Săptămâna Viitoare: Inflația PCE din SUA în Atenție pe Fondul Incertitudinilor din Orientul Mijlociu, RBNZ Decide Asupra Dobânzilor De XM.com 22-26 Mai, 14:08 GMT
Evoluțiile din Orientul Mijlociu mențin dolarul într-un interval limitat. Dar pariurile pe majorarea dobânzilor de către Fed rămân ridicate înaintea datelor cheie privind inflația PCE din SUA. Decizia RBNZ și datele privind IPC din Australia vor testa traiectoriile abrupte implicite ale ratelor. Accelerarea cifrelor IPC din Tokyo ar putea atenua temerile legate de intervenție. Numerele flash IPC din Italia, Franța, Germania și PIB-ul Canadei sunt, de asemenea, pe agenda.
Geopolitica Continuă Să Domine Piața După ce a înregistrat cea mai puternică săptămână din ultimele două luni, dolarul american s-a tranzacționat într-o manieră consolidativă în această săptămână, indicele dolarului oscilând între 98,80 și 99,40. Dolarul a început ziua de luni cu un pas puternic, în urma unor noi tensiuni în Orientul Mijlociu, inclusiv retorică ostilă între oficialii americani și iranieni, precum și atacuri cu drone. Acestea fiind spuse, Iranul a oferit SUA o nouă propunere de pace imediat după fricțiuni, în timp ce președintele SUA, Trump, a declarat miercuri că se află în „etapele finale” ale discuțiilor de pace cu Iranul. Acest lucru, combinat cu știrea că unele nave au trecut cu succes prin Strâmtoarea Hormuz, a pus capac raliului dolarului și a permis retragerea prețurilor petrolului.
Cu toate acestea, deși dolarul nu și-a accelerat avansul, nici nu a alunecat. Poate că acest lucru s-a datorat procesului-verbal al Fed, care a dezvăluit o îngrijorare tot mai mare în rândul factorilor de decizie cu privire la inflația care scapă de sub control, mai mulți membri devenind mai deschiși la ideea creșterii ratelor.
Datele PCE din SUA în Atenție pe Fondul Preocupărilor Ridicate cu Privire la Inflație Acest lucru a permis investitorilor să mențină pariurile pe o majorare a ratei cu 25 bps în viitorul apropiat. O majorare este mai mult decât pe deplin inclusă în preț până în martie, în timp ce există o șansă puternică de 70% ca aceasta să se întâmple în acest an. Chiar dacă prețurile petrolului nu mai cresc, inflația ar putea rămâne ridicată, deoarece ratele anuale compară prețurile de acum cu prețurile de acum un an, care erau încă mult mai mici. Prin urmare, dacă datele viitoare continuă să confirme acest lucru, investitorii ar putea decide să apropie și mai mult momentul în care se așteaptă o majorare a ratei.
Având în vedere toate acestea, indicele de bază PCE de joi pentru aprilie, indicatorul preferat al inflației al Fed, vine alături de datele privind veniturile personale și cheltuielile pentru aceeași lună, precum și de a doua estimare a PIB-ului pentru trimestrul I. Având în vedere printurile IPC și IPP mai mari decât se așteptau pentru această lună, riscurile legate de indicii PCE pot fi înclinate spre partea superioară. Ratele PCE mai mari decât se așteptau, combinate cu date decente legate de creștere, ar putea consolida cazul unei majorări a ratei mai târziu în acest an și ar putea permite dolarului american să câștige teren, mai ales dacă SUA și Iranul ajung la un alt punct mort în discuțiile de pace.
Va Repeta RBNZ Mesajul Său Hawkish? Zburând în Noua Zeelandă, Banca Centrală a Noii Zeelande se reunește pentru a decide asupra politicii monetare miercuri. Când s-au întâlnit ultima dată, factorii de decizie au decis să mențină rata oficială a numerarului neschimbată la 2,25%, dar păreau îngrijorați de impactul conflictului din Orientul Mijlociu asupra inflației și a creșterii economice, semnalând că sunt gata să acționeze „decisiv” dacă presiunile asupra prețurilor devin mai proeminente. Acest lucru a fost interpretat ca o menținere hawkish, care, combinată cu accelerarea așteptărilor de inflație pe 1 și 2 ani, a convins investitorii că aproximativ trei majorări de rată de un sfert de punct ar putea fi justificate până la sfârșitul anului. Deși probabilitatea de acțiune la această întâlnire rămâne scăzută, la 25%, aceasta crește la 80% pentru întâlnirea din iulie. Prin urmare, o altă menținere, însoțită de un limbaj hawkish, ar putea pecetlui acordul pentru o majorare în iulie și poate trimite Kiwi mai sus.
