Taurii Bitcoin urmăresc pragul de 70.000 de dolari, dar semnalele prudente de pe piața de viitor și derivate ar putea explica de ce succesul rămâne greu de atins.
Puncte cheie:
* Derivatele Bitcoin arată o frică persistentă, în ciuda raliului actual către 70.000 de dolari, după cum se vede prin primele futures fixate cu mult sub nivelurile neutre. * Poziția precaută a piețelor provine din aversiunea generală față de risc și din preocupările persistente cu privire la lichidările instituționale de BTC și securitatea rețelei Bitcoin. * Bitcoin (BTC) a retestat nivelul de 70.000 de dolari miercuri, revenindu-și de la minimul de 62.500 de dolari de marți. În timp ce afluxurile în fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) Bitcoin au contribuit la stabilizarea sentimentului pieței, impulsul nu a reușit să restabilească încrederea pe piețele de derivate BTC. Comercianții rămân îngrijorați că factorii subiacenți împiedică un raliu susținut către 75.000 de dolari.
ETF-urile Bitcoin listate în SUA au înregistrat intrări nete de 764 de milioane de dolari în două zile, compensând parțial ieșirile de 1,2 miliarde de dolari observate în timpul celor opt zile de tranzacționare anterioare. Aceste mișcări mari sunt de obicei atribuite activității instituționale, sugerând o cerere puternică atunci când prețurile scad sub 65.000 de dolari. În ciuda acestei cereri, apetitul pentru poziții bullish cu efect de levier în contractele futures BTC a scăzut brusc.
Prima anualizată pentru contractele futures Bitcoin în raport cu piețele spot a fost de 2% joi, rămânând cu mult sub pragul neutru de 5%. Impulsul bullish a fost în mare parte absent încă din 31 ianuarie, data la care Bitcoin a renunțat la nivelul de suport de 85.000 de dolari după ce l-a deținut mai bine de nouă luni.
Datele de pe piața opțiunilor indică în continuare că comercianții profesioniști acordă prioritate evitării expunerii la dezavantaje.
Opțiunile put (vânzare) Bitcoin s-au tranzacționat cu o primă de 14% în comparație cu instrumentele call (cumpărare) echivalente joi. Într-un mediu de piață neutru, acest indicator fluctuează de obicei de la -6% la +6%, semnalând că frica rămâne o forță dominantă. Deși această metrică skew s-a îmbunătățit față de nivelurile de „panică” de 28% înregistrate marți, redresarea la 70.000 de dolari a făcut puțin pentru a schimba perspectiva precaută a comercianților de derivate.
O singură entitate este în spatele slăbiciunii prețului Bitcoin?
Recent, au fost propuse o serie de teorii nedovedite pentru a explica declinul Bitcoin cu 32% în șapte săptămâni. Această tendință descendentă a început după accidentul de piață din 10 octombrie 2025, care a eliminat 19 miliarde de dolari în poziții cu efect de levier în întregul sector al criptomonedelor. Această volatilitate a coincis cu anunțul președintelui SUA, Donald Trump, privind o creștere cu 100% a taxelor de import pentru mărfurile chinezești.
În urma acelui eveniment, Binance ar fi oferit 283 de milioane de dolari drept compensații utilizatorilor afectați de lichidările atribuite erorilor interne de prețuri oracle, latenței sistemului și degradării transferului de active. Cofondatorul și fostul CEO al Binance, Changpeng „CZ” Zhao, a respins de atunci acuzațiile conform cărora bursa a declanșat intenționat accidentul din octombrie 2025.
Alți participanți la piață au legat recenta tendință bearish de preocupările legate de calculul cuantic. Aceste temeri s-au intensificat după ce strategul Jefferies, Christopher Wood, a eliminat Bitcoin din portofoliul său model „Greed & Fear” în ianuarie, invocând potențiale riscuri pentru securitatea pe termen lung. Ca răspuns, dezvoltatorii au elaborat o propunere, BIP-360, care se concentrează pe avansarea criptografiei post-cuantice în lanț.
Cea mai recentă explicație pentru performanța lipsită de strălucire a Bitcoin implică compania de tranzacționare cantitativă Jane Street. Aceste afirmații au luat amploare după ce administratorul numit de instanță al Terraform Labs a dat în judecată compania, acuzând-o de tranzacții privilegiate legate de tranzacțiile care au accelerat colapsul ecosistemului Terra Luna în mai 2022.
Documentul 13-F recent al Jane Street a dezvăluit dețineri semnificative în iShares Bitcoin Trust ETF de la BlackRock și în diverse companii miniere Bitcoin. Cu toate acestea, Julio Moreno, șeful de cercetare la CryptoQuant, a menționat că o astfel de activitate este tipică pentru strategiile delta-neutre.
În cele din urmă, declinul cu 5% al acțiunilor Nvidia (NVDA US) joi, în urma câștigurilor puternice, sugerează un sentiment tot mai mare de aversiune față de risc în rândul investitorilor, ceea ce poate explica parțial de ce Bitcoin se luptă să recucerească nivelul de 75.000 de dolari.