Investing.com – Scenariile de șoc petrolier generate de perturbări în Strâmtoarea Hormuz ar putea avea consecințe ample pentru piețele globale, Europa fiind probabil cea mai afectată, conform UBS.
UBS a declarat că perspectivele rămân extrem de incerte, rezultatele variind de la o perturbare de scurtă durată a ofertei, până la un șoc prelungit care modifică în mod substanțial dinamica inflației și a creșterii economice.
Într-un scenariu relativ blând, în care perturbările se atenuează rapid, prețurile petrolului ar putea crește brusc pe termen scurt, înainte de a se stabiliza pe măsură ce rutele de aprovizionare se normalizează. În acest caz, impactul asupra economiei SUA ar fi limitat, dar Europa s-ar confrunta totuși cu o încetinire modestă din cauza dependenței sale mai mari de energia importată.
Cu toate acestea, dacă perturbările persistă timp de câteva săptămâni sau luni, consecințele macroeconomice devin mai pronunțate. UBS estimează că prețurile petrolului ar putea crește spre sau peste 150 de dolari pe baril, generând un nou val de inflație în economiile majore.
În timp ce atât SUA, cât și Europa ar înregistra o creștere a presiunilor asupra prețurilor, impactul asupra creșterii ar fi mai sever în Europa, unde costurile cu energia joacă un rol mai important în activitatea industrială și consumul gospodăriilor.
Într-un scenariu mai extrem, care implică daune susținute aduse infrastructurii energetice și constrângeri prelungite ale ofertei, UBS avertizează că atât SUA, cât și Europa ar putea aluneca într-o recesiune tehnică. Inflația în Europa ar putea rămâne ridicată peste 4% pentru o perioadă extinsă, creând un mediu de stagflație care complică răspunsurile politice. Băncile centrale, în special Banca Centrală Europeană, ar putea fi forțate să găsească un echilibru dificil între susținerea creșterii și limitarea inflației.
Impactul s-ar extinde și asupra piețelor financiare, în special asupra creditului. UBS se așteaptă ca marjele de credit să se lărgească semnificativ în scenarii de perturbare prelungită, obligațiunile de înalt randament fiind deosebit de vulnerabile. În timp ce creditul american de calitate investițională a arătat rezistență până acum, piețele de credit europene sunt susceptibile să aibă o performanță mai slabă pe termen scurt din cauza expunerii lor mai mari la șocurile energetice.