De ce Energia Electrică, Nu Capitalul, Va Decide Cine Câștigă Războaiele AI De Tom Kool - 20 Ianuarie 2026, 6:00 AM CST
AI și crypto sunt încă analizate ca povești despre tehnologie. Chip-uri, modele, rate de hash, majorări de capital. Această perspectivă este deja depășită. În această etapă a ciclului, creșterea nu mai este decisă de cerere sau finanțare. Este decisă de energie. Nu energie teoretică. Nu contracte viitoare. Electricitate existentă, utilizabilă, care poate suporta o sarcină continuă. Acesta este activul pentru care hyperscalerii concurează în liniște și acolo se întâmplă de fapt expansiunea. Companiile care au deja acces la ea în interiorul instalațiilor active se pot muta. Cele care nu au, descoperă că singur capitalul nu deblochează creșterea.
Acest cadru este ceea ce face Datacentrex (NASDAQ:DTCX) demnă de o analiză mai atentă, deoarece compania nu abordează această schimbare de pe margine. Ea operează deja în patru site-uri de colocare din SUA care rulează sarcini de lucru continue, cu consum mare de energie, cu un timp de funcționare de peste 95%. Flota sa actuală de peste 3.100 de platforme miniere Scrypt deținute integral este activă astăzi, răspândită în diverse zone de încărcare a centrelor de date, iar managementul a dezvăluit o extindere finanțată la peste 4.100 de platforme în prima jumătate a anului 2026. Aceasta nu este o construcție viitoare. Instalațiile sunt active, alimentate și funcționează astăzi, cu venituri generate sub sarcină continuă.
Uitați-vă unde adaugă de fapt cei mai mari cumpărători sarcină. Microsoft (NASDAQ:MSFT) a concentrat noua capacitate AI în campusuri existente în locuri precum Iowa și Texas, unde livrarea și transmisia de energie sunt deja stabilite. Google (NASDAQ:GOOG) a făcut același lucru în regiuni consacrate, cum ar fi Virginia și Ohio. Acestea nu sunt locații speculative. Sunt locuri unde electricitatea apare la timp și la scară. Expansiunea se îndreaptă spre ceea ce funcționează deja, în timp ce proiectele legate de energia viitoare rămân blocate.
Acesta este mediul în care operează Datacentrex. Nu așteaptă aprobări sau interconectare. Site-urile sale sunt deja active. Energia curge, sarcina rulează și veniturile sunt generate în operare continuă. În această etapă a ciclului, întrebarea nu este cine vrea să se extindă, ci cine poate deja. Ceea ce contează în continuare este modul în care este utilizată această poziție.
Datacentrex nu ține energia inactivă. Astăzi, este monetizată prin mining Scrypt. Infrastructura este deja plătită, iar banii vin deja. În același timp, compania se află adiacentă unei piețe a centrelor de date și a AI deja măsurată în sute de miliarde de dolari pe an. Accesul securizat la energie activă nu promite rezultate, dar determină cine primește chiar și un loc când cererea se schimbă.
**Cum Își Folosește Datacentrex Energia Astăzi**
Deocamdată, Datacentrex își folosește capacitatea contractată, energizată, așa cum o fac de obicei afacerile cu infrastructură: punând-o la treabă. Motorul actual de venituri al Datacentrex este mining-ul Scrypt, un colț cu creștere mai rapidă și mai puțin saturat al infrastructurii crypto, care a depășit așteptările în ultimul ciclu.
Mining-ul Scrypt securizează rețele precum Litecoin și Dogecoin folosind hardware specializat conceput pentru funcționare constantă, mereu pornit. Este o piață diferită de mining-ul Bitcoin. Domeniul este mai mic. Concurența este mai slabă. Scara nu este dominată de o mână de mega-site-uri, iar asta ajută la modelarea randamentelor. În ultimul an, acest decalaj a fost vizibil în rezultatele operaționale. În timp ce minerii Bitcoin s-au confruntat cu dificultăți crescânde, intensitate mai mare a capitalului și presiune asupra marjei în urma înjumătățirii, economia Scrypt a rezistat mai bine. Materialele companiei arată că mining-ul Scrypt a oferit o profitabilitate realizată mai puternică decât mining-ul SHA-256 pentru o mare parte din 2024. Și totul se datorează structurii.