IPC-ul Australiei Poate Reîncărca RBA Cu doar o jumătate de oră înaintea deciziei RBNZ, va fi publicată inflația IPC a Australiei pentru aprilie. RBA a majorat deja de trei ori, și, deși părea mulțumită să-și întrerupă eforturile de înăsprire pentru o vreme, mai sunt încă 70 de puncte de bază de majorări ale ratei programate până la sfârșitul anului 2026, conform Australia's Overnight Index Swaps. Rata anuală a IPC din martie a crescut la 4,6% de la 3,7%, iar o accelerare suplimentară ar putea determina comercianții să includă în preț o traiectorie implicită și mai abruptă, ceea ce ar putea alimenta motoarele Aussie. La urma urmei, RBA are un interval țintă de inflație de 2-3%, iar ratele IPC sunt deja cu mult peste limita superioară.
Yenul Așteaptă Datele IPC din Tokyo pentru Ajutor în Intervenție În Japonia, punctul culminant va fi probabil raportul IPC din Tokyo pentru mai, însoțit de datele privind producția industrială și ocuparea forței de muncă pentru aprilie. Chiar și după ce autoritățile japoneze au intervenit de câteva ori recent, yenul este pe picior greșit față de omologul său american, cu dolarul/yenul revenind în zona 158-160, unde ministrul de finanțe Katayama tinde să devină mai vocal cu privire la disponibilitatea oficialilor de a interveni. Accelerarea cifrelor IPC din Tokyo ar putea consolida probabilitatea unei majorări a ratei BoJ la următoarea întâlnire și ar crește șansele de majorări suplimentare în lunile următoare. Conform Japan's Overnight Index Swaps, există o șansă de 75% de majorare pe 16 iunie, în timp ce o alta este aproape pe deplin inclusă în preț până la sfârșitul anului. Creșterea șanselor de majorare a ratei va ajuta probabil yenul să se consolideze și, probabil, va reduce riscul de intervenție. Cu toate acestea, BoJ ar putea avea nevoie să satisfacă așteptările pieței dacă vrea cu adevărat să ajute orice intervenție să aibă efectul dorit și să evite scăderi speculative suplimentare ale yenului.
Italia, Franța, Germania Publică Datele Privind Inflația; PIB-ul Canadei Este, De Asemenea, pe Agendă În cele din urmă, vineri, datele preliminare IPC pentru mai din Italia, Franța și Germania vor oferi o evaluare timpurie a direcției în care se îndreaptă inflația în zona euro. Datele IPC din zona euro vor fi publicate marți, 2 iunie. Acum se așteaptă ca BCE să apese butonul de majorare la următoarea sa întâlnire, în timp ce alte 40 de puncte de bază de majorări ar putea fi pe cărți după aceea. Riscurile tot mai mari ca inflația să scape de sub control ar putea duce la o traiectorie a ratelor mai hawkish, dar dacă acest lucru va ajuta euro să se miște mai sus rămâne îndoielnic. În timp ce se așteaptă ca BCE să majoreze ratele dobânzilor mai agresiv decât Fed, în același timp, economia zonei euro pare a fi afectată mai grav de actuala criză energetică și de războiul din Orientul Mijlociu. Acest lucru este evident prin slăbirea indicilor PMI, cu PMI-ul compozit flash al blocului pentru mai alunecând și mai mult în teritoriu de contracție, la 47,5 de la 48,8.
PIB-ul Canadei pentru trimestrul I și martie sunt, de asemenea, pe agenda de vineri. Loonie a rezistat relativ bine în mijlocul haosului geopolitic din Orientul Mijlociu, primind poate sprijin de la creșterea prețurilor petrolului. La urma urmei, Canada este al patrulea cel mai mare exportator de petrol din lume. Astfel, dacă datele sugerează că economia canadiană a rămas rezistentă în mijlocul turbulențelor, Loonie ar putea beneficia puțin mai mult.