De ce preluarea crypto de către TradFi ar putea să nu fie lovitura fatală așteptată de analiști Șeful operațiunilor Gate susține că avertismentul Bloomberg cu privire la o preluare TradFi este "simplificat", menționând că bursele globale au evoluat dincolo de modelele bazate doar pe comisioane cu ani în urmă. De Olivier Acuna | Editat de Oliver Knight Actualizat la 11 mai 2026, 16:47 Publicat la 11 mai 2026, 16:29 3 minute de citire
Morgan Stanley face o altă mutare în industria crypto pe măsură ce Wall Street pare să preia sectorul activelor digitale cu taxe mai mici și platforme și utilizatori mai stabili. (Chenyu Guan/Unsplash) Ce trebuie să știți:
Morgan Stanley lansează tranzacționarea crypto pe platforma sa E*Trade cu o taxă de 50 de puncte de bază, subminând rivali precum Coinbase, Robinhood și Schwab și intensificând un război al prețurilor în tranzacționarea activelor digitale. Analiștii din finanțele tradiționale spun că mișcarea ar putea comprima drastic marjele pentru bursele crypto din SUA, în timp ce directorii executivi nativi crypto susțin că platformele globale s-au diversificat deja dincolo de taxele de tranzacționare spot. Liderii industriei văd intrarea Morgan Stanley atât ca o amenințare competitivă pentru bursele din SUA, cât și ca un pas pozitiv pentru adoptarea mainstream a crypto, probabil împingând bursele mai departe în derivate, DeFi și piețe internaționale.
Imediat după ce Morgan Stanley a anunțat că lansează E*Trade, taxând doar 50 de puncte de bază, subminând rivali consacrați precum Coinbase, Robinhood și Schwab, analistul Bloomberg, Eric Balchunas, a spus că "bursele crypto ar trebui să se teamă". Alții au fost mai puțin direcți, spunând că gigantul de pe Wall Street "nu intră în crypto pentru a completa Coinbase - intră pentru a-l înlocui..."
Bătălia pentru tranzacționarea crypto ieftină seamănă cu cursa taxelor de tranzacționare atunci când ETF-urile spot au fost lansate în 2024, care a văzut furnizorii începând cu o taxă mai mare, oferind 50 de puncte de bază înainte ca Morgan Stanley să-i submineze pe toți cu o ofertă de 14 puncte de bază. Pe termen lung, acest lucru înseamnă că tranzacționarea crypto va fi mai ieftină, unde câștigătorii clari vor fi comercianții cu amănuntul, în timp ce bursele crypto își văd marjele reduse semnificativ, afectând potențial companii precum Coinbase, care a citat recent probleme financiare ca motiv pentru a reduce forța de muncă cu 14%.
Când a anunțat E*Trade, Jed Finn, șeful departamentului de gestionare a averilor al Morgan Stanley, a sugerat că mișcarea este mai mult despre dominație decât despre control. "Acesta este mult mai mult decât tranzacționarea crypto la un preț mai mic. Într-un fel, strategia dezintermediază dezintermediatorii." El a adăugat: "Va fi foarte competitiv în următorii câțiva ani", explicând că mișcarea are ca scop asigurarea faptului că cei 8,6 milioane de clienți ai săi rămân în sistemul său bancar în loc să recurgă la alte platforme pe măsură ce cererea de crypto crește.
În postarea sa pe X de săptămâna trecută, Balchunas a făcut ecou sentimentului lui Finn, încadrarea mișcării gigantului de pe Wall Street ca un moment "SHOTS FIRED". "Morgan Stanley lansează tranzacționarea crypto pe platforma sa E*Trade pentru 50 bps per tranzacție, subminând cele 75 bps ale lui Schwab (care au subminat Coinbase)." El a spus că, bazându-se pe cunoștințele sale despre modul în care funcționează Schwab, probabil "nu va lăsa asta așa. Alții probabil vor submina și ei." El a mai spus că "până când se va așterne praful, va fi destul de ieftin să tranzacționezi crypto peste tot." Înainte de a conchide spunând "de aceea (finanțele tradiționale) TradFi nu sunt o glumă și bursele crypto ar trebui să se teamă."
Cu toate acestea, liderii nativi crypto au respins narațiunea "sumbră și mohorâtă" ca fiind centrată pe SUA. "În timp ce respectăm perspectivele lui Eric Balchunas asupra impulsului TradFi în crypto, perspectiva se simte oarecum localizată pe piața din SUA și simplificată excesiv pentru implicări rapide pe X", a spus Kevin Lee, șeful operațiunilor la Gate, care se află pe locul șapte pe Coingecko cu un volum de 24 de ore de aproape 2 miliarde de dolari.
Lee a declarat, de asemenea, pentru CoinDesk că comentariile lui Balchunas nu "surprind pe deplin evoluția matură, globală a industriei crypto."
Șeful operațiunilor Gate a explicat că recentele mișcări ale giganților de pe Wall Street de a reduce taxele de tranzacționare spot reflectă reducerea continuă a comisioanelor, care este normal să o vedem atunci când concurența se intensifică. "Acest lucru reflectă tiparele stabilite de mult timp pe piețele de acțiuni, unde concurența acerbă comprimă în mod natural taxele", a spus Lee. "Platformele inteligente au trecut cu mult timp în urmă de la modelele bazate doar pe taxe la fluxuri de venituri diversificate, inclusiv staking, produse structurate, servicii instituționale și creșterea ecosistemului."
Georgii Verbitskii, comerciant de derivate și fondator al TYMIO, un protocol de finanțe descentralizate (DeFI) fără custodie, a declarat pentru CoinDesk că crede că mișcarea Morgan Stanley în tranzacționarea crypto este un semn bun. "Acest lucru este în mod clar pozitiv pentru adoptarea crypto în general", a spus Verbitskii. "Faptul că Morgan Stanley aduce tranzacționarea crypto la milioane de utilizatori de brokeraj este un alt semn că activele digitale devin parte a infrastructurii de investiții mainstream, deși taxa de 50 bps în sine nu este deosebit de competitivă."
Keneabasi Umoren, un analist de piață crypto și cercetător Web3, a declarat recent pentru CoinDesk, el nu crede că Wall Street va "ucide bursele, dar va strânge veniturile din tranzacționarea spot și custodia din SUA și va împinge bursele mai departe în derivate, DeFi și piețele globale."