929). La un capăt al spectrului, media a 27 de piețe ursare S&P 500 și-a găsit fundul în 286 de zile calendaristice, sau aproximativ 9,5 luni. În comparație, piața taur medie S&P 500 a persistat timp de 1.011 zile calendaristice în ultimii 96 de ani, mai mult de jumătate durând mai mult decât cea mai lungă piață ursară (630 de zile).
Dacă o prăbușire a pieței bursiere se conturează sub președintele Donald Trump, istoria arată clar că ar fi un moment oportun pentru ca investitorii optimiști pe termen lung să se arunce. În timp ce volatilitatea ar putea persista luni de zile, traiectoria pe termen lung pentru Dow Jones Industrial Average, S&P 500 și Nasdaq Composite indică mai sus.
Sean Williams nu deține nicio poziție în niciunul dintre stocurile menționate. The Motley Fool nu deține nicio poziție în niciunul dintre stocurile menționate. The Motley Fool are o politică de divulgare. Părerile și opiniile exprimate aici sunt părerile și opiniile autorului și nu reflectă neapărat cele ale Nasdaq, Inc.