Un mod mai clar de a evalua economia mining-ului este să ne uităm la ceea ce plătesc rețelele minerilor. Datele de rețea CoinMetrics arată că veniturile totale ale minerilor din rețelele Scrypt, cum ar fi Dogecoin și Litecoin, au rămas relativ constante pe parcursul anului 2024. Veniturile minerilor Bitcoin nu au făcut-o. Înjumătățirea a redus drastic plățile, iar marjele din întregul ecosistem SHA-256 s-au redus.
Mining-ul Scrypt permite, de asemenea, unei singure mașini să câștige recompense de la două rețele în același timp, cel mai frecvent Litecoin și Dogecoin. Consumul de energie nu crește, dar producția crește. Această caracteristică este cunoscută sub numele de mining combinat.
Pentru mulți operatori, mining-ul combinat creează o problemă secundară. Recompensele sosesc în mai multe criptomonede, fiecare cu propria sa lichiditate și proces de conversie. Transformarea producției în numerar utilizabil poate implica mai mulți pași, riscuri suplimentare de sincronizare și fricțiuni inutile. Datacentrex (NASDAQ:DTCX) gestionează acest lucru diferit. Producția minieră este consolidată în bitcoin, mai degrabă decât gestionată pe mai multe active mai mici. Rezultatul este un flux de numerar mai simplu. Mai puține conversii. Mai puțină expunere la blocajele de lichiditate. Veniturile trec de la producție la numerar fără ocoliri. Asta se vede în rezultatele operaționale. Datacentrex a dezvăluit că operațiunile sale Scrypt au fost EBITDA pozitiv de la început. Costurile cu energia sunt acoperite. Site-urile se finanțează singure. Expansiunea este incrementală, mai degrabă decât speculativă. Sursa: https://x.com/ElphaPex/status/2003624000581464457
Acest lucru definește rolul Scrypt în afacere astăzi. Nu este încadrat ca o destinație. Este volumul de lucru actual pe site-urile energizate. Numerarul este generat, infrastructura rămâne activă, iar compania își păstrează opțiunea de a realoca capacitatea în timp. Într-o piață în care energia este rară, această combinație contează.
**Strategia de trezorerie: Lichiditatea pe primul loc**
Datacentrex acordă atenție modului în care veniturile devin capital utilizabil, nu doar modului în care sunt produse. Mining-ul Scrypt generează valoare în mai multe rețele. Ca urmare, mulți operatori ajung să gestioneze mai multe active cripto diferite. Asta complică fluxul de numerar. Sincronizarea conversiilor contează. Lichiditatea variază. Nimic din toate acestea nu îmbunătățește performanța mining-ului, dar poate afecta rezultatele.
Datacentrex (NASDAQ:DTCX) evită această problemă prin consolidarea veniturilor miniere într-un singur activ de decontare. Veniturile sunt realizate rapid și curat. Nu este nevoie să gestionați mai multe poziții mici sau să așteptați ferestre de conversie favorabile. Rezultatul este o trezorerie lichidă, deoarece costurile de operare sunt acoperite fără a fi nevoie să se vândă. Capitalul poate fi deținut, implementat sau lăsat inactiv, în funcție de condiții. Deciziile nu sunt dictate de mișcările de preț pe termen scurt sau de presiunea bilanțului. Această flexibilitate este ideea. Trezoreria nu încearcă să adauge randamente pe cont propriu. Ea păstrează capacitatea de a acționa atunci când apar oportunități și de a sta pe loc când nu apar.
**Execuție: Scară, Control și Disciplină Monetară**
Execuția la Datacentrex începe cu proprietatea. Compania deține mașinile sale și operează direct în interiorul instalațiilor de colocare terțe direct. Nu există platforme închiriate și nici gajuri ale furnizorilor încorporate în flotă. Deciziile privind timpul de funcționare, extinderea și alocarea capitalului rămân simple, deoarece nimic nu se află între companie și activele sale.
Astăzi, Datacentrex rulează peste 3.100 de ASIC Scrypt în patru site-uri de colocare din SUA. Energia este livrată și consumată sub sarcină continuă. Aceste instalații funcționează acum, iar utilizarea are loc în timp real. Creșterea se construiește pe această bază. Managementul a dezvăluit planuri de a extinde flota dincolo de 4.100 de platforme în prima jumătate a anului 2026, adăugând capacitate în interiorul instalațiilor care sunt deja în funcțiune. Alimentarea, răcirea și procesele de operare sunt în vigoare. Capitalul se îndreaptă spre mașini, nu spre construcții. Economia este deja vizibilă. Datacentrex a declarat că operațiunile subsidiarei sale Scrypt, dogehash technologies, au fost EBITDA pozitiv de la început. Costurile cu energia sunt acoperite. Site-urile se suportă singure. Expansiunea urmează fluxul de numerar.
