Kraken, venerabilul exchange american, a colaborat cu Maple, o platformă de management al activelor instituționale on-chain fondată în 2019, având experiență atât în finanțe tradiționale (TradFi), cât și în cripto, pentru a introduce o structură de creditare comună în finanțele tradiționale pe piețele bazate pe blockchain.
Această facilitate, denumită în USDC, va sprijini activitatea de creditare over-the-counter (OTC) a Kraken, permițând clienților instituționali să se împrumute utilizând deținerile lor de BTC și ETH, în loc să le vândă. Conform declarației comune, tranzacția este una dintre primele care replică integral pe blockchain salvagardările structurale ale piețelor de titluri garantate cu active (ABS).
Facilitatea a fost construită în jurul unui vehicul special (SPV) dedicat, care vizează să rămână independent de insolvență. În același timp, afiliații Kraken inițiază, administrează și dețin porțiunea junior a împrumuturilor. Această poziție de primă pierdere înseamnă că exchange-ul absoarbe pierderile potențiale înainte ca creditorii seniori să fie afectați, aliniind astfel interesele între împrumutați, creditori și platformă.
Finanțarea prin depozite a reprezentat un pilon central al piețelor de credit tradiționale pentru o lungă perioadă, ajutând la finanțarea produselor precum creditele ipotecare, creditele auto și creditarea de consum înainte ca acestea să fie pachetizate în vehicule de investiții mai mari. În cadrul noii structuri lansate de Maple și Kraken, colateralul BTC și ETH va fi deținut de o Instituție Depozitară cu Scop Special (SPDI) din Wyoming, care este și un custode calificat și reglementat. Administratorul independent al SPV, Zaria, va supraveghea administrarea facilității.
„Infrastructura care susține o piață ABS de trilioane de dolari în finanțele tradiționale nu a existat niciodată pe blockchain, până acum. Această Facilitate aplică acel model la colateralul activelor digitale într-un mediu complet on-chain, cu protecțiile structurale de care au nevoie instituțiile”, a comentat Sidney Powell, CEO și Co-Fondator la Maple.
Arjun Sethi, Co-CEO la Kraken, a subliniat că această facilitate vine pe fondul cererilor tot mai mari din partea clienților companiei de a accesa aceleași instrumente de formare a capitalului care au susținut piețele de credit tradiționale timp de decenii.
Mișcarea cu Maple urmează alte demersuri semnificative ale exchange-ului american, inclusiv parteneriatul cu Nasdaq pentru dezvoltarea acțiunilor tokenizate și pentru a facilita legătura dintre piețele de capital tradiționale și sistemele financiare bazate pe blockchain. Colaborarea va vedea produsul de acțiuni tokenizate al Kraken, xStockz, să alimenteze o infrastructură permisivă, concepută ulterior pentru a sprijini tokenii de acțiuni sponsorizați de emitenți ai Nasdaq. Separat, Deutsche Börse a achiziționat o participație de 200 de milioane de dolari în Kraken la mijlocul lunii februarie, evaluând compania mamă a exchange-ului la 13,3 miliarde de dolari.