Piețele se pregătesc pentru decizia RBA și datele PMI din SUA
De MarketPulse 26 mai, 02:48 GMT
Puncte cheie
Riscuri macro și divergența politicii monetare în focus: Piețele se pregătesc pentru decizia privind rata dobânzii a Reserve Bank of Australia (RBA), în timp ce datele puternice din SUA întăresc o poziție "mai ridicată pentru mai mult timp" a Fed. Între timp, escaladarea tensiunilor SUA-Iran a împins prețurile petrolului în sus, menținând ridicat riscul geopolitic.
Presiune cross-asset de la randamentele în creștere: Randamentele reale ridicate apasă asupra acțiunilor de creștere și asupra aurului, în timp ce dolarul american se menține ferm în intervalul său. Petrolul rămâne susținut peste 100 de dolari, menținând o structură optimistă pe fondul preocupărilor legate de întreruperile de aprovizionare.
Factori cheie ai pieței în perspectivă: Atenția se concentrează pe decizia RBA, pe ISM Services PMI din SUA și pe comentariile Fed, cu FX (în special AUD și JPY), acțiunile și mărfurile fiind pregătite pentru volatilitate, în funcție de semnalele politice și de datele macro.
Graficul zilei: Structura optimistă minoră a petrolului WTI rămâne intactă peste suportul cheie de 100,20 dolari. Următoarele rezistențe intermediare la 112,84 dolari și 116,56/119,54 dolari.
Titluri macro de top
Decizia privind rata dobânzii RBA în focus: Piețele au prețuit pe deplin faptul că Reserve Bank of Australia va majora ratele astăzi cu 25 de puncte de bază până la 4,35% la rata de politică monetară (a treia oară consecutiv), declarația însoțitoare și conferința de presă fiind cruciale pentru indicii cu privire la faptul dacă RBA va rămâne pe o cale hawkish mai lungă.
Reziliența producției din SUA: Datele recente privind comenzile din fabrici pentru luna martie au depășit așteptările (actual: 1,5% m/m, consens: 0,5%, februarie: 0,3% revizuit de la 0%), întărind narațiunea "mai ridicată pentru mai mult timp" pentru Rezerva Federală și menținând randamentele Trezoreriei SUA ridicate.
Negocierile de pace din Orientul Mijlociu stagnează: Acordul de încetare a focului SUA-Iran, de o lună, de la 8 aprilie, este acum în pericol, deoarece SUA și Iran au schimbat focuri în Golful Persic din cauza facilitării de către Marina SUA a trecerii a două nave sub pavilion american prin Strâmtoarea Hormuz. Iranul a atacat, de asemenea, Emiratele Arabe Unite cu rachete balistice, rachete de croazieră și drone. Brent a crescut cu 4,5% pentru a închide sesiunea americană de luni la 114,07 dolari/bbl.
Urmărirea intervenției Yen: În urma mișcărilor dramatice de săptămâna trecută, când USD/JPY a scăzut cu 2,4% joi, 30 aprilie, de la un maxim de 160,73, perechea s-a stabilizat lângă 156,50, dar comercianții rămân precauți cu privire la o potențială intervenție secundară din Tokyo în timpul suprapunerii Londra/New York.
Teme macro cheie
Divergența politicii monetare: Se conturează o divizare clară între abordarea Fed de tip wait-and-see și potențialul de înăsprire selectivă în APAC (Australia/Japonia) pentru a combate inflația importată.
Revenirea randamentelor reale: Pe măsură ce așteptările de inflație se stabilizează, dar randamentele nominale rămân ridicate, randamentele reale în creștere încep să pună presiune asupra acțiunilor speculative de creștere și asupra activelor fără randament, cum ar fi aurul. Revenirea recentă (miercuri până vineri) observată în aur (XAU/USD) s-a stins la 4.645 de dolari SUA, chiar sub media sa mobilă pe 20 de zile (4.700 de dolari SUA), acționând ca o rezistență cheie pe termen scurt.
Realinierea lanțului de aprovizionare: Discuțiile din weekend privind tarifele comerciale continuă să conducă la rotația instituțională către piese industriale axate pe piața internă și departe de produsele de bază de consum globalizate.
Impactul pieței globale (ultimele 24 de ore)
Acțiuni: Contractele futures S&P 500 sunt plate în tranzacțiile timpurii din sesiunea asiatică timpurie de astăzi, după ce indicele cash a scăzut cu 0,4% luni. Performanța superioară a acțiunilor tehnologice se răcește pe măsură ce acțiunile producătorilor de semiconductori digeră câștigurile recente.
