Așteptările revizuite ale Universității din Michigan privind inflația în SUA au scăzut la 3,4% în februarie, față de lectura anterioară de 3,5% din luna precedentă, fără o prognoză de consens disponibilă pentru comparație directă. Această scădere modestă semnalează o răcire subtilă a presiunilor asupra prețurilor de consum, potențial atenuând preocupările legate de inflația persistentă și deschizând calea pentru o poziție mai dovish a Rezervei Federale. Piețele au reacționat moderat imediat după publicarea de la ora 16:00 UTC, cu indicele dolarului menținându-se stabil în jurul valorii de 104,20, în contextul volumelor reduse de tranzacționare de vineri târziu.
Indicele Așteptărilor privind Inflația al Universității din Michigan surprinde proiecțiile medii ale consumatorilor pentru schimbări ale prețurilor pe un an înainte, servind drept un indicator prospectiv critic al psihologiei inflaționiste în cea mai mare economie a lumii. Spre deosebire de metricile retrospectivă precum CPI sau PCE, acesta reflectă sentimentul gospodăriilor, care influențează adesea cererile salariale, obiceiurile de cheltuieli și comportamentul economic mai larg. Scăderea de la 3,5% la 3,4% marchează cel mai scăzut nivel de la decembrie 2025, rămânând peste ținta de 2% a Rezervei Federale, dar sub vârful de 3,9% observat la mijlocul anului 2024, în timpul surge-ului post-pandemie. Istoricește, lecturile peste 3% au fost corelate cu o vigilență sporită a Rezervei Federale, așa cum s-a văzut în 2022, când așteptările au depășit 5,4%, determinând creșteri agresive ale ratelor dobânzii.
Această tendință de înmuiere are implicații semnificative pentru economia SUA, sugerând că așteptările ancorate pot ajuta la contenirea efectelor de inflație de rundă secundară provocate de recentele perturbări ale lanțurilor de aprovizionare și volatilitatea energiei. La 3,4%, cifra se aliniază cu o traiectorie graduală de dezinflație, potențial susținând creșterea salariului real și încrederea consumatorilor într-un context al pieței muncii care a adăugat 210.000 de locuri de muncă luna trecută. Pe sectoare, aceasta favorizează domeniile sensibile la ratele dobânzii, precum locuințele și automobilele, unde costurile de împrumut așteptate mai scăzute ar putea stimula cererea; acțiunile constructorilor de locuințe precum D.R. Horton au crescut cu 1,2% în tranzacționarea pre-publicare pe baza unui sentiment similar. Invers, exercită presiune asupra sectorului financiar, cu bănci precum JPMorgan confruntându-se cu marje de dobândă netă comprimate dacă tăierile de rate se materializează mai devreme.
Pe piețele valutare, scăderea întărește o perspectivă mildly bullish pentru USD față de principalele valute, cu EUR/USD testând suportul în apropiere de 1,0750 și potențial vizând 1,0650 dacă așteptările se stabilizează mai jos. GBP/USD, deja sub presiune din cauza divergenței politicii BoE, ar putea extinde pierderile spre 1,2450, în timp ce USD/JPY vizează rezistența la 152,00 în contextul fluxurilor de refugiu sigur. Sectoarele bursiere vor beneficia în mod variabil: tehnologia și bunurile de consum discreționare, inclusiv nume precum Apple și Home Depot, pot înregistra creșteri datorită capitalului mai ieftin, cu +0,8% respectiv +1,1% după publicare, în timp ce energia rămâne în urmă, deoarece inflația mai slabă limitează câștigurile legate de mărfuri. Piețele obligatarilor au salutat vestea, cu randamentele obligațiunilor Treasury la 10 ani scăzând cu 3 puncte de bază la 4,12%, aplatizând curba randamentelor și sugerând două sau trei tăieri de 25 de puncte de bază ale Rezervei Federale până la sfârșitul anului. Mărfurile arată semnale mixte, cu aurul menținându-se peste 2.650 USD/uncie ca protecție împotriva inflației, dar petrolul (WTI la 78,50 USD) vulnerabil la îngrijorări privind cererea.
Din perspectivă tehnică, contractele futures pe indicele USD prezintă un momentum bullish deasupra mediei mobile simple la 50 de zile de la 103,80, cu rezistență la 105,00 și suport la 103,50; RSI la 58 sugerează spațiu pentru creșteri fără condiții de supracumpărare. EUR/USD se confruntă cu suport cheie la 1,0720 (media mobilă simplă la 200 de zile) și rezistență la 1,0820, unde o spargere ar putea accelera vânzările pe volum ridicat. Pe burse, E-mini S&P 500 arată divergență RSI la rezistența de 5.200, cu niveluri de urmărit la suportul de 5.150, în contextul VIX în scădere la 16,2.
Traderii pot poziționa pentru puterea USD prin poziții lungi USD/JPY deasupra 150,50, țintind 152,50 cu un stop sub 149,80 pentru un raport risc-recompensă de 2:1, valorificând confirmarea presiunilor de răcire din publicare. Pentru obligațiuni, cumpărarea contractelor futures pe note la 10 ani la scăderi spre 110-15 oferă potențial de creștere spre 112-00, cu riscul limitat la 109-25 în tranzacții pe curba randamentelor. Joacurile pe burse favorizează poziții lungi pe ETF-ul de consum discreționar XLY deasupra 195 USD, vizând 202 USD, cu stop la 192 USD pentru expunere controlată. Gestionarea riscului este esențială: limitați dimensiunile pozițiilor la 1-2% din capital, trailați stopurile la 50% profit și monitorizați riscurile de poziționare de weekend dată fiind timingul de vineri.
În perspectivă, atenția se mută spre PMI-urile flash și revizuirea finală a PIB-ului pentru T4 din 27 februarie, alături de vorbitori ai Rezervei Federale precum Daly și Waller, a căror retorică ar putea rafina probabilitățile de tăieri de rate, acum la 65% pentru iunie conform CME FedWatch. Lecturi UoM susținute sub 3,5% ar con