Grupul "Magnificent Seven" – Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), Meta Platforms și Tesla – a susținut piața bursieră în ultimii trei ani. Majoritatea investitorilor dețin cel puțin una dintre aceste companii, fie direct, fie prin fonduri de indexare. Cu toate acestea, performanța acestor giganți tehnologici a divergență semnificativ.
Tesla se tranzacționează la peste 100 de multipli ai câștigurilor viitoare, în ciuda dificultăților din sectorul auto. Nvidia, pe de altă parte, este evaluată mai conservator și se află în centrul dezvoltării inteligenței artificiale (AI). Apple a înregistrat o dinamică pozitivă atât în afaceri, cât și în evoluția acțiunilor sale în ultimul an. Însă, dacă ar trebui să alegi o singură acțiune din acest grup astăzi, care ar merita investiția?
Consider că Alphabet ar trebui să fie o alegere de top.
Majoritatea oamenilor încă asociază Alphabet cu afacerile sale de căutare și publicitate. Și este adevărat. Însă, compania are mult mai mult de oferit. Veniturile din Google Search și alte activități publicitare au crescut cu 19% anual în primul trimestru din 2026, ajungând la 60,4 miliarde de dolari. Conducerea companiei a afirmat că numărul de interogări a atins un nivel record, iar funcționalitățile AI au atras utilizatorii, în loc să îi îndepărteze. Însă, există o componentă cu o creștere rapidă și din ce în ce mai importantă, care a devenit un catalizator major: Google Cloud, segmentul său de cloud computing.
Veniturile din cloud au sărit cu 63% anual în primul trimestru, atingând 20 de miliarde de dolari, o accelerare față de creșterea de 48% înregistrată cu un trimestru înainte. Acest ritm este mai rapid decât cel raportat de doi dintre rivalii săi mai mari în cele mai recente trimestre. Mai mult, venitul operațional din Google Cloud s-a triplat aproximativ anual, ajungând la 6,6 miliarde de dolari, iar marja de profit operațional a segmentului a crescut la 32,9%, de la 17,8% în anul precedent. Cererea depășește oferta. "Veniturile noastre din Cloud ar fi fost mai mari dacă am fi putut satisface cererea", a declarat CEO-ul Sundar Pichai în conferința telefonică aferentă primului trimestru. De altfel, backlog-ul segmentului – lucrări contractate, dar încă nerecunoscute ca venit – aproape s-a dublat într-un singur trimestru, ajungând la 462 de miliarde de dolari. Pichai a atribuit acest avantaj deținerii întregului lanț de valoare. "Faptul că deținem modele de frontieră și cipuri proprii ne ajută să rămânem în fața curbei", a menționat el în cadrul apelului, subliniind combinația dintre cipurile personalizate ale Alphabet și modelele sale Gemini, pe care rivalii nu le pot copia ușor.
Cu toate acestea, această poveste de creștere vine cu un cost semnificativ. Alphabet anticipează cheltuieli de capital (CAPEX) pentru 2026 – cheltuieli cu centrele de date, serverele și echipamentele de rețea – între 180 și 190 de miliarde de dolari, iar conducerea a anunțat deja că 2027 va înregistra o creștere considerabilă. O sumă de acest gen ar putea pune presiune pe fluxul de numerar liber pentru ani de zile, și se justifică doar dacă cererea din cloud se menține. Există, de asemenea, dependența semnificativă a companiei de publicitate, care ar putea scădea într-o economie slabă. Iar scrutinul de reglementare continuu asupra operațiunilor extinse ale Alphabet este puțin probabil să dispară.
Dar iată ce mă face să revin la Alphabet în detrimentul celorlalte companii din grup. Acțiunea se tranzacționează la aproximativ 28 de multipli ai câștigurilor și la aproximativ 26 de multipli ai câștigurilor viitoare. Cu alte cuvinte, plătiți un multiplu mediu de piață pentru o companie al cărei braț de cloud a crescut cu 63% în ultimul trimestru și al cărei business principal de căutare continuă să crească într-un ritm de peste 15% anual. Acest decalaj între viteza cu care se mișcă afacerea și prețul său atractiv este exact motivul pentru care consider că Alphabet este una dintre cele mai bune acțiuni "Magnificent Seven" de cumpărat.
Desigur, situația se poate schimba. Câteva trimestre puternice ale unui rival sau o lipsă de disciplină în cheltuieli din partea Alphabet ar putea face compania mai puțin atractivă. Însă, cântărind creșterea, profitabilitatea și prețul împreună, consider că Alphabet este o acțiune "Magnificent Seven" de top pentru a fi cumpărată astăzi.