Citirea finală a Inflației de Bază (Core CPI) an-pe-an din Zona Euro pentru decembrie a fost de 2,3%, corespunzând exact prognozelor economiștilor și rămânând neschimbată față de luna anterioară, conform datelor publicate de Eurostat la 11:00 UTC. Acest rezultat, care exclude prețurile volatile ale energiei și alimentelor, semnalează presiuni inflaționiste persistente dar controlate în contextul unui mediu economic în încetinire. Piețele au reacționat cu moderație imediat după anunț, euro menținând o poziție fermă față de dolar în jurul nivelului 1,0850, iar randamentele europene crescând ușor, reflectând așteptări temperante privind o ușurare agresivă a politicii BCE.
Inflația de Bază este un indicator critic al tendințelor inflaționiste persistente în Zona Euro cu 20 de țări, eliminând factorii tranzitori precum fluctuațiile energetice pentru a dezvălui presiunile asupra prețurilor în sectoarele serviciilor, bunurilor și salariilor—factorii cheie pentru politica monetară. La 2,3%, aceasta rămâne semnificativ deasupra țintei de 2% a Băncii Centrale Europene, dar s-a răcit considerabil față de vârful de 5,6% din 2023, aliniindu-se cu o tendință descendentă pe mai mulți ani care a atins minimul de 2,2% mai devreme în acest an. Această stabilitate subliniază progresul BCE în controlarea inflației post-pandemie, totuși evidențiază inflația persistentă în servicii în jurul de 3,8% lunar, alimentată de creșterea robustă a salariilor în sectoare precum construcțiile și sănătatea. Din perspectivă economică, citirea sugerează absența unei spirale deflaționiste imediate în ciuda contracției continue a Germaniei și tensiunilor fiscale ale Franței, dar temperează optimismul privind o redresare rapidă, cu prognoze de creștere a PIB pentru 2026 acum stabilite la un modest 1,2% conform estimărilor de consens.
Din punct de vedere sectorial, datele consolidează industriile orientate către consumatori, cum ar fi comerțul cu amănuntul și turismul, unde puterea de stabilire a prețurilor persistă, dar exercită presiuni asupra producției și automobilelor—deja afectate de cererea slabă din China—cu costuri de intrare rămânând cu 1-2% deasupra nivelurilor pre-2024. Sectorul financiar ar putea beneficia de reducerea incertitudinii politicii, în timp ce utilitățile pot face față unor vânturi contrare dacă transferul prețurilor energiei se ușurează în continuare.
Reziliența eurului după publicare indică o tendință neutră-la-alcista pe termen scurt pentru EUR/USD, testând potențial 1,0900 dacă datele din SUA dezamăgesc, în timp ce EUR/GBP ar putea se consolideze către 0,8550 în contextul divergenței Băncii Angliei. În acțiuni, sectoarele defensive precum sănătatea și bunurile de consum de bază—mai puțin sensibile la schimbările de rate—pot să supraperformeze, cu Stoxx 600 Health în creștere de 0,4% intraday, în timp ce automobilele ciclice și industrialele riscă presiuni suplimentare, reflectând o scădere de 0,2% a indicelui mai larg. Piețele obligațiunilor reflectă aceasta printr-o abrupțiune de 2-3 puncte de bază a curbei Bund-ului german pe 10 ani la 2,15%, prețuind mai puține reduceri de 25bps ale BCE în 2026—acum patru versus cinci înainte de publicare—susținând fondurile de investiții imobiliare sensibile la randamente.
Din punct de vedere tehnic, EUR/USD găsește suport cheie la 1,0820, aliniindu-se cu media mobilă pe 50 de zile și minimurile sesiunii anterioare, cu rezistență la 1,0880 lângă media exponențială pe 200 de zile; o rupere deasupra ar putea viza 1,0950 pe momentum RSI crescător deasupra 55. În Stoxx 600, urmăriți 510 ca suport pivotal, cu creșteri de volum la publicare confirmând interes de cumpărare deasupra mediei mobile pe 20 de zile.
Traderii care caută oportunități ar putea considera poziții long EUR/USD la scăderi la 1,0830, vizând 1,0900 pentru un raport risc-recompensă de 70 de pips, cu stop-loss sub 1,0800 pentru a se proteja împotriva surprizelor din vânzările cu amănuntul din SUA. Scalp-urile short gamma pe futures Bund se potrivesc ursului dacă randamentele depășesc 2,20%, intrând deasupra 2,18% cu ieșiri la 2,25% și dimensionare de poziție de 1% în contextul volatilității medii. Managementul riscului depinde de rapoarte de recompensă 1:2 și evitarea supraexpunerii înainte de comunicările BCE.
Privind înainte, PMI-urile flash din 24 ianuarie și CPI-ul final din ianuarie pe 5 februarie vor clarifica momentum, în timp ce observațiile președintei BCE Lagarde din 30 ianuarie ar putea pivota politica dacă tendințele de bază se reaccelereaza. Consensul anticipează o scădere la 2,2% pentru Inflația de Bază din februarie, dar persistența la 2,3% riscă amânarea reducerilor dincolo de Q2, cu piețele prețuind o probabilitate de 75% de ușurare în martie.