Dolarul Scade și Aurul Se Prăbușește pe Fondul Politicilor Monetare Restrictive ale Băncilor Centrale Globale Rich Asplund - Barchart - Joi, 19 martie, 9:42AM CDT Colaborator
Indicele dolarului (DXY00) este în scădere astăzi cu -0.45%. Dolarul este sub presiune astăzi după ce lira sterlină, euro și yenul japonez au crescut ca urmare a comentariilor hawkish ale BOE, BCE și BOJ cu privire la aspectele inflaționiste ale prețurilor la energie în creștere vertiginoasă din cauza războiului din Iran. Pierderile dolarului s-au accelerat astăzi după ce vânzările de case noi din SUA în ianuarie au scăzut mai mult decât se aștepta, atingând un minim al ultimilor 3.25 de ani. Pierderile dolarului sunt limitate deoarece slăbiciunea pieței bursiere de astăzi a stimulat o anumită cerere de lichiditate pentru dolar. De asemenea, știrile economice din SUA de astăzi privind cererile săptămânale de șomaj și sondajul privind perspectivele de afaceri ale Philadelphia Fed pentru martie au fost hawkish pentru politica Fed. Dolarul are, de asemenea, sprijin reportat de miercuri, când președintele Fed, Powell, a declarat că nu va exista o reducere a ratei Fed decât dacă se înregistrează progrese în ceea ce privește inflația.
Cereri inițiale de șomaj săptămânale în SUA au scăzut în mod neașteptat cu -8.000, atingând un minim al ultimelor 9 săptămâni, de 205.000, arătând o piață a muncii mai puternică decât așteptările unei creșteri la 215.000. Sondajul privind perspectivele de afaceri ale Philadelphia Fed pentru martie a crescut în mod neașteptat cu +1.8, atingând un maxim al ultimelor 6 luni, de 18.1, mai puternic decât așteptările unei scăderi la 8.0. Vânzările de case noi din SUA în ianuarie au scăzut cu -17.6% m/m, atingând un minim al ultimilor 3.25 de ani, de 587.000, mai slabe decât așteptările de 722.000.
Piețele swap estimează șansele la 6% pentru o majorare a ratei cu +25 pb la reuniunea FOMC din 28-29 aprilie. Dolarul continuă să fie subminat de o perspectivă slabă pentru diferențialele ratelor dobânzilor, FOMC așteptându-se să reducă ratele dobânzilor cu cel puțin -25 pb în 2026, în timp ce BOJ și BCE se așteaptă să majoreze ratele cu cel puțin +25 pb în 2026.
EUR/USD (^EURUSD) este în creștere astăzi cu +0.47%. Euro este în creștere astăzi pe fondul unui dolar mai slab. De asemenea, randamentele obligațiunilor europene în creștere vertiginoasă au consolidat diferențialele ratelor dobânzilor euro după ce randamentul Bund-ului german pe 10 ani a crescut astăzi la un maxim al ultimilor 2.25 de ani, la 3.011%. Euro a scăzut de la cel mai bun nivel al său după ce BCE și-a redus prognoza PIB-ului zonei euro pentru 2026 și și-a majorat prognoza inflației zonei euro pentru 2026. De asemenea, creșterea de astăzi a prețurilor europene la gaze naturale la un maxim al ultimilor 3 ani este bearish pentru euro și economia zonei euro, care se bazează foarte mult pe importurile de energie.
BCE, conform așteptărilor, a menținut rata depozitelor neschimbată la 2.00% și a spus că războiul din Iran prezintă riscuri inflaționiste ascendente și riscuri descendente pentru creșterea economică. BCE și-a redus prognoza PIB-ului zonei euro pentru 2026 la 0.9% de la 1.2% în decembrie și și-a majorat prognoza inflației zonei euro pentru 2026, excluzând alimentele și energia, la 2.3% de la 2.2%. Swap-urile estimează o șansă de 53% pentru o majorare a ratei cu +25 pb de către BCE la reuniunea de politică din 30 aprilie.