Compania poartă, de asemenea, numerar. Datacentrex a dezvăluit aproximativ 45 de milioane de dolari la îndemână, fără datorii pe termen lung și proprietatea deplină asupra echipamentului său de operare. Nu este obligată să strângă capital pentru a continua să opereze sau pentru a adăuga capacitate. Oamenii implicați au trecut prin cicluri în care această distincție a contat. Membrii consiliului de administrație și ai conducerii au construit și au condus afaceri de infrastructură cripto și de date în perioadele în care energia s-a redus și capitalul a dispărut. Au văzut unde pârghia rupe lucrurile mai întâi. Această experiență se vede în modul în care este condusă afacerea. Activele sunt deținute direct. Capacitatea este adăugată acolo unde operațiunile funcționează deja. Lichiditatea rămâne intactă. Compania nu este construită pentru a urmări scara doar pentru a justifica costurile fixe.
Managementul a fost explicit cu privire la modul în care vede modelul evoluând. Datacentrex (NASDAQ:DTCX) a indicat companii precum IREN, Cipher Mining și TeraWulf ca exemple de afaceri în care piața a încetat să mai evalueze rata de hash singură și a început să evalueze cine are acces securizat la energie, bilanțuri și flexibilitate operațională. Activul nu este producția. Este infrastructura de sub ea. Pentru investitori, execuția aici este simplă. Sistemul funcționează, iar numerarul intră, în timp ce capacitatea poate fi adăugată fără a reconstrui afacerea.
**Capital, Venituri și Dimensiunea Terenului de Joc**
Scara a ceea ce se desfășoară în centrele de date și infrastructura AI este deja bine definită. J.P. Morgan estimează că capacitatea centrelor de date din SUA ar putea depăși 130 de gigawați până în 2030, față de aproximativ 20-30 de gigawați astăzi, cu investiții totale în infrastructură și hardware necesare pentru a susține această construcție depășind 3 trilioane de dolari. Energia, nu cererea, este factorul limitativ. Generarea există. Transmisia, interconectarea și livrarea nu se mișcă cu aceeași viteză. Lucrarea J.P. Morgan arată unde există deja capacitate. Minerii de bitcoin cotați în SUA operează mai mult de 8,5 gigawați de energie energizată, cu aprobări în vigoare pentru încă aproximativ 8 gigawați. Acestea nu sunt planuri pe hârtie. Site-urile sunt conectate, autorizate și trag deja sarcină. Trecerea de la mining la calcul de valoare mai mare este costisitoare, dar cel mai dificil pas este deja finalizat. Electricitatea ajunge la site. J.P. Morgan estimează că transformarea capacității de energie minieră existentă în aplicații HPC ar putea costa aproximativ 10-15 milioane de dolari pe megawatt înainte de GPU-uri, cu costuri totale ale centrului de date AI care depășesc 45 de milioane de dolari pe megawatt odată ce hardware-ul este inclus. Această matematică explică de ce expansiunea în întregul sector gravitează către site-uri care funcționează deja, mai degrabă decât proiecte care încă au nevoie de energie.
Aici se încadrează Datacentrex. Compania nu încearcă să rezolve problema energiei. Ea operează după ea. Deciziile sale de afaceri se referă la modul de utilizare a capacității existente, nu la modul de a o securiza. În acest moment al ciclului, rezultatele depind de locul în care se consumă deja electricitate.
Alte companii de urmărit îndeaproape în acest spațiu:
NVIDIA Corporation ( NASDAQ:NVDA ) NVIDIA este principalul furnizor global de GPU-uri și platforme de calcul accelerate care stau la baza inteligenței artificiale, a calculului de înaltă performanță și a centrelor de date moderne. Segmentul său de centre de date a devenit principalul motor de creștere al companiei, determinat de cererea de instruire AI și sarcini de lucru de inferență de la hyperscaleri, proiecte suverane de cloud și clienți enterprise. Puterea NVIDIA constă nu numai în hardware, cum ar fi platformele sale H100 și viitoarele Blackwell, ci și în ecosistemul său software CUDA strâns integrat, soluțiile de rețea și instrumentele de dezvoltare AI. Pe măsură ce disponibilitatea energiei și constrângerile de infrastructură devin factori limitativi pentru implementarea AI, capacitatea NVIDIA de a oferi performanțe mai mari pe watt își consolidează și mai mult poziția competitivă în construcțiile globale de centre de date.
