Două rapoarte economice cheie și 48 de ore de analiză. Întrebarea centrală pentru Reserve Bank of Australia (RBA) și pentru piața valutară este simplă: s-a încheiat ciclul de majorare a dobânzii, sau o ultimă mișcare este așteptată în luna august? Datele privind inflația din Australia, programate pentru miercuri, și cele despre piața muncii, joi, ar putea oferi cel mai clar răspuns.
După trei majorări consecutive ale dobânzii la începutul anului, RBA a intrat într-o pauză în iunie, menținând rata la 4,35%. Totuși, această pauză nu a rezolvat problemele. Inflația rămâne la niveluri ridicate, factorii de decizie sunt neliniștiți, iar piețele sunt profund divizate cu privire la sfârșitul ciclului de strângere monetară.
Miercuri, publicarea Indicelui Prețurilor de Consum (CPI) va fi primul test. Se așteaptă ca inflația anuală să crească ușor de la 4,2% la 4,3%. Totuși, adevărata poveste se ascunde în detaliile raportului. Deși scăderea prețurilor la petrol, după armistițiul dintre SUA și Iran, ar trebui să reducă presiunea asupra inflației generale, o accelerare a inflației "trimmed mean" (care exclude elementele volatile) de la 3,4% la 3,6% anual ar trimite un semnal neplăcut către RBA: inflația internă se dovedește mai persistentă decât se spera. Aceasta este exact scenariul de care se tem factorii de decizie. O creștere a inflației de bază ar sugera că prețurile serviciilor și presiunile generale de cost interne compensează ameliorarea dată de prețurile mai mici la petrol. În loc să valideze pauza din iunie, ar putea întări argumentul pentru o nouă majorare a dobânzii, înainte ca așteptările inflaționiste să se înrădăcineze.
Apoi, joi, atenția se va muta asupra datelor privind piața muncii. Se anticipează o creștere a numărului de locuri de muncă de 30.000, după o scădere neașteptată de 18.600 în aprilie, iar rata șomajului este prognozată să scadă de la 4,5% la 4,4%. Dacă piața muncii își revine conform așteptărilor, mesajul va fi greu de ignorat: inflația se încălzește din nou, în timp ce ocuparea forței de muncă rămâne rezilientă, în ciuda faptului că ratele dobânzilor se află la cele mai înalte niveluri din ultimii ani. Această combinație – inflație persistentă și o piață a muncii robustă – ar menține vii așteptările pentru o majorare a dobânzii în august. Deși s-ar putea să nu fie suficient pentru o creștere susținută a perechii AUD/USD pe fondul unui dolar american, în general, mai puternic, ar putea fi suficient pentru a menține cursul confortabil peste nivelul de 0.7000 și pentru a forța traderii să ia în calcul o nouă mișcare a RBA.
Un scenariu opus ar fi mult mai dramatic. Dacă numărul locurilor de muncă se contractă din nou sau rata șomajului depășește 4,5%, piețele ar putea începe să considere pauza din iunie ca fiind sfârșitul ciclului de strângere monetară. RBA nu ar fi neapărat "gata", dar traderii ar anticipa probabil o pauză prelungită. În acest caz, AUD/USD ar putea pierde rapid suportul de la 0.7000.
Imaginea tehnică sugerează că piața înclină deja spre o poziție prudent-bearish. Perechea AUD/USD a fost respinsă de nivelul de retragere Fibonacci de 61,8% (de la maximul din 2021 de 0,8006 la minimul din 2024 de 0,5913), situat la 0,7206. Divergența bearish pe graficul MACD zilnic rămâne fermă. Eșecurile repetate sub media mobilă exponențială pe 55 de zile (55 D EMA), aflată în prezent la 0,7093, întăresc opinia că vârful din mai de la 0,7277 ar fi putut marca un top important pe termen mediu. O raportare CPI mai caldă decât așteptările ar putea declanșa un raliu. Dar, atâta timp cât cumpărătorii nu reușesc o depășire susținută a 55 D EMA, povara dovezii rămâne pe umerii "bullilor". Mișcarea cea mai importantă ar putea să nu vină miercuri, ci cu 24 de ore mai târziu, odată cu verdictul pieței muncii.
Pe partea de scădere, o rupere fermă a nivelului de 0,6977 ar extinde declinul de la 0,7277 către suportul de la 0,6832 sau chiar mai jos, spre retragerea Fibonacci de 38,2% (de la 0,5913 la 0,7277), la 0,6756. Dacă perechea depășește decisiv 55 D EMA, corecția de la 0,7277 s-ar putea considera încheiată, deschizând calea către maxime.
Raportările CPI și cele privind piața muncii din această săptămână ar putea determina dacă august va aduce o ultimă majorare a dobânzii – sau va confirma că lupta împotriva inflației a intrat într-o nouă fază. Iar pentru AUD/USD, răspunsul ar putea decide soarta nivelului de 0.7000.