Puncte cheie:
Documentele 13F permit investitorilor să urmărească ce acțiuni au cumpărat și vândut administratorii de fonduri de top de pe Wall Street în ultimul trimestru. Cu o singură excepție, investitorii instituționali și-au mărit colectiv pozițiile în toți membrii clubului de trilioane de dolari în trimestrul încheiat în decembrie. Politica tarifară și comercială a președintelui Trump, împreună cu realizarea de profituri, ar putea explica de ce investitorii instituționali au trimis acțiunile acestei puteri de trilioane de dolari în domeniul AI la pachet.
Datele sunt combustibilul care menține motorul Wall Street-ului în funcțiune. Singura problemă pentru investitori este că volumul de date publicate, de la câștigurile trimestriale la rapoartele economice aproape zilnice, poate face dificilă asimilarea. Cu alte cuvinte, este ușor ca ceva important să treacă neobservat.
De exemplu, investitorii ar fi putut trece cu vederea ceea ce se poate spune că este una dintre cele mai importante descărcări de date din întregul trimestru pe 17 februarie. Aceasta a fost data limită pentru ca investitorii instituționali să depună formularul 13F la Securities and Exchange Commission. Un 13F oferă o imagine concisă a acțiunilor pe care cei mai pricepuți administratori de bani de pe Wall Street (cu cel puțin 100 de milioane de dolari în active gestionate) le-au cumpărat și vândut în ultimul trimestru.
Merită să știm ce acțiuni, fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri), industrii și tendințe stârnesc interesul celor mai importanți investitori instituționali de pe piață.
În timpul celui de-al patrulea trimestru, investitorii instituționali au fost cumpărători neti ai tuturor membrilor clubului de trilioane de dolari, cu excepția unuia.
Investitorii instituționali vând acțiuni la această putere AI de trilioane de dolari
Conform datelor de la serviciul de agregare 13F WhaleWisdom.com, investitorii instituționali au încheiat 2025 prin creșterea participațiilor lor colective în toți membrii "Magnificent Seven", inclusiv superstarul inteligenței artificiale (AI) Nvidia (NASDAQ: NVDA). Alți membri actuali sau foști ai clubului de trilioane de dolari ale căror participații ale investitorilor instituționali au crescut (conform 13F) includ Broadcom (NASDAQ: AVGO), Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB), Eli Lilly (NYSE: LLY) și Walmart (NASDAQ: WMT).
Dar nu a fost cazul pentru fruntașul AI Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), cunoscut și sub numele de TSMC. Numărul total de acțiuni deținute de investitorii instituționali a scăzut cu 2,8% în timpul trimestrului încheiat în decembrie, până la aproximativ 789,6 milioane.
De ce să vindeți acțiuni TSMC când se pare că este poziționat ideal pentru a beneficia ca fabricant de unități de procesare grafică AI? Un motiv posibil este simpla realizare a profitului. Între al treilea și al patrulea trimestru, acțiunile TSMC au sărit dintr-un interval de 220-240 de dolari la 290-310 dolari. Nu toți administratorii de bani sunt investitori de tip cumpără și păstrează.
În plus, trebuie făcută o distincție între "fondurile speculative" și "investitorii instituționali". Fondurile speculative (un subgrup de investitori instituționali), care tind să fie mai active și se concentrează pe generarea de profituri din investiții, și-au redus foarte ușor participația în Taiwan Semiconductor. Aceasta înseamnă că cea mai mare parte a acestei vânzări nete a provenit de la fonduri pasive care cumpără și vând pe baza ponderilor indexului și a formulelor. Pe scurt, cea mai mare parte a acestei vânzări nu pare nefastă.
De asemenea, este posibil ca unii investitori instituționali să se îndrepte spre ieșire din cauza politicii tarifare și comerciale a președintelui Donald Trump. Deși SUA și Taiwan au elaborat un acord comercial în ianuarie anul acesta, incertitudinea comercială a rămas o preocupare începând cu al patrulea trimestru.
Deși acțiunile Taiwan Semiconductor Manufacturing par ieftine, vânzarea netă notabilă de către investitorii instituționali în timpul celui de-al patrulea trimestru le-a dat investitorilor ceva la care să se gândească.