USD/JPY (^USDJPY) este în scădere astăzi cu -0.91%. Yenul a crescut astăzi la un maxim al unei săptămâni față de dolar, pe fondul slăbiciunii dolarului. De asemenea, revizuirea în creștere de astăzi a producției industriale din Japonia pentru ianuarie, la cel mai mare nivel din ultimii 3.5 ani, este bullish pentru yen. În plus, comentariile hawkish ale guvernatorului BOJ, Ueda, au stimulat yenul, deoarece el a spus că prețurile la energie în creștere vertiginoasă din cauza războiului din Iran ar putea determina BOJ să majoreze ratele dobânzilor la următoarea sa reuniune de politică din aprilie.
Pe partea bearish pentru yen se află saltul de astăzi al prețurilor la energie, care sunt negative pentru economia Japoniei, care se bazează pe importurile de energie. De asemenea, randamentele mai mari ale T-note-urilor de astăzi sunt bearish pentru yen.
Producția industrială a Japoniei pentru ianuarie a fost revizuită în creștere la 4.3% m/m de la +2.2% m/m raportat anterior, cea mai mare creștere din ultimii 3.5 ani. Comenzile de mașini de bază din Japonia pentru ianuarie au scăzut cu -5.5% m/m, o scădere mai mică decât așteptările de -9.6% m/m.
Conform așteptărilor, BOJ a votat cu 8-1 pentru a menține rata overnight neschimbată la 0.75% și a spus: "Riscurile pentru perspective includ cursul viitor al situației din Orientul Mijlociu, precum și evoluțiile prețurilor petrolului brut." Guvernatorul BOJ, Ueda, a declarat că presiunea descendentă asupra economiei din cauza războiului din Iran ar fi probabil temporară, dar "chiar dacă creșterea economică ar scădea, dacă această evoluție este temporară și nu are un impact atât de mare asupra traiectoriei tendinței prețurilor, atunci, desigur, va fi posibil să majorăm ratele dobânzilor." Piețele estimează o șansă de +63% pentru o majorare a ratei BOJ cu 25 pb la următoarea reuniune din 28 aprilie.
Aurul COMEX din aprilie (GCJ26) este în scădere astăzi cu -285.00 (-5.82%), iar argintul COMEX din mai (SIK26) este în scădere cu -7.912 (-10.20%). Prețurile aurului și argintului se prăbușesc pentru a doua zi astăzi, aurul și argintul scăzând la minimele ultimelor 6 săptămâni. Comentariile de astăzi de la mai multe bănci centrale ale lumii conform cărora războiul din Iran prezintă riscuri inflaționiste ascendente au împins randamentele obligațiunilor globale brusc mai sus și au alimentat speculațiile conform cărora băncile centrale ar putea urmări o politică monetară mai restrictivă, un factor bearish pentru metalele prețioase.
Pierderile prețurilor argintului s-au accelerat astăzi după ce BCE și-a redus prognoza PIB-ului zonei euro pentru 2026 și după ce vânzările de case noi din SUA în ianuarie au scăzut mai mult decât se aștepta, atingând un minim al ultimilor 3.25 de ani, factori bearish pentru cererea de metale industriale.
Metalele prețioase continuă să vadă o cerere puternică de refugiu sigur, deoarece războiul împotriva Iranului a intrat astăzi în a douăzecea zi, fără a se vedea un sfârșit. În plus, incertitudinea cu privire la tarifele din SUA, tulburările politice din SUA, deficitele mari din SUA și incertitudinea politicii guvernamentale stimulează cererea de metale prețioase ca depozit de valoare.
Lichidarea recentă de fonduri a metalelor prețioase este bearish pentru prețuri, deoarece participațiile lungi în ETF-urile aurului au scăzut miercuri la un minim al ultimelor 2 luni, după ce au urcat la un maxim al ultimilor 3.5 ani pe 27 februarie. De asemenea, participațiile lungi în ETF-urile argintului au scăzut marți la un minim al ultimelor 4 luni, după ce au crescut la un maxim al ultimilor 3.5 ani pe 23 decembrie.
Cererea puternică a băncilor centrale pentru aur susține prețurile aurului, ca urmare a știrilor recente conform cărora lingourile deținute în rezervele PBOC ale Chinei au crescut cu +40.000 de uncii, la 74.19 milioane de uncii troiene în ianuarie, a cincisprezecea lună consecutivă în care PBOC și-a sporit rezervele de aur.