Săptămâna viitoare: Inflația va reaprinde temerile Fed? Piețele se pregătesc pentru date și rezultate cheie
Wall Street intră într-o săptămână scurtată de sărbători, cu investitorii jonglând din nou cu preocupările legate de inflație, incertitudinea Rezervei Federale (Fed) și o listă încărcată de rezultate financiare majore ale companiilor de tehnologie, după ce piețele au atins recent maxime istorice.
Evenimentul principal este raportul privind inflația PCE de bază de joi, economiștii așteptând o valoare anuală de 3,3%. Acest nivel ar menține probabil factorii de decizie precauți, în timp ce traderii continuă să dezbată perspectiva ratelor dobânzilor sub conducerea președintelui Fed, Kevin Warsh. Adăugând la incertitudine, mai mulți oficiali ai Fed urmează să ia cuvântul pe parcursul săptămânii.
Piețele încă digeră semnalele recente mai restrictive ale guvernatorului Christopher Waller, care a avertizat că inflația devine din nou principalul motor al politicii și a sugerat că ar putea fi necesară eliminarea atitudinii de relaxare a Fed. Deutsche Bank notează că investitorii includ din ce în ce mai mult în prețuri chiar și posibilitatea unei viitoare majorări a ratei, mai degrabă decât o reducere. Această schimbare a contribuit deja la creșterea randamentelor Trezoreriei și a afectat părțile pieței de capital sensibile la rate, în special acțiunile de creștere.
Totuși, o anumită ușurare ar putea veni dacă prețurile la energie continuă să scadă. Nigel Green de la deVere Group a declarat că piețele rămân extrem de sensibile la orice semn că presiunile inflaționiste se atenuează, mai ales după ce prețurile petrolului au scăzut din cauza atenuării preocupărilor geopolitice. Green a argumentat că randamentele mai mici combinate cu prețurile mai mici la energie ar reprezenta un fundal de sprijin pentru acțiuni.
"Acțiunile tech, în special, vor beneficia probabil deoarece randamentele mai mici ale obligațiunilor îmbunătățesc evaluările pentru companiile de creștere", a menționat Green. "Industriile, companiile aeriene, firmele de transport și sectoarele orientate spre consumatori ar putea crește brusc dacă investitorii ajung la concluzia că riscurile de întrerupere a energiei dispar."
Rezultatele vor fi un alt factor cheie în această săptămână, cu rezultate așteptate de la Marvell Technology, Salesforce, Costco, Dell Technologies și Snowflake. Dell, în special, va fi urmărit îndeaproape pentru actualizări privind cererea de infrastructură AI după rezultatele recente ale Nvidia. Adunarea anuală a Meta Platforms este, de asemenea, pe radarul investitorilor pentru orice actualizări privind planurile de cheltuieli AI și randamentele de capital.
Pe plan economic, investitorii vor urmări semne că economia SUA începe să se răcească după o serie de date rezistente. Wells Fargo se așteaptă ca cheltuielile de consum să se mențină, dar să arate mai multă presiune din cauza inflației și a costurilor mari de împrumut, prognozând o creștere de 0,4% a deflatorului PCE din aprilie. Vânzările de case noi și cererile de șomaj de mai târziu în săptămână vor oferi indicii suplimentare cu privire la faptul dacă ratele mai mari încep să încetinească activitatea mai semnificativ.
Se așteaptă ca piețele valutare, aurul și cripto să rămână, de asemenea, sensibile la schimbările de sentiment legate de inflație și geopolitică, cu potențial de rotație înapoi în active de risc dacă condițiile se îmbunătățesc.
În general, piețele rămân blocate între riscurile persistente de inflație și speranțele că atenuarea tensiunilor geopolitice ar putea sprijini o redresare reînnoită a riscului, pregătind terenul pentru o săptămână aglomerată și potențial volatilă.