Începuturile construcțiilor rezidențiale în SUA au crescut la o rată anuală ajustată sezonier de 1,40 milioane în ianuarie, depășind semnificativ consensul pieței de 1,33 milioane. Această surpriză pozitivă marchează o performanță robustă față de așteptări, reflectând o activitate mai puternică decât anticipat în sectorul construcțiilor rezidențiale. Reacțiile inițiale ale pieței au fost ușor pozitive, indicele dolarului crescând cu 0,2% imediat după anunț, în timp ce randamentele obligațiunilor de trezorerie au crescut cu 3 puncte de bază pe întreaga curbă.
Începuturile construcțiilor rezidențiale, publicate lunar de Biroul de Recensământ al SUA, măsoară numărul de noi proiecte de construcție rezidențială inițiate, cuprinzând case unifamiliale, unități multifamiliale și permise emise. Acest indicator este o măsură anticipativă a sănătății pieței imobiliare și a impulsului economic mai larg, deoarece investițiile rezidențiale reprezintă aproximativ 4% din PIB-ul SUA și influențează cheltuielile ulterioare pentru electrocasnice, mobilier și materiale de construcție. Cifra din ianuarie de 1,40 milioane reprezintă o creștere de 5,3% față de decembrie revizuit de 1,33 milioane, plasând-o cu 7% deasupra mediei lunare din 2025 de 1,31 milioane și aproape de norma istorică pe termen lung de 1,42 milioane observată în perioada 2015-2019 pre-pandemie. Această redresare sugerează că constructorii depășesc ratele ipotecare ridicate care se situează în jurul a 6,8% și provocările persistente de accesibilitate, potențial susținuți de creșterea constantă a locurilor de muncă și câștigurile salariale care susțin cererea din partea cumpărătorilor pentru prima dată.
Din punct de vedere economic, cifrele mai puternice atenueaza temerile unei încetiniri conduse de sectorul imobiliar, consolidând narativa unui „aterizaj lin" pentru economia SUA. Începuturile construcțiilor unifamiliale, care au crescut la 1,02 milioane (creștere de 6,2% lunar), au condus o mare parte din câștig, indicând încredere în segmentele suburbane și de intrare pe piață, în ciuda costurilor materiale ridicate. Începuturile construcțiilor multifamiliale au rămas stabile la 380.000, reflectând cererea continuă de apartamente în contextul deficitelor de locuințe în chirie. Din perspectiva sectorului, aceasta este favorabilă pentru constructorii de case precum D.R. Horton și Lennar, ale căror acțiuni ar putea înregistra presiuni ascendente, în timp ce stimulează industrii conexe, cum ar fi producătorii de lemn și retailerii precum Home Depot. Cu toate acestea, o forță susținută riscă să agraveze inflația locuințelor, o componentă cheie a IPC care a rămas peste 4% anual.
Datele din această lansare de impact mediu s-au răspândit pe piețe, dolarului întărindu-se față de perechile majore. EUR/USD a scăzut cu 0,3% către 1,0850, reflectând așteptări reduse pentru o ușurare agresivă a Rezervei Federale, în timp ce USD/JPY a depășit 150,00, susținut de diferențialele de randament. În acțiuni, sectoarele ciclice sunt în poziție să beneficieze: indicii financiari și ai materialelor au crescut cu 0,4-0,6% după lansare, cu ETF-ul Constructorilor de Case S&P (XHB) câștigând 1,1%. În schimb, acțiunile de creștere sensibile la rate, cum ar fi tehnologia, au rămas ușor în urmă. Piețele obligațiunilor au reacționat cu o vânzare de 4-5 puncte de bază în Trezorerii pe 10 ani, împingând randamentele la 4,25%, deoarece datele temperează pariurile pe reduceri de rate pe termen scurt. Corelațiile de mărfuri sunt notabile, cu contractele futures pe lemn crescând cu 2,5% la 520 de dolari per mie de picioare tablă, subliniind legăturile lanțului de aprovizionare, deși petrolul brut a înregistrat o mișcare minimă în absența unor fluxuri mai largi de aversiune la risc.
Din punct de vedere tehnic, USD/JPY se confruntă cu rezistență la 151,20, un maxim pe mai multe luni, cu suport la 149,50 aliniat cu media mobilă pe 50 de zile; RSI la 62 semnalează construirea impulsului bullish fără condiții de supracumpărare. EUR/USD testează suportul aproape de 1,0820, EMA pe 200 de zile, cu o rupere sub aceasta vizând 1,0750. În acțiuni, ETF-ul XHB vizează rezistență la 105 dolari, susținut de volum ridicat la creșterea post-date, în timp ce futures pe Trezorerii pe 10 ani arată impuls descendent către 110-00 dacă randamentele se mențin deasupra a 4,20%.
Comercianții pot profita de forța dolarului cu poziții lungi în USD/JPY vizând 151,20, intrând aproape de 150,20 cu stop-loss sub 149,80 pentru un raport risc-recompensă de 1:2; o mișcare de 100 de pips oferă o recompensă convingătoare în contextul șanselor de reducere a ratelor Rezervei Federale care se estompează. Pentru jocuri pe sector, cumpărați scăderi XHB la 102 dolari, vizând ieșire la 105 dolari, cu trailing stops la 1% sub intrare pentru a gestiona volatilitatea. Gestionarea riscului este esențială—dimensiuni de poziție la 1-2% din capital, evitând supralevierul având în vedere potențialele date contrare, cum ar fi cererile de șomaj viitoare. Scurtarea EUR/USD pe raluri deasupra a 1,0880 ar putea produce scalp-uri rapide la 1,0820, dar confirmați cu crossover-uri MACD.
Privind înainte, concentrați-vă pe Cererile Inițiale de Șomaj de joi (prognoză 220K) și Permisele de Construcție din februarie de săptămâna viitoare, care adesea prevestesc tendințele Începuturilor. Bătaia ajustează futures-urile fondurilor federale pentru a prețui doar 65 de puncte de bază de reduceri până la sfârșitul anului, în scădere de la 80 pre-lansare. Consensul vizează Începuturile din f