Venituri fixe: Randamentul SUA la 10 ani se situează în apropierea valorii de 4,15%. Inversarea curbei rămâne o preocupare principală pentru piețele de credit.
FX: DXY a crescut pentru a doua sesiune consecutivă, menținându-se peste suportul său cheie pe termen scurt de 97,95, dar rămâne limitat sub rezistența intervalului său pe termen scurt de 99,16 începând cu 8 aprilie. EUR și GBP au redus câștigurile de joia trecută pe fondul tensiunilor geopolitice în creștere din Orientul Mijlociu. AUD a scăzut cu -0,5% până la 0,7167 înaintea deciziei RBA, dar se menține încă peste media sa mobilă pe 20 de zile la 0,7145.
Mărfuri: Petrolul Brent și WTI sunt stabile la aproximativ 113 dolari/bbl și 107 dolari/bbl. Aurul (XAU/USD) rămâne slab după declinul de luni de 1,9%. Se tranzacționează acum la 4.521 de dolari, testând minimul de miercuri, 29 aprilie, de 4.510 dolari.
Impactul Asia Pacific
Piețe bursiere: ASX 200 se tranzacționează cu prudență înaintea RBA. Indicele Hang Seng și China A50 ar putea găsi sprijin peste 25.675, respectiv 15.375, în ciuda unui yuan ferm, având în vedere prețurile ridicate ale petrolului. Japonia este închisă astăzi de sărbătoare.
Monede: AUD/USD este cea mai volatilă pereche din regiune, testând în prezent 0,6620. JPY este în mare parte în interval, dar rămâne principala sursă de volatilitate în tranzacțiile regionale de carry.
Perspective regionale: Datele reziliente PMI de producție din China (rămânând peste 50) publicate săptămâna trecută oferă un tampon temporar pentru exportatorii din Asia de Sud-Est, în ciuda mediului ridicat al randamentelor obligațiunilor suverane globale.
Top 4 evenimente de urmărit astăzi
Decizia privind rata dobânzii RBA (AU) – 12:30 SGT: Piața se așteaptă la o a treia majorare cu 25 de puncte de bază până la 4,35% la rata politicii monetare, consolidată de presiunile reînnoite ale inflației. Impact: perechi AUD, ASX 200.
Conferința de presă RBA (AU) – 13:30 SGT: Căutăm indicii dacă ciclul actual de creștere a ratelor dobânzii se va extinde în continuare. Impact: perechi AUD, ASX 200.
ISM Services PMI (SUA) – 22:00 SGT: O măsură critică a sectorului dominant al economiei americane (consens: 53,7, martie: 54,0) Impact: USD, indici bursieri americani, Trezorerie.
Fed Bowman vorbește (SUA) – 22:00 SGT: Căutăm indicii despre poziția politicii monetare a Fed cu privire la prețurile ridicate ale petrolului. Impact: Trezorerie pe termen scurt, USD.
Graficul zilei – Țițeiul WTI rămâne optimist peste 100,20 dolari
Fig. 1: Tendința minoră a CFD-ului petrolier West Texas din 5 mai 2026 (Sursa: TradingView)
Acțiunile de preț ale CFD-ului petrolier West Texas (un proxy al contractelor futures pe țiței WTI) rămân într-o structură optimistă pe termen scurt, deoarece continuă să oscileze într-un canal ascendent minor existent de la minimul din 17 aprilie 2026. În plus, indicatorul de impuls orar RSI rămâne susținut de o linie de tendință ascendentă deasupra nivelului 50, ceea ce sugerează că impulsul optimist pe termen scurt rămâne intact.
Urmăriți suportul pivot cheie pe termen scurt de 100,20 USD pentru a menține o tendință optimistă. O depășire peste rezistența pe termen scurt de 112,84 USD vede următoarele rezistențe intermediare ajungând la 116,56/119,54 USD (partea superioară a intervalului din 9 martie/7 aprilie 2026).
Cu toate acestea, o pauză și o închidere orară sub 100,20 USD pun în pericol tonul optimist pentru o alunecare corectivă minoră pentru a retesta suporturile intermediare la 95,10 USD și 90,50 USD (de asemenea, aproape de media mobilă pe 50 de zile).