Nebius Group ( NASDAQ:NBIS ) Nebius Group se poziționează ca un furnizor de infrastructură AI de generație următoare și servicii cloud, axat pe calcul GPU la scară largă și centre de date optimizate pentru AI. Compania se adresează întreprinderilor și dezvoltatorilor AI care caută capacitate de calcul de înaltă performanță în afara ecosistemelor tradiționale de hyperscaleri. Strategia Nebius reflectă o trecere mai largă către infrastructura AI diversificată și suverană, unde accesul la energie, terenuri și soluții avansate de răcire devine la fel de critic ca și capitalul. Pe măsură ce cererea de sarcini de lucru AI accelerează la nivel global, Nebius beneficiază de deficiențe structurale în capacitatea centrelor de date pregătite pentru GPU, în special în regiunile care acordă prioritate calculului AI localizat.
Micron Technology, Inc. ( NASDAQ:MU ) Micron este un producător important de memorie DRAM și NAND, furnizând componente critice pentru centrele de date, acceleratoarele AI și sistemele de calcul avansate. Extinderea rapidă a sarcinilor de lucru AI a îmbunătățit în mod semnificativ perspectivele pe termen lung ale companiei, în special prin cererea tot mai mare de memorie cu lățime de bandă mare (HBM), care este esențială pentru instruirea modelelor AI mari. După ce a navigat printr-o scădere ciclică, Micron beneficiază de condiții de aprovizionare mai stricte și de îmbunătățirea dinamicii prețurilor. Investițiile sale continue în tehnologii avansate de memorie o poziționează ca un factor cheie în creșterea centrelor de date AI, unde lățimea de bandă a memoriei și eficiența sunt constrângeri de performanță din ce în ce mai decisive.
Advanced Micro Devices, Inc. ( NASDAQ:AMD ) AMD a devenit o forță majoră în calculul de înaltă performanță, cu o expunere tot mai mare la CPU-urile centrelor de date, acceleratoarele AI și infrastructura cloud. Procesoarele sale de server EPYC continuă să câștige teren în rândul hyperscalerilor și al clienților enterprise care caută alternative în implementările de centre de date critice pentru misiune. AMD își scalează, de asemenea, platforma Instinct GPU pentru a concura în instruirea și inferența AI, în special pe măsură ce clienții caută diversificarea furnizorilor în contextul cererii tot mai mari de AI. Accentul pus de companie pe eficiența performanței pe watt se aliniază bine cu constrângerile tot mai mari de energie din centrele de date, făcând din AMD un jucător din ce în ce mai relevant în ciclurile de cheltuieli de infrastructură bazate pe AI.
Apple Inc. ( NASDAQ:AAPL ) Apple rămâne un lider global în tehnologia de consum, cu un ecosistem integrat vertical care cuprinde dispozitive, siliciu personalizat, software și servicii. Deși Apple nu este un concurent direct în centrele de date AI de hyperscale, acesta încorporează din ce în ce mai mult capabilități AI în produsele sale prin procesare pe dispozitiv și proiectare de cipuri eficiente energetic. Strategia siliciului personalizat a Apple acordă prioritate performanței în limite stricte de putere și termice, o filozofie care contrastează cu modelele AI brute de centre de date. Pe măsură ce funcțiile AI devin standard pe dispozitivele de consum, capacitatea Apple de a implementa inteligența eficient la scară consolidează ecosistemul său, limitând în același timp dependența de capacitatea externă a centrelor de date.
