Achizițiile investitorilor străini de valori mobiliare americane pe termen lung s-au prăbușit la 28,0 miliarde de dolari în decembrie, depășind cu mult prognozele economiștilor de 125,8 miliarde de dolari și marcând o scădere abruptă față de citirea lunii anterioare de 220,2 miliarde de dolari. Această publicare de date Treasury International Capital (TIC), care a fost lansată cu 44 de minute în urmă la ora 22:00 UTC, subliniază o retragere bruscă a cererii pentru Obligațiuni de Stat și acțiuni americane în contextul creșterii randamentelor și tensiunilor geopolitice. Piețele au reacționat rapid, cu indicele dolarului american scăzând cu 0,3% în tranzacțiile după închidere și randamentele obligațiunilor pe 10 ani ușor reduse cu 2 puncte de bază la 4,25%.
Indicatorul TIC Long-Term Purchases urmărește achiziții nete de valori mobiliare americane pe termen lung—inclusiv Obligații de Stat, datorii ale agențiilor federale, obligațiuni corporative și acțiuni—de către investitori străini, oferind o fereastră critică asupra apetitului global pentru active denominate în dolari. O citire robustă semnalează de obicei încredere în economia americană, consolidând dolarul și susținând costuri mai mici de finanțare; invers, slăbiciunea ca deficitul de 78% față de așteptări și scăderea de 87% față de vârful din noiembrie sugerează reechilibrare de portofoliu departe de deținerile americane. Din perspectivă istorică, intrările lunare TIC au mediat aproximativ 100 de miliarde de dolari în ultimul an, cu vârfuri peste 300 de miliarde de dolari în perioadele de achiziții de refugiu sigur din 2024; această cifră de 28,0 miliarde de dolari se numără printre cele mai mici din doi ani, rivalând ieșirile observate în perioadele de stres bancar regional din 2023. Din punct de vedere economic, aceasta ridică semnale de alarmă privind finanțarea susținută a deficitului de cont curent american, care s-a ridicat la 300 de miliarde de dolari anualizat în Q4, putând pune presiune pe Rezerva Federală să tempereze așteptările privind reducerile ratelor dobânzii dacă intrările de capital rămân slabe. Din perspectivă sectorială, sectorul financiar american și fondurile de investiții imobiliare (REITs), care se bazează pe capital străin, se confruntă cu vânturi contrare, în timp ce exportatorii interni pot câștiga un avantaj competitiv din orice înmuiere rezultată a dolarului.
Pe piețele valutare, acest eșec amplifică presiunile bearish asupra USD, cu perechi precum EUR/USD pregătite pentru creștere către 1,0950 și USD/JPY vulnerabil la o scădere sub 148,00 pe măsură ce fluxurile de repatriere a ienului câștigă teren. Piețele de acțiuni ar putea vedea o rotație din titluri tech sensibile la creștere—deja în scădere cu 0,5% în futures—către servicii publice defensive și bunuri de consum de bază, care istoric depășesc performanța cu 2-3% în medii TIC cu intrări scăzute. Piețele obligațiunilor sunt în poziția de a beneficia cel mai direct, deoarece achizițiile străine diminuate ușurează presiunile de ofertă pe Obligațiunile de Stat; așteptați ca randamentele pe 10 ani să testeze suportul la 4,15% dacă intrările nu se redresează, potențial abrupând curba cu 5-10 puncte de bază și favorizând strategiile de durată scurtă. Mărfurile prezintă semnale mixte: aurul, o protecție împotriva dolarului, ar putea crește cu 1-2% către 2.750 de dolari per uncie, în timp ce petrolul ar putea scădea din cauza optimismului redus privind creșterea americană, vizând suportul WTI la 72 de dolari pe baril.
Din punct de vedere tehnic, futures-urile indicelui USD au depășit suportul cheie la 103,50, cu următoarele ținte în jos la 102,80 (media mobilă pe 200 de zile) și rezistență sus la 104,20; volumul în scădere pe creșterea recentă sugerează slăbiciune a impulsului, coraborată de RSI scăzând sub 50 pe graficul zilnic. În EUR/USD, o închidere deasupra 1,0880 deschide calea către 1,1000, în timp ce eșecul USD/JPY de a menține 149,00 se aliniază cu crossover bearish MACD. Futures-urile de acțiuni precum S&P 500 E-minis arată rapoarte put/call ridicate la 1,2, semnalizând prudență înainte de deschiderea de mâine.
Comercianții care urmăresc această dislocare au oportunități clare în poziții short USD/long EUR, vizând recompensă de 80-100 de pips pe EUR/USD cu intrări deasupra 1,0870 și stop-uri sub 1,0820 pentru un raport risc-recompensă de 1:2. În obligațiuni, deschiderea de poziții lungi pe futures-urile obligațiunilor pe 10 ani la nivelurile actuale oferă asimetrie, cu ținte inițiale la 110-05 (randament ~4,10%) și trailing stops de 5 ticks lățime pentru a captura potențialele tranzacții de curbă. Gestionarea riscului este primordială: dimensiuni de poziție limitate la 1-2% din capital, evitând supraexpunerea în contextul lichidității subțiri post-publicare, și stratificare a ieșirilor pe jumătate de poziții la 50 de pips profit pentru a bloca câștigurile.
Privind înainte, participanții la piață vor examina cu atenție datele TIC din ianuarie și minutele reuniunii Rezervei Federale din 25-26 februarie pentru indicii privind dinamica bilanțului, cu consens vizând o redresare modestă la 80 de miliarde de dolari în intrări. Slăbiciunea persistentă ar putea consolida pariurile pe doar două reduceri de 25 de puncte de bază ale ratelor dobânzii în 2026, versus patru anterior evaluate, stabilizând dolarul dar limitând creșterea acțiunilor; urmăriți semnalele de pivot politic în contextul diferențialelor de randament global în evoluție.