Acțiunile Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) sunt în scădere cu 7% în tranzacțiile de vineri, alunecând spre zona de 15 dolari, în ciuda anunțării unui parteneriat major pentru robotaxi cu Uber Technologies (NYSE:UBER). Între timp, acțiunile Nio (NYSE:NIO) alunecă cu 7% la 5,50 dolari, scăzând de șase ori mai mult decât sectorul Ciclic al Consumatorului, care este în scădere cu doar 1,04% astăzi.
Ambele mișcări spun o poveste pe care piața EV o repetă constant. Vești bune, parteneriate mari și rapoarte de câștiguri importante continuă să apară, iar investitorii continuă să vândă oricum. Evident, răbdarea pieței pentru poveștile de creștere neprofitabile se epuizează.
**Rivian: Un acord de 1,25 miliarde de dolari care nu a mișcat acul**
Rivian Automotive a încheiat un parteneriat cu Uber Technologies, care include o investiție de 1,25 miliarde de dolari pentru a implementa până la 50.000 de robotaxi până în 2031. Angajamentul Uber începe cu o plată inițială de 300 de milioane de dolari, restul fiind legat de etape de performanță. Implementările inițiale sunt planificate pentru 2028 în orașe precum San Francisco și Miami.
Pe hârtie, acesta este exact tipul de validare strategică de care are nevoie o companie EV pre-profitabilă. Un partener de renume care pune capital real în spatele tehnologiei tale este un semnal. Piața, cu toate acestea, nu o citește în acest fel. Pentru o privire mai profundă asupra motivului pentru care acordul ar putea să nu fie suficient pentru a schimba traiectoria Rivian, articolul *Uber Can’t Save Rivian* analizează preocupările structurale pe care parteneriatul nu le abordează.
Scepticismul are context. Rivian este în scădere cu 18,21% de la începutul anului, reflectând îndoiala persistentă a investitorilor cu privire la calea companiei către profitabilitate. Această îndoială nu este irațională: acțiunile RIVN au fost într-un declin prelungit, deoarece compania se luptă să demonstreze că poate crește fără a arde bani.
Situația financiară consolidează această preocupare. Veniturile Rivian pentru trimestrul 4 2025 de 1,286 miliarde de dolari au fost cu 25,84% mai mici de la an la an față de anul anterior, iar compania a ars 1,144 miliarde de dolari în flux de numerar liber într-un singur trimestru. Mai mult, o pierdere netă de 804 milioane de dolari în trimestrul 4 2025 subliniază că acordul Uber, deși semnificativ din punct de vedere strategic, nu face nimic pentru a schimba realitatea pe termen scurt a numerarului Rivian.
SUV-ul R2, pe care CEO-ul Rivian Automotive, RJ Scaringe, l-a poziționat ca un „produs crucial” care concurează cu Tesla (NASDAQ:TSLA) Model Y, a fost lansat la 57.990 de dolari, în ciuda unui preț de intrare anunțat de aproximativ 45.000 de dolari. Versiunea de bază mai accesibilă nu va sosi până la sfârșitul anului 2027. Această întârziere a împins acțiunile RIVN în jos cu 6,4% când a fost anunțată la începutul acestei luni, iar știrile de astăzi despre robotaxi nu sunt suficiente pentru a inversa daunele aduse sentimentului.
Piața de predicții de pe Polymarket plasează în prezent probabilitatea ca Rivian să anunțe falimentul înainte de sfârșitul anului 2026 la 34,5%. Aceasta nu este o decizie consensuală, dar reflectă incertitudinea reală pe care investitorii o includ în preț în jurul pistei de decolare a companiei.
**Nio: O piatră de hotar a profitului care a fost deja inclusă în preț**
Situația Nio este aproape inversă. Compania a raportat primul său profit operațional GAAP trimestrial pe 10 martie, înregistrând un venit net de 40,4 milioane de dolari, cu livrări record de 124.807 vehicule, în creștere cu 71,7% de la an la an. HSBC a îmbunătățit calificativul acțiunilor NIO la Buy și și-a ridicat obiectivul de preț cu 42%. Acțiunile au crescut cu aproape 20% în zilele care au urmat.
Astăzi, acea creștere cedează teren. Piatra de hotar a profitului Nio a fost reală, dar acțiunile au inclus deja în preț optimismul. Ceea ce a rămas sunt preocupările că un trimestru bun nu șterge totul. În plus, numerarul și echivalentele Nio au scăzut la 1,61 miliarde de dolari, iar datoriile curente depășesc activele curente în bilanț.
Compania operează pe una dintre cele mai competitive piețe de vehicule electrice de pe pământ, unde Tesla și alții se luptă pentru aceiași cumpărători pe care îi vizează Nio. Sub-mărcile Nio, Firefly și Onvo, câștigă tracțiune încet, Firefly înregistrând doar 2.657 de livrări în februarie. În ciuda scăderii de astăzi, deținătorii pe termen lung au puține de sărbătorit. Acțiunile NIO sunt încă în creștere cu 12% în ultima lună, dar acțiunile au scăzut cu mai mult de 80% de la maximele sale - o reamintire că raliurile periodice nu au inversat declinul susținut pe care l-a experimentat acțiunea de la vârf.
**Livrările R2 și ghidajul pentru trimestrul 1 sunt următoarele teste reale**
Pentru Rivian, următorul catalizator real este livrarea R2, primele unități fiind așteptate în trimestrul 2 2026. Execuția acolo va conta mult mai mult pentru acțiuni decât orice anunț de parteneriat. Cât despre Nio, ghidajul companiei pentru trimestrul 1 2026 solicită 80.000 până la 83.000 de livrări și venituri de 3,5 miliarde de dolari până la 3,6 miliarde de dolari, ceea ce ar reprezenta o creștere semnificativă de la an la an, dacă este atinsă.
Între timp, urmăriți nivelul de 15 dolari pentru acțiunile RIVN și nivelul de 5,50 dolari pentru acțiunile NIO.