Fuziunea SpaceX-xAI de 1.25 trilioane de dolari deschide calea unui IPO istoric. Ce înseamnă asta pentru investitori.
Fanii lui Elon Musk, care nu au fost încântați de performanța recentă a acțiunilor Tesla, au în sfârșit ceva nou de așteptat, și este ceva important: cel mai mare IPO din toate timpurile.
Aceasta nu este o exagerare. Odată cu achiziționarea oficială de către compania aerospațială SpaceX a lui Musk a companiei sale de inteligență artificială xAI pentru 1.25 trilioane de dolari, piețele se pregătesc pentru un IPO iminent al SpaceX, care se așteaptă să evalueze compania la 1.75 trilioane de dolari, făcându-l cel mai mare IPO din istorie.
Dar acest număr ar putea fi puțin înșelător. Iată ce înseamnă IPO-ul pentru fanii lui Musk, acționarii Tesla și investitorii de toate tipurile.
Sursa imaginii: Getty Images.
Cât de mare este mare?
Deținătorul actual al recordului pentru cel mai mare IPO din toate timpurile este compania petrolieră de stat Saudi Aramco, care nu se tranzacționează pe bursele americane. Când a fost listată public în 2019, a strâns 25.6 miliarde de dolari în IPO.
Dar nu comparați acest număr cu 1.75 trilioane de dolari: valoarea în dolari a unui IPO nu este aceeași cu capitalizarea de piață a companiei la momentul IPO-ului său. Fiecare companie care urmează să fie listată public are deja acționari: insideri corporativi, investitori de capital de risc... practic, oricine a luat în mod privat o participație în companie înainte ca aceasta să fie listată public, iar acțiunile lor nu vor fi scoase la vânzare.
În schimb, „suma” IPO este valoarea totală în dolari a acțiunilor oferite spre vânzare publicului, care reprezintă o mică fracțiune din numărul total de acțiuni în circulație. Așadar, deși evaluarea așteptată a SpaceX la momentul IPO-ului său este de 1.75 trilioane de dolari, nu vor fi nici măcar 100 de miliarde de dolari în acțiuni disponibile.
Analiștii se așteaptă mai degrabă la 40 până la 80 de miliarde de dolari în acțiuni oferite, ceea ce l-ar face totuși cel mai mare IPO din istorie de departe. Dar nu vom ști cu siguranță până când IPO-ul este aproape de noi.
Sursa imaginii: Getty Images.
Cât timp trebuie să așteptăm?
Acțiunile IPO nu apar pur și simplu ca prin magie pe o bursă într-o zi. Este nevoie de luni de planificare. Primul pas în IPO-ul SpaceX ar implica depunerea confidențială a unui prospect inițial la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) pentru revizuirea sa.
Acesta este pasul pe care mulți investitori cred că s-a întâmplat săptămâna trecută sau se va întâmpla săptămâna aceasta, acum că fuziunea SpaceX-xAI este finalizată. Cu toate acestea, SEC poate face comentarii care necesită numeroase modificări într-un proces care durează de obicei aproximativ trei luni.
Apoi, prospectul va deveni public – ceea ce înseamnă că vom arunca o primă privire reală asupra situațiilor financiare ale companiei combinate – într-un proces de câteva săptămâni cunoscut sub numele de „Roadshow”. Stabilirea oficială a prețului IPO nu are loc de obicei până cu o zi înainte de IPO-ul propriu-zis, iar capitalizarea oficială a pieței a SpaceX nu va fi cunoscută până când tranzacționarea IPO este finalizată și putem vedea cu toții câte acțiuni sunt vândute și la ce preț.
Vestea bună pentru investitori este că avem suficient timp să decidem dacă credem că merită să încercăm să cumpărăm acțiuni SpaceX la data IPO-ului său. Iar dimensiunea IPO-ului înseamnă că nici măcar nu trebuie să fim atenți – va fi o veste importantă când se va întâmpla.