Amazon.com, Inc. ( NASDAQ:AMZN ) Importanța strategică a Amazon se bazează din ce în ce mai mult pe Amazon Web Services (AWS), cea mai mare platformă de cloud computing din lume și o piatră de temelie a infrastructurii globale AI și a centrelor de date. AWS continuă să fie un beneficiar principal al cererii tot mai mari de instruire AI, inferență și migrare a întreprinderilor în cloud, determinând investiții la scară largă în centre de date, siliciu personalizat și achiziții de energie. Cip-urile interne ale Amazon, inclusiv Trainium și Inferentia, reflectă un efort tot mai mare de a controla costurile și performanța, deoarece disponibilitatea energiei devine un factor limitativ în extinderea AI. Dincolo de AI, AWS joacă un rol central în infrastructura blockchain, serviciile de securitate cibernetică și conformitatea nativă în cloud, poziționând Amazon ca un factor esențial al sistemelor digitale și financiare de generație următoare.
Alphabet Inc. ( NASDAQ:GOOG ) Alphabet, prin Google Cloud și rețeaua sa globală de centre de date de hyperscale, este unul dintre operatorii de infrastructură AI cei mai avansați tehnologic din lume. Compania a folosit de mult timp AI intern pentru căutare, publicitate și optimizare și acum comercializează aceste capabilități prin intermediul platformelor AI bazate pe cloud și modele lingvistice mari. Abordarea integrată vertical a Google - combinând TPU-uri personalizate, sisteme avansate de răcire și surse de energie regenerabilă - îi oferă un avantaj structural, deoarece sarcinile de lucru AI tensionează rețelele electrice globale. Alphabet este, de asemenea, un jucător important în securitatea cibernetică prin intermediul ofertelor sale de securitate cloud și achizițiilor și menține o expunere indirectă la tehnologiile blockchain prin intermediul serviciilor de infrastructură, mai degrabă decât prin activități cripto speculative.
Meta Platforms, Inc. ( NASDAQ:META ) Meta suferă o transformare fundamentală de la o companie de social media într-un operator de platformă AI-first, susținut de una dintre cele mai mari amprente de centre de date deținute privat din lume. Compania investește agresiv în infrastructura AI pentru a alimenta recomandarea de conținut, optimizarea publicității și aplicațiile AI generative în întregul său ecosistem. Strategia centrului de date Meta pune din ce în ce mai mult accent pe siliciu personalizat, calcul de înaltă densitate și eficiență energetică, reflectând importanța tot mai mare a accesului la energie și a răcirii în scalabilitatea AI. În timp ce Meta a renunțat la ambițiile cripto anterioare, experiența sa în blockchain și identitatea digitală continuă să informeze abordarea sa față de platformele digitale sigure și guvernarea datelor.
Microsoft Corporation ( NASDAQ:MSFT ) Microsoft se află în centrul convergenței AI, cloud și software pentru întreprinderi, cu Azure care servește drept una dintre cele mai importante platforme cloud de hyperscale din lume. Parteneriatul profund al companiei cu OpenAI a determinat o cerere masivă de centre de date optimizate pentru AI, GPU-uri și infrastructură de rețea. Microsoft investește, de asemenea, masiv în achiziționarea de energie, parteneriate nucleare și rezistența rețelei pentru a sprijini creșterea AI pe termen lung. Dincolo de AI, Microsoft rămâne o forță dominantă în securitatea cibernetică prin stiva sa integrată de securitate pentru întreprinderi, ceea ce îl face un furnizor esențial pentru guvernele și corporațiile care navighează prin amenințările digitale tot mai mari. Serviciile sale cloud sprijină, de asemenea, blockchain, identitatea și soluțiile de conformitate la scară instituțională.
Palantir Technologies Inc. ( NYSE:PLTR ) Palantir este specializată în integrarea datelor, analiză și platforme de decizie bazate pe AI, cu rădăcini adânci în securitatea națională, apărare și infrastructură critică. Software-ul său permite guvernelor și întreprinderilor să fuzioneze seturi de date vaste, să aplice modele AI și să ia decizii operaționale în medii complexe, cu risc ridicat. Pe măsură ce adoptarea AI accelerează, Palantir este din ce în ce mai poziționat ca un beneficiar al stratului de aplicație al extinderii centrelor de date și al cloud-ului, mai degrabă decât un furnizor de infrastructură în sine. Accentul pus de companie pe sistemele AI sigure, verificabile, se aliniază cu preocupările tot mai mari legate de securitatea cibernetică, conformitate și utilizarea AI în domenii sensibile. Platformele Palantir sunt, de asemenea, relevante pentru monitorizarea riscurilor legate de cripto, lanțurile de aprovizionare și rețelele financiare, în special pentru clienții de stat și instituționali. De. Tom Kool